董少鹏致股市投资者公开信
“溏心北极熊”通过精心收集，向本站投稿了3篇董少鹏致股市投资者公开信，以下是小编为大家整理后的董少鹏致股市投资者公开信，欢迎参阅，希望可以帮助到有需要的朋友。
篇1：董少鹏致股市投资者公开信
董少鹏致股市投资者公开信
各位股市投资者：
新年开市以来，沪深股市连遭重挫，上证综指仅6个交易日就下跌15%。对此，舆论普遍认为熔断机制、大股东董监高减持压力是两大重要诱因，管理层遂于1月7日停止执行熔断机制，1月9日执行大股东董监高减持新规。但树欲静而风不止，网络上关于股市还将暴跌的各种传言、谣言不断。
为此，我呼吁各方面冷静应对，还原和尊重基本事实，遵循基本逻辑，果断采取行动，迅速恢复中国股市的正常秩序。
一、客观看待国内外经济形势，不要迷失于一时的国际市场炒作。
近期人民币对美元离岸汇率巨幅波动，并对在岸汇率形成牵引，这是国际资本炒作美元加息“利好”的必然举动，不值得大惊小怪。客观看，美元无风险收益率远不及人民币，人民币不具备大幅持续贬值的基础。借压低人民币汇率制造中国经济危机论，不可能继续下去。
国内经济确实存在不小压力。12月PPI同比降5.9%，连续第46个月下滑;月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.7%。这被认为是中国经济糟糕的信号。但我认为，这恰恰是转折的信号。中国无论从财力来说，还是从需求来说，都具备拉动经济的扎实条件;中央政权的行动力远超其他国家，这有助于保持经济和就业双增长。实现经济增长7%左右，仍具备较大现实性。
中央已下决心，今年内推出若干项标志性、引领性、支柱性的改革，这是很有力的政治经济支撑力量。对此的预期不可放得过低。
二、深刻认识中国股市的'软肋，不要当国家利益的“政治鸵鸟”。
最近，一些政府部门、学院研究院、金融机构对年夏天的股市暴跌进行了总结，主要从经济周期、资产价格、杠杆资金等方面进行了剖析，其援引的市场经济学的基本原理大体也是对的。但是，这些分析都未涉及市场主体责任问题，更未涉及中国股市的独立定价权问题。这是重大缺失。
中国股市暴涨暴跌并非始自2015年，其核心原因是缺乏稳定的价值中枢，更深层次的原因是没有独立定价权。没有强大的投行队伍，是中国股市的最大软肋。中国自己的核心投行不能维护股市价值中枢，有的甚至和国家利益玩儿对赌游戏——千方百计套取每一项政策的利差。这为境内外做空中国力量翻云覆雨提供了条件。
如果我们仅仅把市场机制不健全、监管不到位当作爆发危机的原因，而不去剖析市场机制不健全、监管不到位的国内外政治因素，分析得再头头是道，也不可能解决根子上的问题。
一些人假装中国股市只存在市场机制问题，总结来反思去，还是在原地“打转转”，不肯追问主体责任或者转移主体责任，甚至为已被立案调查的金融和证监系统官员、大型机构高管叫委屈，把严肃的执法行动说成是“内耗”。这一状态必须得到纠正，对危害国家利益的人员和机构必须一抓到底。
还有一些人认为，暴跌暴涨都是市场行为，与爱不爱国没有关系。我认为，作为一国的重要金融机构，毫无疑问应当和国家利益保持一致;在本国金融市场遭遇危机时，就应当有所作为。这与中小投资者跟随趋势不是一回事。在这个问题上，不可以真糊涂和装糊涂。
三、坚定推进“信用导向”的改革，为恢复市场秩序做几件响当当的实事。
我国资本市场改革是整体改革的重要组成部分，要站在国家利益高度看待资本市场改革。长期存在的股市价值中枢紊乱问题，与上市公司、证券机构等的行为模式相关，也与监管机构行为模式相关，要从规范这些主体的行为入手，完善价值形成机制，优化市场内在和外在环境。
我们现在遇到的熔断机制困境，表面看是部门决策问题，深层次是行政运行机制、改革运行机制、改革大环境相互交织叠加的问题。无论新股发行机制的阶段性改革，还是即将启动的注册制改革，也都面临这样的问题。
处理好这些矛盾，其实不难，就是要把握好改革、发展、稳定的平衡。大股东、董监高减持问题的本质是价差问题，那就要充分尊重这个本质。注册制改革是要解决政府和市场的关系问题，但构建发行人和投资人的信任关系更重要。人无信不立，市场无信则乱。一切都要从信任出发，最终落脚在信任上。这是把握好改革、发展、稳定三者平衡关系的关键。
去年夏天的危机已经给我们造成了巨大的损失，今年又一次遭遇危机。市场危机可以度过，信任危机则难以度过。为此，我呼吁政府和核心市场主体共同行动，共同维护市场信任。要为恢复市场秩序稳定做几件响当当的实事，要一致回击任何破坏市场信任的言行。
“十三五”规划已经展开，结构性调整必须加快，资本市场改革必须深化。长期看，我们需要一个大发展大繁荣的资本市场。去年11月10日，总书记对股市发展提出了47字新要求，即“要防范化解金融风险，加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分保护的股票市场”。去年12月23日，国务院常务会议强调进一步显著提高直接融资比重，提升金融服务实体经济效率;并明确了五项工作任务。这为资本市场改革提供了重大政治支持。
我们要认真对待过去的发展历史，认真对待当前的复杂问题，认真对待实打实的国际竞争。要敢于担当，敢于碰硬，敢于试错，把资本市场真正做大做强!
董少鹏
201月11日于北京
篇2：`董少鹏:历史地对待上市公司不良资产
`董少鹏:历史地对待上市公司不良资产
无论是“6・24”行情,还是“1・14”行情,在大盘权重股轮番表现的同时,不少的亏损股和有着退市之虞的T类股也往往十分抢眼。而事实上,如ST中燕、ST吉发等公司的资产重组动作也确实令人振奋。
在有关退市政策即将推出之时,我曾经提出,没有一个比较完善的企业破产制度,也就难以形成比较完善的上市公司退市制度；退市制度不应承担本应由破产制度承担的功能。在各方面努力下,由券商代办股份转让系统承担起了退市公司股份交易的功能,这是很好的解决问题的办法,比较好地保护了股票持有人的利益。
在进一步稳定发展证券市场的新的历史阶段,如何看待和如何处置上市公司的不良资产问题,仍然是一个紧要的问题。
众所周知,在郑百文、ST猴王等公司资产重组进程中,一直伴随着要它们退市、破产的“正义声音”。而涉案造假的中科创业、银广夏等公司更有千夫所指之嫌。在各方寻求对这些公司的遗留资产进行有效处置,寻求其股票继续交易的道路上,为突破一些观念上和既有制度上的障碍,可谓困难颇多。
我以为,这些公司形成困难的.局面,或者涉入造假旋涡,并不是一个十分简单的话题。其中既有主动造假问题,也有被动跟随问题；既有不法机构与上市公司合谋的问题,也有创新过程中疏于风险防范的问题；既有对股市认识的阶段性缺陷问题,也有因市场机制不完善导致的在实际操作上出现扭曲的问题。所以,对待所有上市公司的不良资产,对待一些上市公司的违法违规行为,要用历史的、发展的眼光来看,坚持历史地、现实地解决问题。
其实,即使在高度规范化的国际市场上,破产或者退市也不是亏损公司的首要选择。公司的股东、债券人经过谈判,选择和解的办法,往往是解决问题的首要选择。在我们这个新兴加转轨市场中,高扬规范的大旗当然是正确的,但是在实践中,也要遵照更为广泛的市场经济原则和游戏规则,遵循法治原则。一些行为属于法规制度还没有予以规范的,应当允许创新,在总结经验的基础上完善规则。
(证券日报 董少鹏 )
篇3：马云致投资者的公开信
马云致投资者的公开信
亲爱的投资者：
对你花时间阅读我们的招股说明书，以及考虑将宝贵的资源投资我们公司表示感谢。 如果投资我们，你将与阿里巴巴同行，在这封信中，我将分享我们对未来的想法和信念。
我们的使命和愿景
阿里巴巴是一家由我们“让天下没有难做的生意”使命推动的价值公司。我们的主张 很简单：我们希望通过互联网技术解决小企业面临的问题，帮助它们发展。我们为小企业服务。自1999年创办以来，我们已经向数百万家小企业提供了帮助，我们希望向小企业提供至少102年帮助，公司的“寿命”将横跨至少3个世纪。
我们不仅仅想扩大技术的边界，而是利用技术进步扩大商业的边界。阿里巴巴不是由几项技术创新或几名天才组成的。我们开发了一个由数以千万计的参与者创建的生态链，他们对未来充满激情，坚信互联网的公平、开放、透明和共享特性。这些参与者在这个生态链中投入了他们的时间、精力和激情，今天，世界看到了他们的成绩。
从一开始，公司创始人就希望创建一家由中国人创建，但却属于全世界的公司。过去十年，我们对自己的评价标准是在多大程度上改变了中国;未来，我们的评价标准将是推动世界进步了多少。挑战是巨大的，但这也是一个千载难逢的机遇，这一挑战要求我们思考，从长期来看什么是最好的。
基于生态链的商业模式
阿里巴巴的使命使得我们不可能成为一家王朝式的企业。我们相信，只有创建一个开放的、繁荣的协作性生态链，使参与者完全参与进来，我们才能真正帮助到小企业和消费者客户。作为这个生态链的管理者，我们将把重点、精力、时间用于对生态链及其参与者更有利的事务方面。只有我们的客户和商业合作伙伴获得成功，我们才能成功。
我们坚信，21世纪的企业必须承担起解决社会问题的责任。在发展的历史中，社会责任已经深入我们的企业DNA中。我们相信，只有通过解决大规模的社会问题，我们的生态链才能健康、繁荣地发展。
互联网向我们提供了在中国创建全新企业的千载难逢的机会。但这并非易事，它要求我们始终如一地在多个方向上努力，专注于有利于生态链及其参与者长期发展的事务。另外，我们的使命要求我们的公司向生态链的`参与者提供最高水平的公平、透明和效率。这不仅仅是我们的道德义务，也是我们生存下去和增长的基础。我们的辛勤工作使我们获得了独特优势——我们生态链的复杂性以及维持其活力的难度，意味着它很难被其他公司所复制。
我们如何应对挑战
过去15年，我们的发展并非一帆风顺，曾面临许多挑战。我们经常面临复杂的形势，必须在相互矛盾的因素中作出艰难的选择：在买方和卖方之间;在处于竞争关系的卖方之间;在企业主义和监管之间;在创新和稳定之间。在每一个重大创新或进步背后，我们都曾，并必将继续遭遇既得利益者的抵制。
另外，现实世界中的许多问题会以不同的形态出现在我们的生态链中，其中包括侵犯知识产权以及希望利用我们的生态链获得不公平优势的个人或组织。与所有其他公司一样，我们必须解决这些棘手的问题。即使基于互联网的生态链也不能完全避免传统经济中的问题，因为我们生态链的参与者以及它们的活动不能与实体世界隔离。要应对这些问题绝对没有捷径，因为从来就没有一种解决方案能规范经济活动的运行。由于生态链是有机地向前发展的，它也不能超前于时代。阿里巴巴也必须根据我们所处的环境迅速改变自己。
在美国上市后，我们将面临全新的挑战。像我们这种规模、起源于中国的互联网公司进入世界市场，受文化、价值观方面的差异以及地缘政治因素的影响，肯定会遭遇多方面的质疑。上市后阿里巴巴很难回避这些质疑，我们希望差异会带来建设性的争论，给我们带来全球性视角。
回避挑战不是我们的风格。作为阿里巴巴股东，你可以放心，我们将捍卫自己的理想，专注于未来，在企业治理中恪守诚实、透明原则。我们将确保生态链的长期价值和可持续性。你的信任和支持将是我们最大的财富，我们的信条是，不辜负人们对我们的信任。
孰轻孰重
我曾经多次表示，我们的原则是“客户第一、员工第二、股东第三”。我知道，第一次听到的投资者会感到难以理解。
我下边来阐述一下上述原则。作为公司的受托人，我们相信，阿里巴巴为股东创造长期价值的唯一途径是为客户创造可持续的价值。因此，客户第一是必须的。
其次是员工，因为在目前的知识经济中，在使客户满意的诸多因素中，员工是最重要的。没有有才能、幸福、勤勉和有热情的员工，我们为客户服务的承诺将是一纸空文。没有满意员工的公司，就不会有满意的客户;没有满意的客户，我们的股东也不会感到满意。
对于通过投资支持我们的股东，我们表示尊重和感激。包括雅虎、软银在内的股东的经历都表明，认可我们的长期战略会使股东受益匪浅。另外，知道他们将帮助阿里巴巴制造更多工作岗位、刺激创新、为小企业提供公平的竞争环境、推动社会和经济增长的变化后，我们的投资者也会相当满意。
我们的公司不会根据短期的营收或利润作出决策。我们在实施战略时将充分考虑公司的使命和长期发展。我们的员工、资金、技术和资源，将被用来确保阿里巴巴生态链可持续的发展和增长。我们欢迎具有同样长期理念的投资者。
企业治理
为了确保公司的可持续发展，以及我们的客户、员工、投资者和生态链中其他参与者的利益，我们一直遵循合作和共同价值观的理念。这一理念贯穿于整个阿里巴巴。我们相信，合伙人制度使我们能更好地管理我们的业务，使高级经理人像一个团队那样工作，克服官僚主义和等级制度。
我们的生态链非常重要和复杂，我们不能依赖于1、2名创始人或高管——无论他们个人能力有多高。我们必须有条不紊地解决可持续发展和继任问题。我们的合伙人系统能使具有不同技能，但有着相同信念和价值观的人得到重用，这一系统不是为了保护个人利益而建立起来的，它的存在有助于确保我们的使命、价值观、愿景和文化。通过每年增选合伙人，我们将获得新鲜“血液”和视角。这一制度，使得我们可以确保业务运营能随着时间而不断改进。
为了建立一个健康、可持续发展和不断增长的商业生态链，公司章程授权合伙人在制订公司战略等方面有很大的发言权。我们在创建这一管理架构上投入了很多想法，在增选合伙人方面非常谨慎。我建议投资者通过阅读我们的招股说明书，更多地了解我们的合伙人制度。我们认为合伙人制度是一种创新和独特的企业治理架构。
IPO后，阿里巴巴每年的年报都将包含一封类似的公开信，由合伙人轮流撰写。
我对你考虑买进阿里巴巴股票表示感谢。我的同事以及我本人向你保证，我们将为阿里巴巴生态链服务，确保所有参与者的利益。
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