投融资分析报告
“比格大王”通过精心收集,向本站投稿了17篇投融资分析报告,下面是小编给各位读者分享的投融资分析报告,欢迎大家分享。
篇1:投融资分析报告
根据不完全统计,xxx年7月大数据行业共计发生21起投融资事件,相比上个月环比增长75%,其中已披露具体金额的有15起,涉及金额23.36亿人民币。
从公布融资轮次的20家企业来看,本月获融资的企业有6家为A轮,5家为B轮,2家为C轮,1家为E轮,另外有4家为天使轮,2家为新三板募资。
大数据助力智能教育
从本月融资单笔金额来看,智能教育行业成为投融资的一个亮点,分豆教育集团融资4亿元,用于教育领域大数据云计算的分布,虽然上半年也有几家教育行业的企业获得融资,但融资金额与分豆集团相差较远,可见教育行业的大数据应用越来越受到投资界的关注。
智能教育行业是以人工智能、云计算和大数据为基础,改变传统的教学场景和学习方式,实现优质教育资源共享,提升教学效率,提供个性化教学与服务,实现因材施教,从根本上扩展了教育的理念、模式,真正为传统教育插上了互联网的翅膀。
智能教育的大数据分析系统以学生为中心,按照教、学、测三个环节组织线上学习内容与学习过程,将学生、教师、家长、机构四类用户群有机整合在智能学习管理系统中,各司其责,相互作用,实现了个性化的课堂教学、家庭辅导和自主学习管理环境。
数据猿制图
随着我国教育信息化的不断深入,智能教育市场正处在快速增长的产业初期,未来智能教育市场的规模不可估量。若全国1.7亿的中小学生都使用智能教育系统,按照人均年消费1000元,该市场的潜在规模也达到千亿量级,智能教育行业发展前景广阔。
篇2:投融资分析报告
根据公开数据显示,8月份TMT领域共发生203件投融资事件,其中披露具体金额的有125件,涉及金额总计576.1亿人民币,相比上个月,数量和金额有了明显下降。然而从已知金额的分布来看,占比变化并不大,仍然有近三分之一是过亿元的投资。综上,虽然近两个月股市的波动对投融资市场带来一些影响,但投资人对TMT产业未来发展仍有较强的信心。
电商的迅猛发展对企业级市场的促进作用明显
8月份获得投资的200多家企业中,面向企业服务市场的占比25.1%,与上个月基本保持一致,这些企业所覆盖的领域主要集中在IT服务,购物、快递物流、金融四大方向,其中与电商强相关的购物和快递物流占了近30%。
B2B电商起步相对较早,发展却一直缓慢,然而随着互联网对传统领域的不断渗透,各细分市场的电商需求逐渐凸显,导致资本市场对B2B电商的投资数量也开始持续增长,煤炭、塑料、石油等大宗商品的垂直电商成为投资热点。
电子商务高速发展,随之而来的是越来越难以满足的物流配送需求,传统的同城快送和货运市场存在着信息不对称等诸多问题,因此“互联网+物流”催生了一批货运O2O企业,其根本目的是把司机和货主的信息整合到一个平台上,最大化使用资源。以运满满为例,它是一个手机管车配货平台,提供货主和车主信息及交易服务,已经于8月获得C轮融资;另一主打同城速运O2O的运拉拉,则主要为B端企业提供装卸、清点、搬运、代收款等服务,以及物流整体解决方案,成立仅一个月就获1000万种子天使投资。所以今年随着B2B电商产业化进程加快,物流供应商以及物流软件/APP服务商将会迎来更多的'机会。
自媒体开始获创投圈关注
从大众市场投融资的行业分布来看,TOP3依然是购物、生活服务和金融,三个领域投资数量占比进一步增长,加总之后已经超过50%,并且本月购物领域的投资数量超越生活服务跃居第一位。
值得特别关注的是,狮享家新媒体基金继7月份万投资“餐饮老板内参”之后,本月再次出手,投资了十点读书以及酒业家,此外还有一家名为企鹅吃喝指南的自媒体也获得了投资。自媒体受到投资人的关注,说明这种模式开始得到市场认可,当然主要源于近几年的社交网络发展使得自媒体在影响力方面获得不错的成长。HCR(慧辰资讯)分析认为这种成长建立在两个核心基础上:首先是定位清晰,重度垂直,最终表现为能够迅速对接广告主、公关公司的需求;第二是用心原创内容,靠有价值的内容吸引用户,从而留住用户。自媒体获投资意味着移动互联网的创业和投资已经不仅仅局限于APP,随着用户越来越多向自媒体沉淀,创业和投资方向也会随之发生变化。
投资人谨慎B轮投资 挖掘垂直购物领域机会
8月份,大众市场A轮之前的项目占比72.9%,相比7月上涨3个百分点,而B轮投资数量收缩明显,占比下降5个点,这一变化说明投资人正表现出越来越谨慎的姿态。
投资人的谨慎主要体现在B轮投资项目所覆盖的行业:交叉分析轮次与行业可以发现,8月份成功进入B轮后的企业中,购物行业的占比超过四成,投资者在本月更多保守得选择了发展相对成熟,风险较小的领域。
值得注意的是,进入B轮后的企业中,二手车交易企业就有3家。根据汽车流通协会的数据显示,xxx年上半年全国二手车交易量达460.90万辆,交易额2698.08亿元;中国销售的二手车年限在6-7年,目前全国汽车保有量1.5亿,75%是6年前出厂的车。从这一数据层面看,二手车市场已经处于爆发前夕,因此互联网资本进场推动了二手车O2O市场的发展,并且确立二手车交易模型。二手车电商仍处于市场的探索期,先行者有一定的先发优势,然而由二手车产业链衍生的车况检测、维修保养、甚至汽车金融等服务还存在众多的市场机会等待创业者开辟。
篇3:投融资的方式分析
现在流行的几种投融资模式介绍
天使投资Angel----Angel Investment的缩写,有时候也可以叫做Angel Capital。是一种由民间资本(自由投资者或者非正式的风投机构)对初创项目和企业一次性的前期投资,这种投资模式也属于风险投资的一类,但是和VC最大的区别在于资本多来自于民间,比较自由,规模较小,哪怕只是一个原创的项目构想,只要天使投资人觉得有潜力,能够孵化,就可以获得资金。资金量比较小,很少超过500万元。这是一种拼眼光的投资。
风险投资VC----Venture Capital的缩写,是由大型的风险投资机构或风险基金管理公司投资具有巨大升值潜力的、正处于成长期的项目的投资方式。整个投资过程基本上都是以机构投资者完成,投资规模较为庞大,投资资金的审查非常严格,并且项目存在的风险也一样巨大。风投机构对一个项目进行投资以后,并不像天使投资人那样“撒手不管”,很多时候都会参与到整个项目的管理中来。风险投资的资金量较大,至少都是千万级别。这是一种拼判断的投资。
私募股权PE----Private Equity的缩写,是一种投资于非上市公司股权,或者上市公司非公开交易股权的投资方式。想要进行PE融资的企业都是具备一定实力,拥有一定市场,并且想扩大规模向上一级发展的企业,这种企业其实本身并不差钱,只是或为了规范上市,或为了公司长期战略并整合资源而进行PE融资。PE投资者将会在公司上市、并购或者管理层回购股权之后获取较大利润,这是一种拼资源的投资。
BT模式----Build Transfer的缩写,是政府利用自身资源将某个基础设施项目授权给企业法人,由企业法人自身进行投融资和建设,建设期满之后再按照相关协议收购,并一次性或分期向投资者支付项目总投资及确定利润的项目建设方式。
BOT模式----Build Operate Transfer的缩写,是政府利用自身资源将某个基础设施项目授权给由私人企业组建的项目公司,由该公司进行投融资和建设,项目建成后的经营特许期内由该公司自行进行经营管理,用来回收成本并赚取利润,特许期结束后将项目无偿地移交给政府的建设方式。这种模式下的投资者一般会要求政府保证起最低收益率和提供其它优惠活动。
TOT模式----Transfer Operate Transfer的缩写,是政府将已建设项目一定期限的产权或经营权转让给投资者,由投资者自行经营管理,期限满后将项目无偿返还给政府的模式。而政府在收到这笔转让资金以后,又可以进行其它项目的建设。是一种双赢的投资方式。
TBT模式----是BOT和TOT模式的组合模式,以BOT为主。其实就是政府将一个已建项目和一个待建项目打包处理,从而获得一个稳定且长期的协议,以保证收入的逐年增加。
PPP投资----Public Private Partnerships的缩写,主要用于基础设施建设项目。是政府和社会资本的合作模式,可以实现资源共享、资本共享、收益共享、风险共摊(也可以理解为削弱风险),是一种一举多得的投资模式。
常见投融资模式有哪些?企业、项目应该怎么去融资?
1、BOT及其变种
BOT是“建设—经营—转让”的英文缩写,指的是政府或政府授权项目业主,将拟建设的某个基础设施项目,通过合同约定并授权另一投资企业来融资、投资、建设、经营、维护该项目,该投资企业在协议规定的时期内通过经营来获取收益,并承担风险。政府或授权项目业主在此期间保留对该项目的监督调控权。协议期满根据协议由授权的投资企业将该项目转交给政府或政府授权项目业主的一种模式。适用于对现在不能盈利而未来却有较好或一定的盈利潜力的项目。
在BOT模式的基础上,又衍生出了BOOT、BOO等相近似的模式,这些一般被看作是BOT的变种,它们之间的区别主要在于私人拥有项目产权的完整性程度不同。
2、BT融资模式
BT(建设—转让)是BOT的一种演化模式,其特点是协议授权的投资者只负责该项目的投融资和建设,项目竣工经验收合格后,即由政府或授权项目业主按合同规定赎回。适用于建设资金来源计划比较明确,而短期资金短缺经营收益小或完全没有收益的基础设施项目。
(1)适用范围
根据政府面临的任务目标和项目特点,涉及的适用范围总体上讲是前期工作成熟到位、急需投资建设,建设资金回收有保障,但回收时间较长(一般以上),资金筹措中长期较好可行,银行融资当前较困难。使用范围内容包括:土地储备整治及开发(BT);城镇供水项目(BT或BOT);污水处理项目(BT或BOT);水电,特别是小水电开发(BT或BOT);河堤整治开发建设(BT);部分水源建设项目(BT)。
(2)采用BOT、BT要注意的主要问题和对策措施
采用BOT、BT有助于缓解水利建设项目业主一段时间特别是当前资金困难。但具体操作中存在项目确定、招标选代理业主、与中标者谈判、签署与BOT、BT有关的合同、移交项目等多个阶段,涉及政府许可、审批、标的确定等诸多环节。其中BT方式还存在到期必须回购付款的资金压力。这些都需要注意应对,确定相应的对策措施。
A.完善机制,寻求法律支持
项目的谈判中、签订中、履行中以及转让中寻求法律的支持是客观的需要,这对于项目的健康有序运行十分必要。
①在项目的谈判中
当采用BOT、BT方式融资进行基础设施建设时,应请律师参与商务谈判、起草法律文件、提供法律咨询、提出司法建议等。
如果是通过招标投标方式从优确定投资者。应依据《中华人民共和国招标投标法》审查整个招投标过程,特别是对开标过程的真实性、合法性进行现场公证。
②在协议签订中
BOT、BT项目企业确定后,项目业主应与该项目承包商签订《投资建设合同书》,这个合同书是BOT、BT项目的核心协议,此后的一系列协议,都应依据此合同展开。项目业主应运用法律程序(如公证方式)从形式要件、实质要件上,确保这一合同的真实合法有效。如果项目承包商由多家投资者组成,投资者之间也必须提交联合的法律文书。依照国际惯例,各类法律文书都应办理公证,使BOT、BT项目更趋规范化。
③在项目转让过程中
BOT、BT项目的投资方完成项目工程建设后,提出书面申请,由政府组织交工验收。验收合格后,BT方式的投资方可申请BT移交;BOT方式的项目进入经营,到期后提出移交。在项目转让过程中,应请法律机构或公证机构参与。
B.给予BOT、BT项目承包商比较合理的条件
以BOT、BT方式进行基础设施建设,建设周期长、投资回收慢,投资者对项目带不走,相比有的投入产出企业,BOT、BT项目企业承担的风险更大。所以应制定对BOT、BT方式投资者比较合理的承包条件,如:价格、融资的财务费用、支付条件等,以消除BOT、BT项目投资者的顾虑。把BOT、BT项目投资者降低工程质量、加大建设费用等方式提前收回投资转移到以确定的合同条件上来。
C.强化对项目的监督
强化对BOT、BT项目的监督。可通过以下途径监督:
①确定指标
要确定项目的建设规模、建设内容、建设标准、投资额、工程时间节点及完工日期,并确认投资方投资额等,并明确规定每一指标的上、下限。设立相应的资产、质量状况指标。如施工队伍与承包人没有直接的隶属关系,且独立管理或承担某一部分施工的,应视为分包。
②严格监督
负责项目的全过程监督。对项目的设计、项目招投标、施工进度、建设质量等进行监督与管理,有权向投资方提出管理上、组织上、技术上的整改措施。
③强化法律
若发生私自更改或超过规定数量的可诉之法律。实行建设市场准入制度,在施工过程中,监理工程师如发现承包人有分包嫌疑时有权进行调查核实,承包人应提供有关资料并配合调查。如分包成立则按违约处理。
D.注重风险防范设立相应的资产、质量状况指标。
首先是组建一个专业小组,形成依据完善防范风险的合同条件;其次是充分预见经济、技术、质量、融资等各类可能存在的风险,拟定相应的风险回避对策;再是力求各种审批和法律手续完善,做到公平、公正、公开。
3、ABS
ABS是(Asset-Backed-Securieization)即“资产证券化”的简称。这是近年来出现的一种新的基础设施融资方式,其基本形式是以项目资产为基础并以项目资产的未来收益为保证,通过在国内外资本市场发行成本较低的债券进行筹融资。规范的ABS融资通常需要组建一个特别用途公司(Special Purpose Corpration, SPC);原始权益人(即拥有项目未来现金流量所有权的企业)以合同方式将其所拥有的项目资产的未来现金收入的权利转让给SPC,实现原始权益人本身的风险与项目资产的风险隔断;然后通过信用担保, SPC同其它机构组织债券发行,将发债募集的资金用于项目建设,并以项目的未来收益清偿债券本息。。ABS融资方式,具有以下特点:与通过在外国发行股票筹资比较,可以降低融资成本;与国际银行直接 信贷比较,可以降低债券利息率;与国际担保性融资比较,可以避免追索性风险;与国际间双边政府贷款比较,可以减少评估时间和一些附加条件。
融资有哪些方式?
企业融资的方式有以下几种方式:
1.银行贷款、按资金性质,分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类;
2.股票筹资、因为股票具有永久性,无到期日,不需归还,并且没有还本付息的压力的特点,因此筹资风险比较小;
3.债券融资、企业债券,也就是公司债券,是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券,表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系;
4.融资租赁、融资租赁,是通过融资与融物的结合,兼具金融与贸易的双重职能,对提高企业的筹资融资效益,推动与促进企业的技术进步,有着十分明显的作用。融资租赁有直接购买租赁、售出后回租以及杠杆租赁。
5.海外融资、企业可供利用的海外融资方式包括国际商业银行贷款、国际金融机构贷款和企业在海外各主要资本市场上的债券、股票融资业务。
6.保理公司、国内保理业务指企业将销售商品、提供服务或者其他原因所产生的应收账款转让给银行,由银行为其提供应收账款融资及商业资信调查、应收账款管理等综合性金融服务,从而使企业提前获取货款,加快企业的资金周转。保理业务银行的审核点主要在对卖方和债务人的还款能力进行审核。
企业之间的竞争最终结果在很大程度上其实取决于企业的融资速度与规模,不论这家公司拥有再先进的技术和新思想,都需要资金的支持才能得到快速的发展。因此融资称为解决企业资金流通问题的主要途径。
投融资的方式
篇4:投融资的前景分析
房地产融资岗位发展前景?
1、地产融资最好懂投资。地产投资也最好懂融资。因此,如果可以,投资与融资岗位都做做,那今后地产投融资的能力集成就不成大问题了。
2、在开发商,融资岗位做得好今后可以去地产PE。在开发商投资岗位做的好不仅能去地产PE,还能在开发商混到副总级别。因此,在开发商,投资岗位比融资岗吃香。出路也更广。
3、在地产基金,投融资一体化,放在一个部门甚至相同的几个人做是未来趋势。地产投融资本质是沟通实业(地产)与非实业(金融、法律、财会)的桥梁,至关重要。募投管退能全懂最佳。
4、建议做地产融资或者投资的同仁,不必急着去金融机构。先在房地产实业扎扎实实学几年再去金融机构,今后有的是赚钱的机会。而且更有核心竞争力,不会遇到瓶颈。正规大型金融机构以后发展资管部门都必须配置懂投融资的地产人,而不是以前那样粗旷式的土地抵押到手、假股真债到期退出就万事大吉。更多的要输出品牌、管理、人员与经验。
风险投资能作为一辈子的事业来做吗?会不会没前途?
先给结论:投资是一辈子的事业,投资应该是一个人职业生涯的最后一站。所以,风投是完全可以成为人生最后一份工作的,这点毋庸置疑。而前途来讲,无论是收入还是人生体验,都是大大地光明。
利益相关:家人做风投做了十几年,目前也算有所成就。我从小也耳濡目染风投行业的各种事情,可以说我们家庭的文化的形成一定程度上都受了这个行业的影响。
我想我会从职业发展与人生体验这两方面回答。
1.职业发展
先说这个行业的情况:VC是个小圈子,从业人员不多,比投行、四大等机构的人数少太多了。VC与PE(私募股权投资)都是标准的买方,买方一般不直接招应届毕业生,入职买方的人一般都是在卖方(投行、咨询等)有了一定工作经验的人。一般是在投行或咨询工作几年后,读个MBA,才会进入VC、PE等机构。
一般的VC机构职业层级都是:
Analyst → Associate → Vice President → Executive Director → Managing Director
风投都是合伙人制,所以必须熬成合伙人才可以拿到更多carry(项目成功推出后的分成)。职位越高,carry占收入的比重越大,也就是收入越高。一般ED就是初级合伙人了,MD之后会是资深合伙人。当然还有一种叫管理合伙人的(或是创始合伙人),他们和其他MD比有更大权力,比如红杉的沈南鹏、今日资本的徐新等你叫得上名的大佬,一般都是管理合伙人,也就是“大老板”
所以一般25岁入职的人,1~2年升asso,再过3~5年升VP;到了VP,很多能力不行的人就到了自己的ceiling,可能不离职的话,一辈子都是VP;VP是一个坎,如果成为VP后,3年左右可以再升到ED,证明这个人的能力与性格都是适合风投的,那么他离MD的宝座也不远了。
一般一个人如果入职后10~可以混到MD,就算比较快的了;15~混到MD的也有。
我所认识的MD在40岁以下的,都是红二代或家里有巨大背景的人,一般一个人通过自己努力至少需要40岁才可以当上MD(还只是个小MD);当上MD后,还需继续往上熬,熬成大MD。
当然也有人跳槽到PE,不过VCPE都是买方都是一级市场投资,所以区别没那么大。成为MD后也有人积累了一定资源后自己出去raise a fund。但这些选择也都属于行业内的跳动,真正走出这个行业的,除了遇到ceiling能力不行的,或是突然有了绝佳的机会去创业的,这两者之外,其他的就很少了。绝大多数人还是会选择留在行业内一直做下去。
收入来讲也是非常promising的。当然因为VC是很看track record的,业绩非常影响收入,所以从业者的收入会有一些浮动。普遍来讲美元基金的VC比人民币基金的VC薪水要高,不同的基金薪水差距也很远。平均来讲,成为senior asso或VP后年薪百万绝对没有问题;如果是业绩比较好的大基金会更高。成为合伙人后收入还会大幅增加,MD来讲,只要基金业绩不是特别次,年薪100w美金应该是没有问题的。大型的美元基金收入还会更多,红杉的几个大MD收入应该已经破千万人民币了。
VC由于其特性,pay比PE是低很多的。所以也有一些人因为薪水选择跳去PE。
总结一下:VC的职业发展与收入都是不错的,虽然不可能让你像创业一样一夜暴富(家人投的一个公司,四年上市,CEO从屌丝到身价上亿),但是从风险-收益的权衡角度来讲是很好的。也就是圈内人常常自嘲说的:“小富即安”吧。
一份VC的工作,几乎不可能让你上福布斯富豪榜,甚至很难支付得起私人游艇与飞机;但是它也足以让你有别墅有好车,子女虽然不能一辈子花你的钱,但是做到让子女衣食无忧、受到国外的良好教育是绝对没有问题的。同时也有能力给子女自由去选择他们喜欢的东西作为职业,并不强求他们的赚钱能力。
在所有的打工职业中,从收入、lifestyle与职业风险三个维度衡量来讲,风投可能是最好的职业了。
2. 人生体验
其实“是怎样的体验”这种句式成为了“知乎体”我是一点也不惊讶的。因为除去客观的因素,人生体验真的是至关重要的一件事情。甚至可以说,人生的目的就是去体验。
所以一份有前途的工作,不应该只是客观的条件各种好,还应该带给人以美好的人生体验。因为毕竟,我们人生的一大主旋律都是工作。
所以在这里我要谈谈做风投一辈子是怎样的人生体验。
(1). 你需要非常热爱这份工作
风投不会像投行一样要求你每周工作100个小时以上,但是,可以说一个优秀的投资人的生活的95%绝对都是被投资事业占据的。尤其是做到high level之后,你不仅仅要完成老板的任务,还要自己去看项目、处理portfolio company的事务与关系,甚至还要经常飞到美国去和LP沟通关系。
每周有一天要开会到深夜一两点,每周基本有2~3天出差,周末一般不需要去公司,但是会有无尽的电话。
当和CEO的会面占据了你周末唯一的运动时间,当每周唯一和家人团聚吃饭的时间被一个个不得不接的电话打断,当你频繁的出差使自己常和家人分隔两地,当你根本无暇顾及儿子在和谁谈恋爱、女儿又喜欢上了哪个韩国歌星......
当你因为这份事业,失去了种.种人生中其他的美好体验,那么能支撑你继续走下去的,
只有热爱,单纯的热爱。
(2). 你需要有一个好的心态
之前说过了,风投这份职业永远不会让你大富大贵,不会让你的儿子成为王思聪。
但痛苦的一点(也是神奇的一点)是,你的职业就是帮助别人大富大贵。
年复一年,当陆陆续续一些创业者站在纳斯达克、纽交所、港交所上面接受荣耀和掌声的时候,他们背后的投资人也在欢欣鼓舞地一同鼓掌;但鲜少有人知道,投资人在当初也付出了多么巨大的努力,一步一步,将创业者送到了台前。
创业者成功了,一夜暴富了,有了家族信托了,被邀请去人民大会堂开会了;但你作为投资人,只能喝完这杯庆功的酒,然后继续默默寻找新的项目。
所以做投资切忌心里不平衡。
还有就是,要有大心脏。
在很多时候,经济形势不好,被投企业又一直烧钱,最终终于坚持不下去了。
这时候是忍痛继续跟投,还是看着它就这么灭亡?这是个非常艰难的选择
因为继续给它输血,你也看不到未来;而停止输血,就是分分钟灰飞烟灭,什么都不剩。
的时候,危机弥漫全球,资金都非常谨慎。我们投的一个企业正好是重资产企业,处在烧钱期。钱烧过了,然后呢?
每一个选择都是滴着血的,再投三千万,危机也不会过去;不再投资了,那么之前的几个亿怎么办?最艰难的时候,投资人和创业者都瞒着老婆,准备拿出自己的钱来输血。
最终这家企业上市了,当晚的庆功宴,董事长喝的有点多,说起当年的事情,在台上泣不成声。投资人没有哭,但是给我讲这些事,也不觉眼角湿润。
风险投资,一个神奇的行业。与风险为伴,热爱投资,你就可以找到无穷的乐趣和持续一生的热爱。我见过几个VP级别的投资人,一天看八个项目,咖啡喝到吐,信息过载到头疼,但是每天都非常快乐,项目退出后非常有成就感。而我问一个投行的VP,你有成就感吗?她说,坦白说,丝毫没有。
就是这样一份职业,It’s our grace; It's our downfall. 全看你热爱与否、适合与否。
为什么我建议不要轻易进入投资这个行业
作者:林椿楠
截至10月底,中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人24,267家,较上月存量机构增加12家,增长0.05%;已备案私募基金74,979只,较上月增加642只,增长0.86%;管理基金规模12.77万亿元,较上月减少312.95亿元,减少0.24%。私募基金管理人员工总人数24.60万人,较上月减少82人,减少0.03%。目前,备案登记的私募基金管理人超过2万家,私募基金管理人员工超过20万;再加上公募基金、证券公司、资产管理公司、保险公司、银行、家族办公室、企业等的投资部门,目前中国短短20年的投资行业的发展已经拥有了巨大的体量,同时带来的也是巨大的竞争压力和企业的价值泡沫。
然后,我们再看看一个有意思的现象。在美国,一个成熟的资本市场,活跃在VC/PE的大多数是老人家,而在中国的资本市场,机场/火车站、酒店和企业三点奔波的主要是年轻人。中美两国投资机构也存在巨大差别,美国风投只用20%的精力来挑项目,80%的精力都花在管理项目上,国内却恰恰相反,花最大的精力来寻找项目上。
最后,我们来关注一下投资机构(VC/PE)给企业提供的增值服务①大致包括以下加方面:1、在被投企业的董事会中出任董事,并对被投企业的各项重大决策提供帮助;2、出任企业的咨询顾问;3、定期与企业家团队见面;3、为被投企业联系潜在客户;5、帮助被投企业招募高级管理人员,如市场总监、财务总监、研发总监,甚至企业CEO等;6、为被投企业提供后续融资支持;7、为被投企业提供外部关系网络资源;8、对企业的研发及知识产权保护提供支持;9、为企业新市场开拓及销售网络扩张、品牌建设提供国内、国际行业资源和帮助;10、为企业发展计划、组织架构、财务管理等整体管理提升提供战略指导;11、在企业融资、合并、收购、重组、上市的过程中提供专业咨询和帮助等。
经过上述投资行业的现状、和成熟资本市场的差距以及投资机构的从业人员所需要具备的能力来看,我们不难解释为什么我建议不要轻易进入投资这个行业。
一、投资机构需要清楚现在、洞悉未来——而在这行形成真正的判断力需要经验和时间的沉淀
投资作为通过眼光来挣钱的行业,人云亦云只会让你带来随机的收益(甚至是亏损的),真理往往掌握在少数人手里,只有比别人看得更深、更透、更超前,才能给你带来超额收益。
而更深、更透、更超前的眼光来自于哪里呢?
尽管目前在投资行业里呆着都是智商、情商最高的一批精英,有着更好的更强的学习能力和领悟能力,但是这种程度还远不够;大量的投资机构的从业人员满足于一知半解,凭借访谈、参观、读研究报告拼凑着标的的商业模式——甚至完全没有弄清楚一家企业如何挣钱,连弄清楚现在都很难,遑论洞悉未来。
我们再看看前面投资机构给企业提供的服务中1、对被投企业的各项重大决策提供帮助;2、咨询顾问;8、研发及知识产权保护提供支持; 10、战略指导。皆是一副专家的样子,给与被投企业教授式的专业指点,试问一个没有丰富的行业经验的投资机构的从业人员,特别是年轻人,如何为企业提供专业的服务呢?
要想有深透超前的眼光,必须有一个行业深入扎实的经验和完善的知识结构——而没有真正深扎过一个行业,轻易进入投资这个行业的,真的非常非常难
二、投资行业是资源、关系驱动型的行业
有人说过金融本质是资源驱动型的行业,投资行业更加。我们再以投资机构给被投企业提供的增值服务作为突破口,可以归纳出:3、为被投企业联系潜在客户;5、帮助被投企业招募高级管理人员,如市场总监、财务总监、研发总监,甚至企业CEO等;6、为被投企业提供后续融资支持;7、为被投企业提供外部关系网络资源;9、为企业新市场开拓及销售网络扩张、品牌建设提供国内、国际行业资源和帮助;11、在企业融资、合并、收购、重组、上市的过程中提供专业咨询和帮助。给予企业的业务帮助,从潜在客户到市场开拓,从销售网络扩张到国内外行业资源;给予企业的资本运作的帮助,从后续融资支持(包括投资机构的对接)到一系列资本运作(包括上市、重组、并购等);甚至还包括给企业对接政府资源、与监管机构沟通等等,无一不是在利用投资从业人员本拥有的资源和关系。
再次,投资从业人员需要实时问自己一个问题,为什么优秀的企业会让自己投资?投资与被投资本身就是一个商业行为,符合最基本的商业原理-互利,因此如果并不本身具备一定的资源和关系,怎么才能在竞争激烈的VC/PE市场中立足,而资源和关系,还是那句话,假如没有含着金钥匙出身,这是需要时间的沉淀,当然也包括很大程度的运气。
同样,我想拿境内IPO业务和投资业务做一个比较,境内IPO业务作为一项标准化业务,对脑力和体力要求极高,需要技术,从应对IPO审核的各项规定到项目的行业以及自身的梳理和分析对知识技能水平的要求也较高,所以境内IPO业务中只干好活不承揽项目,年景不差的时候,还是可以有不菲的收入的;即使承揽业务,也相当程度上是技术型销售,口碑和能把事情干好本身也很重要。但是对于投资行业而言,资源和关系的到位,可以为企业补上一块短板时,也能获得较高的回报,也就是常说的资源变现。
三、投资是一个运气起很大作用的行业——容易有焦虑感的行业
投资项目成功或失败,运气的成分很大,很多时候投资人没看清就投出去了,赌一个概率。或者在投资之前,就想好了,我投100个项目,去博其中几个成功,来获得整体的投资回报。在投资行业刚开始发展的时代,竞争小,被投资企业的预期低,机会多;而在目前竞争压力大的年代,如何投出价格便宜有明确推出途径的项目已经越来越难了。
同时,一笔投资好与坏,只有一个标准,那就是项目是否可以退出,退出时是否可以获得不错的收益;因此常常几年以后才能看出对错——甚至项目好与坏的反馈出来的时候,你已经不在原来的机构了。
另外,即使你真能看好且看准了一个企业的未来,能不能说服投资委员会、能不能以合适的价格投进去、投进去后,你的运气是否足够好,是否出现各种意外使得原本前景不错的项目做砸,还有太多运气的因素,特别是越早期的项目,可预测性越低。
投融资的前景
篇5:浅谈基础设施投融资分析论文
浅谈基础设施投融资分析论文
【摘要】我国在广泛领域开展招商引资工作,加速了城市公用基础设施的产业化、民营化和市场化进程,总结了城市基础设施项目的投融资工作、规范运作项目和创新方面的经验。
【关键词】基础设施投融资规范运作
1发挥工程咨询机构的专业作用
近年我国建立了特许经营制度,能否取得成功,专业化的运作非常重要。公用事业与市民利益关系密切,一个包括投资内容的特许经营项目的合作期限可能在20年以上,可以降低风险。公用事业的特许经营涉及财务、商务、法律和技术等方面问题,把各种因素有机的相结合,特许经营项目才能取得成功。咨询机构对项目中的各种问题进行研究、积累经验,并掌握项目成功的技巧。政府由于受经验和知识的限制,在项目运作过程中总会有很多处理不好的问题,导致项目失败,影响项目运作效率。因此,发挥工程咨询机构的专业作用,对于特许经营项目的成功实施至关重要。
2试点项目循序渐进推动改革
公用事业的改革涉及到各种利益关系和管理规则的调整,局部改革风险小,为全面改革积累经验,一旦失败影响是在一定范围之内。对于试点项目来说,政府很重视,配备有力人员,项目进行过程中出现问题能及时纠正;通过试点项目的运作可以发现问题,及时在后续项目中调整;试点项目成功了会对原有的体制产生影响,促使其提高效率。
政府部门的人员在试点项目中与工程咨询机构共同工作,这些人员通过项目得到一定的锻炼,为后续项目培养出了一批优秀人才。他们对项目运作的程序很清楚,预防可能出现的问题。通过一个试点项目的运作,对各部门之间的协调、配合建立起了有效的规则;项目的实践也使政府认识到项目条件、商务条款和风险分配应相对合理,才能被市场和投资人接受。
如北京第十水厂A厂BOT项目,由原来曾参与该项目运作的部分人员,组织了东坝、垡头、五里坨、北苑、定福庄五座污水处理厂BOT项目;在项目运作过程中,工作小组充分吸收第十水厂和肖家河、卢沟桥两个污水处理厂的经验,仅用了一个多月的时间,就完成了五个污水处理厂项目的招标文件编写。在招标文件中,充分了解招标人的承受能力,对在其它项目中投资人无法接受的条件,在这五个项目中都放宽了要求,据此固化了很多实质性条款,既保持五个项目都符合北京市的污水管理体制,也提高了谈判效率、缩短了项目运作周期。
通过试点项目积累产业化的运作经验并培养运作人才,在试点项目基本完成时再逐步推进其它项目的运作,以最小的代价,完成了公用事业改革任务。逐步改革的过程也是公用事业市场培育和完善的过程,随着改革的推进,社会资金的承受能力会逐渐加强,最终确定的公用事业资产和产品价格将是合理的,政府做出的承诺(协议)将可以执行。
3以科学发展观为指导,规范运作项目
以科学发展观为指导,首先,在聘请工程咨询机构的标准应该是科学的,关注点是咨询机构的业绩和实力,不是咨询费用;如果机构不专业,则带来的损失远超过节约的咨询费用。其次,要重视兄弟城市的经验和教训。在运作项目前,应组织人员到已经做过类似项目的城市进行调查研究,学习兄弟城市的成功经验,汲取他们的教训。第三,应强调以改制目标为导向。在运作项目的'每个环节,都要认真研究如何才能有利于达到改制目标。如为了吸引更多投资人参与项目,在运作大兴天堂河污水BOT项目时,采用了给排名第二、三的投标人经济补偿,提高了投标人的投标积极性,增强了项目竞争,降低了污水处理服务费。第四,强调竞争的作用。公用事业的特许经营项目应强调通过竞争提高效率;能竞标的优先考虑竞标,不能竞标的研究可行的竞争方式,以实现项目价值和效率的最高化。
规范运作是项目成功的基本保障。前些年,各地完成的基础设施投融资项目,有的是采用一对一谈判或私下协商的方式完成的,这种方式操作的项目问题比较多。有的项目政府觉得合同不公平,单方终止合同,导致投资人上诉,对当地的投资环境产生极为不利的影响。有的项目因为当时商定的条件不客观或不可行,导致项目难以执行。而通过规范运作,类似问题可以尽量解决或避免发生。
一是特许经营招商项目的组织工作应该规范。应成立以当地主管城建的市领导为组长的项目领导小组,负责各项目重大问题的决策。领导小组下设办公室,负责具体运作工作和办理各项领导小组交待的工作,保证项目有条不紊地进行。二是项目运作程序应是规范的。专业的咨询机构将根据有关法律和国内各地实践经验设计运作程序,程序获得领导小组批准后作为工作指南。三是项目文件应是规范的。项目文件是项目运作过程中的重要载体,是政府与潜在投资人沟通的纽带;项目文件中包括的各项协议,是运营期中政府和投资人权利义务的依据,是特许经营重要的合同文本;项目文件的质量直接关系到项目的运作效率和效果。在准备各项文件时,应注意在保护政府利益的前提下,公平合理、充分吸收国内外惯例成果,认真解决项目本身问题,用国内外投资人可以接受的方式形成文件。
4结合项目实际适度创新
任何两个项目都不是完全相同的,同样是污水处理厂BOT项目或股权转让项目,由于项目运作的目和技术条件不同等因素,使每个项目都有其特点和问题。这就要求咨询机构以丰富的项目管理经验为基础,从公用事业特许经营项目的特点和客观规律出发,对每个项目的情况进行创新,实现项目运作的目的。如长沙岳麓污水处理一期工程BOT项目中,针对该项目将厂区和管网打捆融资的特点,设计了水厂水价和管网水价两套价格机制,分别约定了不同的价格构成机制和调价原则;将运营期内对管网的运营维护,以托管的方式委托给了政府指定机构。这种安排很大程度上打消了投资人对包含管网项目高风险的担忧,合理的项目结构得到了投资人的认可,不同水价的构成降低了财政负担,实现了招商效果。
5结束语
随着公用事业特许经营项目越来越多,后特许经营时代对政府职能调整提出了更高的要求。在特许经营期中,政府应成立专门机构,配备相应人员对项目公司进行监管,监督其严格履行特许经营协议中约定的义务;政府也应恪守信用,依法履行协议中的承诺。
篇6:投融资平台调研报告
投融资平台调研报告
一、投融资概况
(一)投融资体制状况
包括投资与建设主体,平台管理方式,投资平台职责分工等。
(二)资金来源渠道状况
包括财政资金的注入方式、规模和可以提高平台贷款承载能力、增加资本金和现金流的.项目、资产、资金等具体情况。
二、投融资平台建设与运作状况
(一)平台建设情况
(二)平台运作情况
1、融资模式
①银行贷款
包括引导银行贷款的政策、措施
②企业融资
组建的投资公司详细情况,包括:
公司概述(成立的背景、定位、职能、发展方向等)
公司治理结构:组织形式、人员结构等
融资渠道(融资方式、规模等)
③项目融资
包括BOT(建设—经营—转让)、BOO(建设—经营—拥有)、BT(建设—转让)、BOOT(建设—经营—拥有—转让)、BLT(建设—租赁—转让)、BTO(建设—转让—经营)、TOT(移交—经营—移交)、PPP(公共部门与私人企业合作)等模式。
④融资模式创新
包括利用保险、信托、资产证券化、产权交易、融资租赁、设立产业投资基金、引进战略投资等方式。
2、融资能力状况
从融资任务完成情况客观评估融资能力;结合十二五发展规划,综合对比资金需求、融资任务,分析评估未来融资能力与融资任务的匹配情况。
三、债务情况
(一)债务现状
主要包括债务主体、主要还款来源与规模、还贷方式、债务按期偿还情况。
(二)债务成因分析
从政府财力、投资需求以及债务管理等方面综合分析形成原因。
(三)债务风险评估
针对目前的债务规模和债务偿还方式、偿债来源及规模情况,分析当前还款能力和债务风险水平。
四、平台管理政策的影响和应对措施
(略)
五、做法与面临困难
(一)投融资平台建设和债务管理过程中的经验做法
包括财政土地等资本金注入、政策扶持、金融机构合作等;
(二)在当前宏观形势和政策环境下,政府、部门及融资平台在融资、债务处置等方面面临的困难。
六、对投融资平台建设的对策建议
1、资本金注入方面
2、政策需求方面
3、融资渠道方面
4、银行信贷方面
5、制度建设方面
6、债务监管方面
7、规范运行方面等。
篇7:投融资平台调研报告
投融资平台调研报告
投融资平台调研报告本部分需提供文字说明材料。具体可按以下提纲内容撰写:
一、投融资概况
(一)投融资体制状况
包括投资与建设主体,平台管理方式,投资平台职责分工等。
(二)资金来源渠道状况
包括财政资金的注入方式、规模和可以提高平台贷款承载能力、增加资本金和现金流的项目、资产、资金等具体情况。
二、投融资平台建设与运作状况
(一)平台建设情况
(二)平台运作情况
1、融资模式
①银行贷款
包括引导银行贷款的.政策、措施
②企业融资
组建的投资公司详细情况,包括:
公司概述(成立的背景、定位、职能、发展方向等)
公司治理结构:组织形式、人员结构等
融资渠道(融资方式、规模等)
③项目融资
包括BOT(建设-经营-转让)、BOO(建设-经营-拥有)、BT(建设-转让)、BOOT(建设-经营-拥有-转让)、BLT(建设-租赁-转让)、BTO(建设-转让-经营)、TOT(移交-经营-移交)、PPP(公共部门与私人企业合作)等模式。
④融资模式创新
包括利用保险、信托、资产证券化、产权交易、融资租赁、设立产业投资基金、引进战略投资等方式。
2、融资能力状况
从融资任务完成情况客观评估融资能力;(www.fwsir.Com)结合“十二五”发展规划,综合对比资金需求、融资任务,分析评估未来融资能力与融资任务的匹配情况。
三、债务情况
(一)债务现状
主要包括债务主体、主要还款来源与规模、还贷方式、债务按期偿还情况。
(二)债务成因分析
从政府财力、投资需求以及债务管理等方面综合分析形成原因。
(三)债务风险评估
针对目前的债务规模和债务偿还方式、偿债来源及规模情况,分析当前还款能力和债务风险水平。
四、平台管理政策的影响和应对措施
五、做法与面临困难
(一)投融资平台建设和债务管理过程中的经验做法
包括财政土地等资本金注入、政策扶持、金融机构合作等;
(二)在当前宏观形势和政策环境下,政府、部门及融资平台在融资、债务处置等方面面临的困难。
六、对投融资平台建设的对策建议
1、资本金注入方面
2、政策需求方面
3、融资渠道方面
4、银行信贷方面
5、制度建设方面
6、债务监管方面
7、规范运行方面等。
篇8:迪斯尼公司投融资行为分析
理论Jensen(1976)代理模型下的西方成熟资本市场的公司治理问题,主要体现为上市后数十年、处于成熟发展阶段、自由现金流充裕的上市公司自由现金流配置问题,此时,公司创始人退出公司战略决策和经营管理,由职业经理层支配企业经济资源;股权结构中,外部机构投资者占主导地位,达到60%以上。代理问题导致股权管理层投资于NPV<0的项目,而不是分配给股东自己进行再投资决策,从而破坏股东价值。
根据Jensen理论,上市后十年内的上市公司,大多数出身于私人企业,股权集中于创始人。例如,盖茨目前仍然持有微软23.7%的股份,主导企业发展的控股股东自身对投资决策具有内在的谨慎,出于发展和竞争能力提高的需要进行投资。因为投资失败对企业持续发展和企业价值、控股股东自身经济利益和声誉都有重大负面影响,而投资成功使自身财富和声誉提升更快。如盖茨的财富随微软的成功而陡升。
而上市数十年的公司,由于多次增发,创始人股权日益稀释,基本上退出企业投资和经营决策,不再是企业价值驱动因素,形成企业资源由职业管理层支配,股权分散于外部机构投资者的格局。从规范公司治理,维护股东利益的角度出发,公司董事会往往借助专业咨询公司,建立细致和严密的投资决策程序和分析审查规范,因而财务分析的决策辅助作用日益凸现。
中国股票市场建立的时间仅仅十年,上市公司的普遍存在时间不超过十年,按照Jensen理论应属于前者,对投资决策应有内在的谨慎。可是中国股市却普遍存在投资项目失败的问题。这主要是由于中国上市公司多数由大型国企转化而来,上市之前已经有数十年的经营历史,上市后的管理层多数已经不再是原创业团队。同时,国家作为大股东监督职能的缺位,使得国内的上市公司资源由管理层支配,股东利益难以成为企业价值驱动因素。因此,如果用Jensen理论来衡量的话,应属于后者。这就是中国国内上市公司投资项目失败问题普遍存在的理论原因。
下面,我们选择一家同样有数十年经营历史的、由职业经理层管理的美国上市公司,通过对该公司投资行为和融资行为的分析,来观察其投资战略是如何与公司发展战略、股东价值最大化目标相符的,其融资行为又是如何为投资需求服务,并与之相匹配的。
迪斯尼公司融资行为实例分析1922年5月23日,创始人沃尔特。迪斯尼用1500美元组成了“欢笑卡通公司”。现在,迪斯尼公司已经成为全球最大的一家娱乐公司。其创始人沃尔特。迪斯尼,则被誉为“奇特的天才”、“百年难遇的欢乐使者”,美国总统约翰逊称“他所创造的真、美、欢乐是永世不朽的”,是全世界的一笔宝贵财富。
目前,迪斯尼公司已经成为全球性的多媒体公司。它是好莱坞最大的电影制片公司,而且已经不仅仅局限在卡通影片,开始真人实景影片的制作;迪斯尼乐园至今已经成为迪斯尼王国的主要收入来源,提供了总利润的70%;1995年收购 ,全面进入电视领域;出售依卡通形象制造玩偶的特许经营,每年的营业额在10亿美元上下;迪斯尼唱片公司致力于唱片、录影带、影碟及连环画等儿童印刷出版物的经营,其中将过去几十年出品的影片制成影像带出售,每年即可收入1.7亿美元。
到1995年迈克尔。艾斯纳收购 之前,迪斯尼公司当年的营业额达到121.28亿美元,利润13.937亿美元,市场价值470.4亿美元,分别比1994年增长14.1%、13.8%和63.5%.而与1922年相比,则是几千万倍的增长。
在迈克尔。艾斯纳长达的经营中,融资扩张策略和业务集中策略是其始终坚持的经营理念。这两种经营战略相辅相成,一方面保证了迪斯尼公司业务的不断扩张,创造了连续十数年的高速增长;另一方面确保新业务与公司原有资源的整合,同时起到不断的削减公司运行成本的作用。归根结底,这两项策略与“股东权益最大化”原则符合得很好。
1、融资概况可以看到,迪斯尼业务的不断扩张得力于良好的投资项目的选择,具体说来就是一系列成功的并购行动。在下面的分析中,我们会看到公司的融资行为是如何支持公司战略发展的。
首先,对迪斯尼公司的融资特点进行分析。
由表1统计,迪斯尼公司的长期融资行为具有以下4个特点:
第一、股权和债权融资基本呈同趋势变动。从近的统计来看,股权和债券融资的变动趋势基本吻合。这反映了公司的股权、债券融资需求具有相关性、一致性。
第二、融资总额除了在有大的增长,其他年份都比较稳定。稳定性反映出迪斯尼公司在努力维持一种平稳的速度增加其长期资本,用于公司的自然增长。而的融资激增,显然是与并购ABC相关的。
以上两个特点,反映出迪斯尼的融资行为与其投资需求是相关的,变动具有一致性,其融资行为是为投资行为服务的。
第三、除了股票分割和分红之外,迪斯尼公司的股权数长期以来变化不大。仅有的一次变动在96年,由于收购 融资数额巨大而进行了新股增发。
第四、长期债负债比率一直较低,近年来仍在下降。迪斯尼公司的负债平均保持在30%左右。96年为并购融资后,负债率一度超过40%,此后公司每年都通过增加股权融资来逐步偿还债务,降低负债比率。值得注意的是,公司在通过股权融资大幅削减长期债务,为并购福克斯公司创造了良好的财务条件。
特点三、四反映出迪斯尼公司偏好于用股权融资来替换债务融资,不希望有较高的债务比率。分析其原因有两个方面:
首先,迪斯尼公司有优良的业绩作支撑,经营现金流和自由现金流充足。因此公司有能力减少债务融资,控制债务比率,降低经营风险。而且,并购行为又进一步推动业绩上升。
其次,迪斯尼公司采取的激进的扩张战略本质上来说也是一种风险偏大的经营策略,为了避免高风险,需要有比较稳健的财务状况与之相配合。
而且,由于迪斯尼公司的收益良好,从股东权益最大化的角度,降低债务比率可以使更多的收益留存在股东手中。值得注意的是,迪斯尼公司也没有走向完全依赖股权融资的极端,它谨慎的保持着一个稳定的债务比率,既有效的留存了股东权益、减少债务人对公司自由现金流投资的约束,又可以享受到债务的税盾效应,尤其在大规模并购中,使投资风险在债务人和股东之间得到了分散,保护了股东的权益。
2、融资行为与投资需求的匹配性分析前面的分析可以看出,迪斯尼公司的融资行为是为其投资项目服务的,
接下来我们详细看一下其融资行为是如何与投资行为相匹配的。融资行为与投资需求的匹配体现在两个方面:融资总额匹配与融资时间匹配。即融资总额要与项目投资所需的资金总额匹配;融资时间要与项目进行的时间一致。
企业的投资行为可以分为两种:一种是日常性投资,企业的自然增长带来了经营性扩张,主要用于增加净营运资本以及进行常规的固定资产追加投资,所需要的融资额相对较少;另一种是战略性投资,公司出于战略性扩张的目的,比如进行大规模的兼并收购,所需要的融资额相对较大。
⑴日常性投资日常所需投资主要用于两个方面:追加净营运资本和进行常规的固定资产追加投资。在过去10年中,由于迪斯尼公司的经营业绩良好,因此这两项投资基本上可以用当年的经营现金流来支出,不需要外部融资。从表1可以发现,基本上96年之后长期债务总数没有增长反而下降。可以说,股权融资的部分基本靠内部融资,将留存收益的现金流投入营运,作为投资了。从下表数据可以看出,经营现金流扣除追加的固定投资后仍然有相当部分的剩余。
如下图所示,经营现金流与固定投资现金流共同确定的曲线位于斜线上方,表示的含义是经营现金流入的量要比补充固定资产投资流出的现金流多。而净的经营现金流中,已经减除了由于经营规模扩大而追加的营运资本投资。因此,在迪斯尼公司没发生并购的年份的现金流量表上,经营现金流部分与固定资产投资现金流部分的和是正现金流入。这使得迪斯尼公司的融资现金流只需要全力应对重大投资如并购事件就可以了。这样可以大大改善迪斯尼公司的财务结构,使其在面临战略性投资机会时总能够保持良好的融资能力。
⑵战略性投资迪斯尼公司的战略性投资在最近10年体现为两次重要的并购行动。1995年,迪斯尼公司斥190亿美元巨资收购美国广播电视网,一跃成为世界第二大媒介和娱乐业产业集团,可以视为其融资扩张策略的经典之笔。20,迪斯尼又斥资53亿美元收购了福克斯家庭全球公司,将其并入ABC家庭。最近这位总裁还表示,一旦有机会拓展其金融帝国,迪斯尼一定会抓住不放;不过,公司不会为此付出过于高昂的代价。
第一次:1995年7月31日,迪斯尼公司以190亿美元巨资收购了 ABC,收购成功后,年的公司收入达190亿美元。之后,迪斯尼公司在有线电视领域迅速发展,目前旗下已拥有著名的ESPN体育频道、迪斯尼频道、“A&E”和“生活时代”等。这一不同凡响的兼并事件,被称为美国历史上第二大公司兼并,而对娱乐业则是史无前例的第一大兼并事件。
为了筹集并购所需的巨额资金,迪斯尼公司从两条渠道入手,分别进行了93.7亿美元的长期债务融资和94.4亿美元的股权融资,融资总额高达188亿美元。而并购所需要支付的资金为190亿美元,可见,迪斯尼公司的融资计划与并购需求在金额上相当匹配,在融资的时间安排上也非常吻合。
第二次:年7月23日,迪斯尼公司以53亿美元资金,收购新闻集团和萨班娱乐公司拥有的福克斯家庭全球公司。该公司的“福克斯家庭娱乐频道”经营了,以儿童节目为主。加入迪斯尼后,福克斯频道将改名为“ABC家庭频道”。
这次并购对迪斯尼来说战略意义重大。买入福克斯,使得迪斯尼获得了新的有线电视频道,更加有助于迪斯尼通过有线电视将它的节目向全球推广。福克斯家庭娱乐频道在美国有8100万用户,在拉美也有1000万户。同时,这笔交易使迪斯尼获得了“欧洲福克斯儿童频道”76%的股权,而这个频道有2400万个家庭收看。总体上迪斯尼公司可以增加1亿以上的新观众。除此之外,迪斯尼还获得了福克斯公司的节目库,此库收藏了约6200个时间为半小时左右的儿童节目。迪斯尼公司的官员说,收购福克斯将使它在两年内通过传媒网络增加50%的广告收入。同时,这项交易使迪斯尼有了更广的平台,来推销它的电影和主题公园。
这次并购不仅在战略上是成功的,在财务上也是可以接受的。迪斯尼53亿美元的出价包括30亿美元现金外加23亿美元的债务继承,在2001~两个会计年度支付。在公司的财务报表上我们看到,公司为了准备这次并购,在20大幅度削减了23亿美元的长期债务,将年的债务比率降至22.4%,为公司近10年来的最低水平。2001年为了支付并购费用,迪斯尼重新进行了20亿美元的债务融资,负债比率重新上升至28.3%.而,公司再度通过长期债务融资,长期债总额从95亿美元增加到了150亿美元。总融资额55亿美元,同并购需求吻合。
正如迪斯尼公司董事长兼首席执行官迈克尔。艾斯纳说,这项交易“对本公司来说十分完美,我们适当出价,从而获得了一笔重要的资产,它将把迪斯尼推向有线电视业界第一把交椅,使我们显得更强大,并且为我们提供了在国际上发展的机会”。
通过迪斯尼公司的融资案例分析,我们可以得出一些启发。首先,上市公司的经营必须本着股东权益最大化的原则进行。在此原则下,公司的一切投资决策,必须与公司的战略发展密切相关,必须满足公司发展的战略需要。迪斯尼公司的两次战略性并购行为,都是与迪斯尼公司多媒体集团的战略定位相关的,都是能够满足公司在有线电视领域发展的迫切需要的。
其次,公司的融资行为,是为投资需求服务的,从维护股东权益的角度,必须在时间上、金额上同投资需求相匹配。迪斯尼公司由于经营业绩良好,因此日常性投资项目可以从经营现金流中获取,不需要用净的融资现金流来补充投资,这就使公司掌握了融资的主动性,既能够主动借债、享受债务优惠,又可以控制债务比率、降低经营风险。同时,在面临较大的并购需求时,能够主动改善债务结构,使公司可以进行低成本的、有效率的融资,来满足投资行为的需要。
总结上市公司是股东的公司,必须切实以股东权益最大化为公司经营目标。公司的一切决策,包括投资决策、融资决策,都必须以股东权益最大化为原则。投融资项目必须能够为股东带来收益。
融资计划是为投资项目服务的,必须与投资需求相匹配,包括融资金额和融资时间上的匹配。更重要的,投资项目必须是经过多方面因素考虑的,不是盲目圈钱的幌子。对于有数十年经营历史,由职业经理层管理的上市公司,容易出现投融资决策失效,导致投资失败、侵害股东权益的问题。在股东监督职能缺乏的公司中,进行程序化的项目可行性论证是必要的,但只是决策的一个部分,提供财务上的参考,不能对整个计划是否可行提供意见,更不能作为项目可行的决定性依据。战略和内部需要等各种因素综合考虑是很重要的。
篇9:迪斯尼公司投融资行为分析
迪斯尼公司投融资行为分析
理论Jensen(1976)代理模型下的西方成熟资本市场的公司治理问题,主要体现为上市后数十年、处于成熟发展阶段、自由现金流充裕的上市公司自由现金流配置问题。此时,公司创始人退出公司战略决策和经营管理,由职业经理层支配企业经济资源;股权结构中,外部机构投资者占主导地位,达到60%以上。代理问题导致股权管理层投资于NPV<0的项目,而不是分配给股东自己进行再投资决策,从而破坏股东价值。
根据Jensen理论,上市后十年内的上市公司,大多数出身于私人企业,股权集中于创始人。例如,盖茨目前仍然持有微软23.7%的股份,主导企业发展的控股股东自身对投资决策具有内在的谨慎,出于发展和竞争能力提高的需要进行投资。因为投资失败对企业持续发展和企业价值、控股股东自身经济利益和声誉都有重大负面影响,而投资成功使自身财富和声誉提升更快。如盖茨的财富随微软的成功而陡升。
而上市数十年的公司,由于多次增发,创始人股权日益稀释,基本上退出企业投资和经营决策,不再是企业价值驱动因素,形成企业资源由职业管理层支配,股权分散于外部机构投资者的格局。从规范公司治理,维护股东利益的角度出发,公司董事会往往借助专业咨询公司,建立细致和严密的投资决策程序和分析审查规范,因而财务分析的决策辅助作用日益凸现。
中国股票市场建立的时间仅仅十年,上市公司的普遍存在时间不超过十年,按照Jensen理论应属于前者,对投资决策应有内在的谨慎。可是中国股市却普遍存在投资项目失败的问题。这主要是由于中国上市公司多数由大型国企转化而来,上市之前已经有数十年的经营历史,上市后的管理层多数已经不再是原创业团队。同时,国家作为大股东监督职能的缺位,使得国内的上市公司资源由管理层支配,股东利益难以成为企业价值驱动因素。因此,如果用Jensen理论来衡量的'话,应属于后者。这就是中国国内上市公司投资项目失败问题普遍存在的理论原因。
下面,我们选择一家同样有数十年经营历史的、由职业经理层管理的美国上市公司,通过对该公司投资行为和融资行为的分析,来观察其投资战略是如何与公司发展战略、股东价值最大化目标相符的,其融资行为又是如何为投资需求服务,并与之相匹配的。
迪斯尼公司融资行为实例分析1922年5月23日,创始人沃尔特。迪斯尼用1500美元组成了“欢笑卡通公司”。现在,迪斯尼公司已经成为全球最大的一家娱乐公司。其创始人沃尔特。迪斯尼,则被誉为“奇特的天才”、“百年难遇的欢乐使者”,美国总统约翰逊称“他所创造的真、美、欢乐是永世不朽的”,是全世界的一笔宝贵财富。
目前,迪斯尼公司已经成为全球性的多媒体公司。它是好莱坞最大的电影制片公司,而且已经不仅仅局限在卡通影片,开始真人实景影片的制作;迪斯尼乐园至今已经成为迪斯尼王国的主要收入来源,提供了总利润的70%;1995年收购美国广播公司,全面进入电视领域;出售依卡通形象制造玩偶的特许经营,每年的营业额在10亿美元上下;迪斯尼唱片公司致力于唱片、录影带、影碟及连环画等儿童印刷出版物的经营,其中将过去几十年出品的影片制成影像带出售,每年即可收入1.7亿美元
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篇10:投融资计划书
投融资计划书
一、项目名称:XX大厦(以下称甲公司)
二、项目分析:
1、项目的基本情况:项目位于广州市XX路XX号,地处广州天河黄金商业中心区,建筑面积约为80000O,框架结构,框架已基本完工。由于开发商各种原因导致没有进行外墙装修和配套设施的安装,形成了“烂尾楼”。
2、项目的来历:此栋楼的原业主为“广州市XX集团”(乙公司),是经过广东省委、省政府介绍的项目。
3、资金投入:乙公司按目前的市值估价,大约资金已投入3-4亿;假如乙公司转让给甲公司继续开发,转让费用大约要13亿,如果继续进行外墙装修和设备的安装、宣传等,估计还要5个亿。
4、市场定位:目前,甲公司打算收购此栋物业作为打造广州市第一栋“金融超市大厦”,将华尔街的成功模式结合中国的实际,寻求将银行业务、证券业务、保险业务、担保业务、典当业务、风险投资业务、拍卖业务等不同金融性服务业在一栋大厦的“一站式”解决,同时吸引外国的金融机构进驻,作为广州市的对外的金融窗口。此项目现阶段已经得到了广东省委、省政府的大力支持,希望进一步得到政府的相关立项批文。
三、管理团队
甲公司,有一个经验丰富的管理团队,吸引了风险投资界大量风险投资专家的加盟,甲公司已经开展十几个部门,设有风险投资部、不动动产投资业务部、保险业务部、基金部等(含国际基金投资介绍)、(因暂不了解公司人员状况,无法罗列)。
四、资金状况
目前收购此栋大楼,乙公司已经开价人民币12.7亿,同时还有两个公司也正在和乙公司正在商谈过程,有意思购买;而甲公司目前的自有资金大约为人民币7亿左右,还无法用自有资金进行收购,还必须和向外融资10个亿以上。
五、融资方案的'设计
针对以上情况,甲公司将采取以下几种方式进行融资。
(一)融资方式:
1、甲公司与乙公司进一行商谈,摸清楚乙公司的各种情况,然后甲公司制作详细的商业计划书,吸引和乙公司合作开发,甲公司作为投资方,进行合作开发,盘活此栋楼“烂尾楼”。但必须按照甲公司的原市场定位进行开发、管理,股份可以各占50%,共同销售、经营此物业。
2、如果乙公司不想再合作开发,我们可以想法了解到目前想要开发此栋楼的两个竞争对手的情况,制作可行性报告和合作意向书,与竞争对手进行谈判,在谈判的过程中要注意方法和策略,进行共同合作开发,争取压低原业的楼价,做到三方共赢的局面,但市场定位不变,股份可以各占1/3,共同开发,共同经营、管理。
3、在前面的基础上,甲公司还必须制订详细的商业计划书,争取获得政府的支持,获得立项,然后在外面寻找合作伙伴,例如开发商、风投公司,进行项目商谈。
4、在装修阶段,可以把装修工程往外承包,让工程队带资进行装修;还可以委托给专业的销售公司销售,派出销售经理去接触各个金融公司,例如:银行、保险、证券、基金、投资、担保、拍卖行、典当行等相关行业领头企业,做好宣传和销售工作,吸引他们趁早购买物业,回笼资金。
(二)融资期限和成本
融资期限为中长期的融资,大约5-8年,融资金额大约为人民币10亿,融资的成本大约融资的5-8%。
(三)利润分析
经过市场调研和比较,此地段的甲级写字楼的售价大约在每平方25000元―35000元间,如果出售全部面积的80%,大约可以收回25个亿以上。利润可以达到8个亿,时间大约在2-3年。还有20%的物业可以用于出租,目前此地段的甲级写字楼的租价每平方是80―150元不等,是一个可观的收入。还有物业经营收入、广告收入等,总的利润是可观的,是值的投资的。(还没有深入调研,只是设想)
(四)风险分析
此栋楼如果能够联合开发,风险在于1、政府支持的力度大小;2、各个金融机构的接受和认可的程度;3、项目宣传的影响力;4、市场的变化等因素。要克服这些风险,最主要取得政府的大力支持,让政府介入争取立项,作为政府的一个形象工程来进行。
(五)退出机制
甲公司可以和投资公司签好退出条件,例如当5年后,投资公司可以选择收取多少回报后,连本带息退出,也可以选择继续合作经营,或是融资成功,取得房产证后,()把产权抵押给银行,归还投资公司的本息和应取得的利润。
六、从“XX大厦”的定位、销售和管理阶段
1、“XX大厦”从前期客户群的定位,功能厅的规划设计都要吸引外国的一些成功的经验,将华尔街的成功模式结合中国的实际,作出详细的规划、定位。
2、在销售阶段,要委托有销售商业写字楼的代理公司进行促销和宣传,快速回笼资金。
3、在管理阶段,可以聘请专业的物业管理公司进行管理,以“租带销”的模式取得最大的回报。
七、从实际的“XX大厦”和虚拟的“XX平台”相结合,整合社会各种资源,创立“甲公司”国内金融界第一品牌,把甲公司的发展推向更高的层次。
篇11:投融资计划书
一、项目企业摘要
创业计划书摘要,是全部计划书的核心之所在。
投资安排
拟建企业基本情况
其它需要着重说明的情况或数据(可以与下文重复,本概要将作为项目摘要由投资人浏览)
二、业务描述
企业的宗旨(200字左右) 主要发展战略目标和阶段目标
项目技术独特性(请与同类技术比较说明)
介绍投入研究开发的人员和资金计划及所要实现的目标,主要包括:
1、研究资金投入
2、研发人员情况
3、研发设备
4、研发产品的技术先进性及发展趋势
三、产品与服务
创业者必须将自己的产品或服务创意作一介绍。
主要有下列内容:
1、产品的名称、特征及性能用途;介绍企业的产品或服务及对客户的价值
2、产品的开发过程,同样的产品是否还没有在市场上出现?为什么?
3、产品处于生命周期的哪一段
4、产品的市场前景和竞争力如何
5、产品的技术改进和更新换代计划及成本,利润的来源及持续营利的商业模式 生产经营计划。
四、市场营销
介绍企业所针对的市场、营销战略、竞争环境、竞争优势与不足、主要对产品的销售金额、增长率和产品或服务所拥有的核心技术、拟投资的核心产品的总需求等,
目标市场,应解决以下问题:
1、你的细分市场是什么? 2、你的目标顾客群是什么?
3、你的5年生产计划、收入和利润是多少?
4、你拥有多大的市场?你的目标市场份额为多大?
5、你的营销策略是什么?
行业分析,应该回答以下问题:
1、该行业发展程度如何?
2、现在发展动态如何?
3、该行业的总销售额有多少?总收入是多少?发展趋势怎样?
4、经济发展对该行业的影响程度如何?
5、政府是如何影响该行业的?
6、是什么因素决定它的发展?
7、竞争的本质是什么?你采取什么样的战略?
8、进入该行业的障碍是什么?
你将如何克服? 竞争分析,要回答如下问题:
1、你的主要竞争对手?
2、你的竞争对手所占的市场份额和市场策略?
3、可能出现什么样的新发展?
4、你的核心技术(包括专利技术拥有情况,相关技术使用情况)和产品研发的进展情况和现实物质基础是什么?
5、你的策略是什么?
6、在竞争中你的发展、市场和地理位置的优势所在?
7、你能否承受、竞争所带来的压力?
8、产品的价格、性能、质量在市场竞争中所具备的优势? 市场营销,你的市场影响策略应该说明以下问题:
1、营销机构和营销队伍
2、营销渠道的选择和营销网络的建设
3、广告策略和促销策略
4、价格策略
5、市场渗透与开拓计划
6、市场营销中意外情况的应急对策
五、管理团队
全面介绍公司管理团队情况,主要包括:
1、 公司的管理机构,主要股东、董事、关键的雇员、薪金、股票期权、劳工协议、奖惩制度及各部门的构成等情况都要明晰的形式展示出来
2、 要展示你公司管理团队的战斗力和独特性及与众不同的凝聚力和团结战斗精神 列出企业的关键人物(含创建者、董事、经理和主要雇员等) 关键人物之一企业共有多少全职员工(填数字) 企业共有多少兼职员工(填数字) 尚未有合适人选的关键职位? 管理团队优势与不足之处? 人才战略与激励制度?
外部支持:公司聘请的法律顾问、投资顾问、投发顾问、会计师事务所等中介机构名称。
六、财务预测
财务分析包括以下三方面的内容:
1、过去三年的历史数据,今后三年的发展预测,主要提供过去三年现金流量表、资产负债表、损益表、以及年度的财务总结报告书
2、投资计划:
(1) 预计的风险投资数额
(2) 风险企业未来的筹资资本结构如何安排
(3) 获取风险投资的抵押、担保条件
(4) 投资收益和再投资的安排
(5) 风险投资者投资后双方股权的比例安排
(6) 投资资金的收支安排及财务报告编制
(7) 投资者介入公司经营管理的程度
3、融资需求
创业所需要的资金额,团队出资情况,资金需求计划,为实现公司发展计划所需要的资金额,资金需求的时间性,资金用途(详细说明资金用途,并列表说明)
融资方案:公司所希望的'投资人及所占股份的说明,资金其他来源,如银行贷段等。 完成研发所需投入? 达到盈亏平衡所需投入? 达到盈亏平衡的时间?
项目实施的计划进度及相应的资金配置、进度表。 投资与收益简述本期风险投资的数额、退出策略、预计回报数额和时间表?
七、资本结构
目前资本结构表
本期资金到位后的资本结构表
请说明你们希望寻求什么样的投资者?(包括投资者对行业的了解,资金上、管理上的支持程度等)
八、投资者退出方式
股票上市:依照本创业计划的分析,对公司上市的可能性做出分析,对上市的前提条件做出说明
股权转让:投资商可以通过股权转让的方式收回投资
股权回购:依照本创业计划的分析,公司对实施股权回购计划应向投资者说明
利润分红:投资商可以通过公司利润分红达到收回投资的目的,按照本创业计划的分析,公司对实施股权利润分红计划应向投资者说明
九、风险分析
企业面临的风险及对策
详细说明项目实施过程中可能遇到的风险,提出有效的风险控制和防范手段,包括技术风险、市场风险、管理风险、财务风险及其他不可预见的风险
十、其它说明
您认为企业成功的关键因素是什么?
请说明为什么投资人应该投贵企业而不是别的企业?
关于项目承担团队的主要负责人或公司总经理详细的个人简历及证明人。
媒介关于产品的报道;公司产品的样品、图片及说明;有关公司及产品的其它资料。 创业计划书内容真实性承诺。
篇12:论文:财政投融资的功能介绍及分析
论文:财政投融资的功能介绍及分析
在中国经济转型时期 ,整个市场经济运行机制处于尚未成熟的状态之中 ,国民经济长期稳定的增长、经济结构合理的调整等宏观经济运行的任务 ,还难以由市场来实现 ;在此背景条件下 ,稳妥而积极地发展财政投融资 ,以使财政投融资在促进经济有效增长、合理调整经济结构、强化政府宏观调控能力等方面充分发挥出其基本功能和调节效应 ,就显得十分迫切和重要 ;尤其在当前运用积极的财政政策来启动宏观经济 ,加大基础设施投资力度 ,扩大内需 ,财政投融资更有着其他政策手段无法替代的功能。
一、对有效增长的催化
经济增长不仅与政府投资和民间投资的数量有着密切关系 ,而且 ,在社会投资总量既定的条件下 ,为实现均衡的经济增长 ,要求政府投资与民间投资在投资结构上相互协调和相互补充。对处于发展中国家地位的中国来说 ,政府投资是国家利用所掌握的财力资源对社会经济系统的直接资金投入 ,其投资活动是影响国民经济总体运行的重要因素 ;政府投资方向的确定 ,依据于社会经济的发展目标 ,直接体现着国家对国民经济全局的部署和投资意向 ,有选择地将资金投向基础设施、基础产业和主导产业等部门 ,并以追求宏观经济利益为前提。
在现代经济运行条件下 ,经济增长率取决于投资增长率和投资效率增长率。为实现经济的有效增长 ,中国“九五”期间开始的以后相当一段时期内 ,一项长期的战略重任就是要转变经济增长方式 :从粗放型转向集约型 ,从数量型转向质量型 ,从速度型转向效益型。实现经济增长方式的战略转变 ,与财政投融资的运作紧密相关。
1 .从世界各国经济增长的实践来看 ,经济增长率与资本增长率存在较大的相关性。一般来说 ,经济增长率高的国家和地区其资本增长率及对经济增长的贡献较高 ,如亚洲“四小龙”;经济增长率较低国家和地区的资本增长率对经济增长的贡献也较低。这说明处于高速增长中的国家 ,急需疏通和完善将储蓄资金转化为投资的渠道。财政投融资的基本功能 ,在于通过政府信用将民间闲散资金转化为社会投资 ,并以较低的交易成本来完成财力资源的转移与配置满足经济增长的要求。
2 .经济增长率与资本配置效率存在一定的正相关性 ,在资本增长率不变的情况下 ,资本配置效率越高 ,经济增长率也越高 ;资本配置效率低 ,经济增长率就低。就财政投融资对提高资本配置效率的作用来分析 ,首先 ,通过财政投融资的运作 ,使那些符合产业发展方向、成长性良好、技术含量高的企业 ,能够得到超常的发展 ;并由此促进新兴产业的成长。其次 ,通过财政投融资在资本市场的运作 ,消除企业存量资产长期凝固的障碍 ,推动存量资产按市场经济要求进行流动与重组 ,充分利用企业存量资源。再次 ,通过财政投融资合理配置资源 ,促使企业经营机制发生转换 ,强化企业的内部管理 ,营造具有良好约束力度的微观经济运行机制 ,铺垫转变经济增长方式的微观基础。
3.粗放型增长方式转变为集约型增长方式 ,与投资方式的转换是分不开的。中国经济运行中几次出现的大波动 ,都与基本建设规模过大和投资需求膨胀相关 ;说明投资作为宏观经济运行中最活跃的因素 ,通过乘数作用对经济系统施以巨大的影响。同时 ,投资在创造社会需求的同时 ,也会增加社会供给 ,成为增强经济发展后劲的主要因素。通过财政投融资的运作 ,增强政府宏观调控的实力 ,对社会投资规模进行调控 ,改善经济结构 ,将促进增长方式的转换。并且 ,财政投融资的诱导和扩散的导向效应 ,促使社会投资方向趋于合理。
4.从粗放型转向集约型 ,体现着对科技进步的要求 ,特别是在对现存产业结构的改造中要加大技术含量 ,加快技术改造 ,依靠科学技术进步。在目前我国产业部门设备老化和总体技术水准较低而政府公共预算资金十分拮据的状况下 ,急切需要运用财政投融资 ,为政府和企业筹集更多的长期建设资金 ,加大对基础产业的投资力度 ,增加高新技术的开发能力 ,加速科学技术的发展 ,从而促进经济增长方式的转变。
通过以上分析可以看出财政投融资对转变经济增长方式具有较强的作用力度 ,因此 ,在改革和发展的进程中 ,运用财政投融资 ,不仅是经济增长的基本要求 ,同时也是实现经济增长方式转变的重要途径。
二、对经济结构的优化
国民经济运行中产业结构的合理与否 ,从静态上看 ,是决定于存量资本的结构状态 ;从动态上分析 ,则与资本的投入紧密相关联。由于社会总投资的投向与部门投资份额决定着各产业发展速度的大小和产业结构的变动趋势 ,所以 ,增量资本结构的合理与否和优化程度 ,就影响着现有经济结构的调整及演变趋势 ,需要通过合理的增量结构来实现对既存产业结构的变革。财政投融资作为市场经济条件下政府实现资源合理配置的一种调节手段 ,存在着对增量结构内在的调节机制 ;可以通过债券、股票、投资基金、BOT等融资手段 ,增加对能源、交通运输、原材料和农业等基础产业和基础设施的投资 ,以缓解和消除“瓶颈”产业对经济增长的制约 ;财政投融资运作具有明显的产业政策倾斜 ,对经济结构的改善和合理化具有较大的促进作用。另一方面 ,通过财政投融资对增量资本的结构调整变化 ,来促进资产存量的调整 ,使生产要素合理流动 ,实现产业结构的合理化。
中国目前正处于从比较落后国家向中等发展水平国家转变的阶段。而在这一阶段中的国家往往是结构变化最为显著的 ,从某种程度上讲 ,处于该阶段的国家能否转变成功 ,成为中等发展水平的国家 ,乃至进入发达国家的行列 ,主要取决于能否通过急剧的结构变革来推动的。从中国近几十年发展的历程来看 ,中国从一个以农业产业为主的落后国家成长为初步工业化的国家 ,经济结构和投资结构发生了巨变 ,综合国力迅速增强。然而 ,在国民经济迅速增长的同时 ,中国始终受到结构制约的困扰 ,投资结构的扭曲已经成为产业结构、技术结构、生产力地域布局结构不合理的一个主要因素。因此在经济结构调整中实现投资结构的转换成为当务之急。在经济结构的变动和调整中 ,工业发达国家与发展中国家的政府的作用具有明显的差别 ,宏观经济政策目标和调节方式也就大相径庭了。从而 ,体现政府政策意图的财政投融资之运用以及运用程度在客观上就有着极大的差异性。由于工业发达国家的产业基本处于现代化 ,根本性的结构转换已经完成 ,新的结构变革不存在技术上和组织制度上的障碍 ,产业之间的结构均衡主要依靠市场的自组织过程或部门之间的协调来实现 ;故对发达国家来说 ,产业结构的调整 ,不是政府的宏观调控目标 ,而是通过宏观经济政策的微观化途径来辅助或微调。与此相反 ,由于自身发展的特殊性和所面临的发展要求 ,作为发展中国家的中国其经济结构不仅是影响经济运行的局部问题 ,而且具有宏观战略上的重大意义。调整产业结构 ,促使其向合理化和高度化发展 ,既是政府对宏观经济运行调控的目标 ,又是经济长期发展的必然要求。政府的作用不仅是提供经济发展的一般环境 ,而且是作为合理配置资源、实现产业结构转换和推动经济长期发展的组织者。因此 ,财政投融资就必然在以下方面起着较大作用并成为政府实现经济结构合理化的重要调节工具。
1 .中国目前的经济结构和产业发展现状 ,都存在着明显的二元经济结构 ,同时并存着的现代经济部门和传统经济部门 ,不仅建立在两种不同的技术基础上 ,而且具有不同的制度结构和行为方式。在某种意义上 ,中国走向现代化的进程 ,就是结构转换和组织制度创新的过程。政府通过运用财政投融资 ,加大产业政策的实施力度 ,来保护和扶植我国新兴的幼小产业 ,促进这些产业的尽快成长 ;同时 ,面对世界科学技术的'新发展 ,进行比较和选择 ,促使世界科学技术的最新结晶在我国的采用和发展 ,使中国的经济发展在现实基础上有一个较高的新起点 ;从而加快经济现代化的进程。
2 .由于目前中国市场机制的不完善 ,市场要素发育不良 ,市场体系不健全 ,市场的资源配置功能受到极大抑制 ,通过市场机制来实现资源优化配置 ,在现实中似乎一时难以达到 ,而通过政府的适度干预、产业政策的导向以及财政投融资的运作 ,给微观经济组织指明宏观经济环境的变化方向 ,有利于促使企业作出长期决策的正确选择。
3.在加入 WTO与实现产业发展和结构转换的外部环境上 ,国内生产及供给结构与国内需求结构 ,特别是同国外的需求结构之间的差距很大 ,这就决定了中国的国际贸易和出口产业不仅是国内生产部门的量的扩大和延伸 ,而且是在一个更高层次上的结构调整 ,存在一个明显的外向化发展的过程。在此过程中 ,整个国家的产品竞争力和它在世界市场的参与度是相辅相成的 :没有竞争力的提高 ,参与国际贸易的程度就不可能迅速提高 ;同时没有先进的技术和装备的引导 ,也难以增加出口竞争力。因此 ,要实现外向化发展过程的良性循环 ,需要财政投融资配合相关的外贸政策和产业政策等 ,支持出口创汇企业的运营 ,在利用现有比较优势的基础上 ,不断地形成一些具有新的比较优势的出口产业 ,以提高我国产品的国际竞争力和在世界市场的参与度。
4.我国经济运行中存在着较大的结构偏差 ,并处于产业成长过程中结构重组的转变时期 ,面临着重新构造产业结构的重大选择。伴随着经济增长中的产业结构变革 ,几乎会引起一些重要的经济过程、经济变量及其相互联系的深刻变化。偏差协调成为产业结构变革的基本内容 ,而且这种协调的成功与否 ,很大程度上取决于经济体制和政府宏观调控能力。财政投融资运作对经济结构调整的影响作用 ,在于配合一系列经济政策的实施 ,促使国民经济的流量结构发生变化 ,引致社会资产存量作出相应的调整 ,从而有效地实现经济和社会长期发展目标的协调。
三、强化政府宏观调控能力
财政投融资作为政府的一种重要财力资源和财政政策的重要手段 ,在市场经济运行条件下对经济运行具有较强的宏观调控功能 ,具体主要体现在以下诸方面 :
1 .充实社会先行资本 ,填补财政公共预算和银行信贷的投资空白。财政投融资在实施过程中 ,既体现财政政策、产业政策等政府经济政策的政策取向 ,又在一定程度上按照信用原则运行 ,以确保资金投放的安全性和必要的增值性。通过发展财政投融资 ,形成财政预算、金融、财政投融资三足鼎立结构的宏观投资体系 ,强化政府宏观调控能力。财政投融资作为既具有财政性质、又具有金融性质的政府投资 ,是政府进行宏观调控经济运行的重要方式。建立财政投融资体系 ,就是规范政策性银行和财政信用 ,转变财政职能 ,促进金融体制的改革深化。根据国家产业政策和财政政策 ,财政投融资承担产业结构调整的重任 ,主要从事基础设施、基础产业和新兴产业、高科技产业以及其他一些长期、风险性和地缘政治因素而需要的政策性投资项目。
2 .通过发展财政投融资 ,增强政府对社会基础设施的投资和调控能力。社会基础设施是经济基础结构的最主要的构成部分 ,是人类在长期经济活动过程中为自己创造的基础条件。社会基础设施对生产和再生产、国民生活乃至社会经济的发展起着保障和促进的巨大作用。由于其重要性和自身的特殊性质 ,决定了政府运用经济政策手段予以调节、控制和管理的必要性。即使是在以私有制为基本社会制度的西方市场经济国家中 ,对此也是实行相当程度的管制。如美国政府始终对交通运输业、信息业 (主要是电讯、邮电 )、公用事业 (供水、电力、水利 )进行较多的干预 ;在日本也同样对电力、煤气、水道、交通运输、通讯等进行专门的干预和控制。政府通过财政投融资对基础设施的投资和营运管理 ,实行对国民经济运行的宏观调控 ,实际上是通过利用基础设施的基本特性以及营运的外在经济性 ,对市场主体实行利益诱导而实现的。
3.中国经济开始步入一个新的历史发展时期 ,从对投资需求来说 ,既要在投资规模上有一个合理的扩大需求 ,也要求投资结构能适应国民经济协调和稳定运行。前者是依据“九五”和“十五”期间的经济增长率 ,只有保持一定投资率才能实现相应的经济适度增长。财政投融资是该时期一条吸收社会闲散资金、将民间储蓄转化为投资的重要途径。同时 ,财政投融资对在“九五”和“十五”期间改善投资结构、提高投资效益和投资的技术含量 ,也显得极为重要。近几年对某些基础产业或基础设施的投资有所增加 ,但如何通过投资结构的调整来培育和发展新兴产业以及支柱产业 ,合理调整经济结构 ,以消除政府宏观调控的“缺位”现象 ,还有许多工作要做。
4.在市场经济运行条件下 ,政府财政通过其内在伸缩性功能和运用财政政策 ,对宏观经济运行实施调控。财政投融资既是实现国家对产业结构进行宏观调节的财力保证 ,同时也是对市场在市场资源品种中难以解决和不足的地方的必要补充 ,根据国家的经济发展战略和产业政策、产业规划以及技术经济政策 ,合理引导社会资源配置 ,促进社会生产力的合理布局。
5.财政投融资运作具有对经济波动进行逆向调节的功能 ,从而增强了政府调控宏观经济的力度。由于财政投融资在宏观经济调控中具有调节方式灵活、力度较大、效果较强等优点 ,政府可通过财政投融资的运作 ,自主地调节经济运行的景气状况 ,以达到宏观调控之目的.
篇13:城市建设投融资体制改革初探
城市建设投融资体制改革初探
城市发展急需城市发展投资公司作为融资载体和平台,城市建设投融资需要转变观念,结合实际选择合适模式和类型.本文提出了城市建设投融资改革的思路与构想.
作 者:刘文俭 作者单位:中共青岛市委党校科研部 刊 名:现代城市研究 PKU英文刊名:MODERN URBAN RESEARCH 年,卷(期): “”(5) 分类号:F294 关键词:城市建设 城市发展 投融资体制篇14:投融资工作会议讲话稿
2.要加大审计力度。一是政策落实跟踪审计。围绕市委、市政府中心工作,跟踪监督政策落实情况,揭示和反映一些不作为、慢作为、乱作为问题,揭露和查处各种违背政策规定、有令不行、有禁不止等行为,当好政策落实的“监督员”。二是民生工程及各类专项资金审计。要结合社会建设和相关领域改革,加强社保、扶贫、保障性安居工程等重点民生资金项目审计。同时,结合我市实际,变事后监督为事中监督,加大对征地拆迁、环保技改、农村环境综合整治、两区建设等重点专项资金的审计力度。三是财政预算执行审计。紧盯公共资金管理使用,确保每一分钱都用在刀刃上,既不能让资金“趴在账上睡觉”,更不允许资金跑冒滴漏和被挤占挪用,甚至被个人侵吞私分。四是政府投资审计。今年,我们谋划了60个城乡建设重点项目,计划投资111亿元,包括路桥、学校、医院等一批群众高度关注的重点工程。市审计局要严查项目建设中的违规审批、虚假招标、转包和违法分包工程、偷工减料、高估冒算、阴阳合同及套取骗取建设资金等问题,规范建设秩序。五是经济责任审计。坚持任中审计与离任审计相结合,加大任中审计和党政领导干部同步审计力度,推进部门和单位内部管理干部、村干部经济责任审计。
3.要加大整改力度。所有接受审计的部门、单位和企业要切实执行审计决定,落实审计结论,限期整改到位,特别是单位主要负责人要负起责任,通过整改,建立和完善内部控制和内部审计制度,不断改进工作。
4.要加大审计结果运用力度。要把审计反映的问题作为纪检监察机关、检察机关查处案件的线索,把审计结果作为组织部门使用、提拔干部的重要依据,树立审计的权威性。
(三)解决财政支出进度不快问题。上半年,实现财政支出14.02亿元,较上年同比增长8.5%,总量居阜阳市第六位、全省第51位。可以说,近年来我们的财政支出总量一直没上去,在全省处于落后的状态。主要原因为:一是项目进展慢,影响资金支付。如投资3443万元的20xx年土地整理项目,自20xx年开始实施,到现在已经四年了,还没有实施完,影响了资金的拨付,同时这些钱又是专项资金,只能专款专用,工程进度不快,钱就只能在账上趴着拨不下去。还有一些单位为争资金而编项目,不考虑项目的科学性,导致一些项目资金来了之后,实施不掉,如污水管网改造项目,截至目前,账上还有2195万元发挥不了作用。还有一些项目因为未能及时竣工验收决算影响资金拨付,如一些民生类项目,按照督查考核要求,当年完工投入使用,但主管部门不重视后期竣工决算,按建设合同约定的付款进度,由于无决算报告,30%以上建设资金无法支付。二是土地出让金挤占一般预算资金数量大,影响公共财政支出进度。上半年,一些急需从基金中支付的资金,如土地报批资金、征迁安置资金、贷款还本付息等,由于土地出让金收入不理想,从一般预算资金中垫付土地出让金支出1.7亿元,造成大量上级补助专项资金无法拨付。主要抓好以下几点:
1.要加快项目建设。进度慢是我们项目中建设存在的突出问题,我们的工程几乎没有能按时完工的。各业主单位要切实负起责任,片区指挥部要加强调研,根据形象进度,手续完备后,及时拨付资金。近期还要召开经济形势分析和项目建设推进会,到时还要作具体安排,今天不再展开。
2.要加快土地出让。今年以来,我们共出让土地1178.3亩,其中,工业1041亩,商业仅75.6亩。近期,房地产市场比较冷,我们一定要有清醒认识,越是这个时候,越要积极主动,市国土资源局要加大宣传推介力度,抓紧选择一批成熟地块挂出去,扭转被动局面。
3.要提高资金绩效。建立健全预算支出责任制度,明确考核指标,对同一部门通过不同预算分别安排的支出,都要纳入执行进度考核范围;对所属单位当年预算执行进度低于平均进度,且无正当理由的,核减该单位下一年项目预算;对预算执行不力的部门,采取通报、约谈等方式,推动部门查找原因,改进工作。
(四)解决组织收入进展不平衡问题。今年以来,我们的组织收入可以说是开局不利,后来通过加强调研,一直再撵进度,虽然上半年实现了时间过半、任务过半的目标,但分月来看,进展很不平衡。比如,2月份国地财三家完成组织收入1.18亿元,3月份1.08亿元,6月份2.9亿元,六月份当月比2月份、3月份的总和还多。造成进展不平衡的主要原因有:客观方面,如国家继续加大小微企业和创业、创新的税收减税等优惠政策的实施范围,影响企业所得税收入;田营产业园华鑫集团由于分设重组,厂房建设、环保挂牌整治停产,下游深加工企业极板电池行业行情不好,批零环节电池存量较大等,上半年仅实现收入1.73亿元,同期减收9003万元,直接影响了国税收入;政府对企业扶持方式的转变,企业观望思想较重。主观方面,如产业结构不合理,过分依赖再生铅产业,如果再生铅产业打喷嚏,全市财政就要跟着感冒;税务部门服务意识不强,嫌贫爱富的思想较浓,缺乏深入企业、深入一线征税的精神。主要抓好以下几点:
从市级层面来讲,要继续加强调研,及时发现解决组织收入中的困难和问题。针对主体税种共享小、来源单一的实际,进一步优化产业结构,改变主体税种税收对于再生资源产业的过度依赖,扶持一批小微企业做大做强。同时,要以增值税、城建税、契税、所得税为关注重点,积极培育税源,壮大税基。
从国地财层面来讲,对照全年目标任务和序时进度,做好服务和调度。服务就是主动为企业发展提供优质高效服务,增强企业发展信心;调度就是深入一线,加强指导,及时掌握每月组织收入工作的进展情况,分析存在的问题,并提出解决问题的办法和措施。
从乡镇街道、园区层面来讲,上半年,6个乡镇和3个园区未完成序时任务。下一步,各乡镇街道和园区管委会,尤其是上半年未完成序时进度的,要对照任务,查漏补缺,细化措施,做好组织收入工作,确保完成全年目标任务。
(五)解决部门上缴结余资金积极性不高问题。对盘活财政存量资金,有些部门不理解、不支持,认为已经拨付到位的资金就属于部门所有,在思想上存在抵触情绪,刚才于礼局长也讲到了这个问题。同时,由于结余资金多年不清理,界定结余资金难度大,有些单位思想上有畏难情绪。比如上半年,全市上缴国库的财政结转结余资金为1.47亿元,大部分都是市财政局各财政专户上缴的资金,预算单位上缴国库的资金不到1000万元,应该说,还有数额不小的资金在单位账户上趴着睡大觉,没有发挥任何作用。主要抓好以下几点:
1.要加快预算执行进度,减少当年结余资金。落实预算执行工作责任制,将支出责任分解到具体部门,对年初预算确定的项目,加快资金下达与拨付,对年初代编预算,及时做好资金分配方案的细化和指标下达工作。
2.要加大预算统筹力度,压减历年结余资金。原则上,对连续结转一年以上仍未使用完的项目资金,一律收回本级财政预算统筹安排。
3.要加大结余资金盘活再利用。通过取消、撤并、调整等方式,加大对结余资金的清理整合力度,确保沉淀资金“再利用”。
(六)解决工程类民生项目推进不快问题。上半年过去了,农村敬老院建设和公共租赁住房保障两个项目还没有开工,社会养老服务体系建设项目、文化类电影放映项目低于序时进度,特别是公共租赁住房保障项目,调研的时候,都找不到是谁确定的,开工慢的原因还是项目谋划不实。主要抓好以下几点:
一要明确要求。在确保工程质量的前提下,加快工程实施进度,确保所有工程类项目10月份基本完工,11月份完成竣工验收,力争提前完成全年建设任务;打卡发放类项目按序时进度发放。
二要压实责任。各项目单位主要负责人为第一责任人,要亲自抓,分管负责人具体抓,承办股室全力抓,按照民生工程职责任务和时间节点要求,确保不低于序时进度。
三要强化督查。前段时间,刘博市长专门召开了协调会,下一步,市民生办和项目实施单位要经常深入现场,及时发现解决工程建设中的问题。市督查考核局要加强督查,对连续两个月进展缓慢的项目单位,发放三色督查交办单,确保按期完成建设任务。
(七)解决金融服务经济发展能力不强问题。从市级层面看,截至6月底,全市金融机构各项存款余额180.6亿元,贷款余额77.6亿元。从这两个数字至少可以看出两个方面的问题:一个是我们的贷款远远低于存款,相差103亿元,这说明在我们发展资金困难的情况下,还向外地贡献出了103亿元,帮助别人发展;另一个是我们一直说年收购废旧电瓶45万吨,年加工再生铅33万吨,占到全国市场份额的将近1/3;年回收再生塑料180万吨,加工120万吨以上;年回收加工废旧铜铝25万吨,这么多的资源产生的资金流,远不止180.6亿元吧,但是钱并不在界首,到底去哪了?说明我们的很多企业并不在本地开户。从金融机构层面看,部分银行信贷投放积极性不高,信贷投放严重不均衡,如上半年,全市新增贷款累计投放9.86亿元,其中,农商行一家投放了7.68亿元,占全市各项贷款增长的比例达77.9%,超过了四分之三。部分银行吸收我市资金上存到上级行,只存不贷或少贷现象突出,如上半年,工行各项存款达17.8亿,新增存款7195万元,新增贷款为-217万元,新增存贷比为-3.02%;农行各项存款达25.5亿,新增存款3.6亿,新增贷款只有2397万元,新增存贷比为6.6%。同样,徽行新增贷款也为负数,达-6845万元,但其开展的委托贷款和承兑汇票两项表外业务达1.8亿元,虽然不计入新增贷款范围,但也支持了我们的企业发展。
年初,我们确定的目标是确保新增贷款20亿元以上、余额存贷比达50%以上、新增存贷比达65%以上,目前来看,压力依然不小。下半年,要充分用好市财政设立的5000万元扶持金融改革创新专项资金,解决金融机构服务经济发展能力不强的问题。主要抓好以下几点:
一要强化采集成果评价与运用。目前,全市信用信息录入率达97%,已接近尾声,可以说,前期我们一直走在阜阳市前列,但这只是前期,真正加强采集成果评价与运用,才是最终目的。市金融办、各金融机构要通过开展评比,在今年8月底前,先转化运用一批,要在每个乡镇街道选择不少于10名信用较好的群众,全市不少于200名群众,简化程序,不需要办理任何手续,在一定额度内,直接放款,这是第一批,以后再逐步扩大,以此带动其他群众守信,在全市营造浓厚的守信氛围。
二要加快金融机构发展。首先,大力支持地方法人金融机构做大做强。从刚才通报的数据可以看出,农商行比年初新增存款7.5亿元、新增贷款7.67亿元,新增存贷比达102.1%;中银富登村镇银行比年初新增存款4367万元、新增贷款5704万元,新增存贷比达130.6%。光吸储,不放贷,这样的银行政府如何支持,又支持你干什么。今天给大家强调一下,下一步对公调存就以你对经济社会发展的贡献为主要依据,如果没有贡献,不打招呼就给你调走了。同时,对农商行、中银富登村镇银行等地方法人金融机构,要旗帜鲜明地支持做大做强,推进农商行有序增资扩股,使资本金提高至5亿元以上,监管评级达二级以上。其次,要加强农村金融服务体系建设。改善农村金融服务,今年要在139个村(居)全面建成金融服务室(站),实现ATM机、自动取款机覆盖所有行政村,打通金融服务的最后一公里。
三要鼓励金融服务创新。健全农业金融保险制度,提标扩面,增加保单质押贷款额度。探索建立土地信托等新型融资方式,做大保证保险贷款、增信贷等新产品贷款规模。引导工商企业、新型农业经营主体进行股份化改制,规范法人治理结构,建立健全现代财务制度。开展合作社资金互助合作试点,加大财政资金扶持力度,完善农业投资公司运行机制,引导鼓励各类金融机构增加“三农”信贷投放。开展“银政担”合作,把担保系数放大至3.5倍,积极防控代偿风险。
(八)解决融资工作进展不快问题。主要存在以下问题:
1.平台公司建设方面:一是经营管理体制不健全,如市商投公司虽然建立了法人治理结构,但未并没有真正发挥应有作用。二是与主管部门混同一体,职能职责含混不清,如市农投公司发展思路不清晰,职能定位不明确。三是资产整合进度慢,只有思路,没有行动,如市绿博园林公司,虽经多次调度,资产整合进展依然较慢,影响了下一步融资工作谋划;再如市益民公司、市华锐土地开发公司资产整合和融资进度基本为零。四是资本不足,连注册资本金都没有实质性的注资,更谈不上资本运作,如市商投公司,成立快两年了,到现在公司资产还没有完整的梳理出来,更别谈资产整合和融资了,同时职能定位也不清楚。
2.融资理念拓展方面:一是局限于政策性银行、商业银行等间接性融资渠道,缺乏敏锐性和先知先觉,不敢尝试,或者说没有信心尝试发行企业债,直接向资本市场融资的方式,没有形成直接融资与间接融资功能互补、结构合理的融资结构。二是对金融机构新产品的信息不掌握,不熟悉,对融资新工具,如基金、信托、组合债券、股权合作的应用方式不了解,融资理念滞后,导致融资工作进展慢,只是蜻蜓点水,浅尝辄止,融资效果差。
3.融资项目推进方面:一是有些已完成的融资与项目不匹配,资金进来了,项目不能按序时进度完成,导致资金闲置,我们还要支付利息,无形中增加了综合成本,如安居苑安置区项目向徽行融资8000万元,地方配套5500万元,一年了,账上还有1个多亿用不了,资金也不能用作其他项目。二是有些项目进度快,但融资对接一直没有结果,存在项目等资金的现象,如市政道路工程项目、有色金属大市场项目等,到现在没有确定资金筹集对象。三是在谈融资项目,要么项目前期包装不符合金融机构要求,项目对接问题多,更改程序繁杂,影响融资进度;要么项目的融资只有对接,没有实质性的效果,只停留在意向阶段,如市城乡建设公司顺河路安置区项目,一会是国开行政策性贷款对接,一会是市农行棚户区改造贷款对接,都半年了,一直是意向对接,没有落实到具体操作。四是有些融资项目谋划不实、不细,项目选择缺乏科学论证,存在盲目编项目、突击编项目、闭门编项目、外行编项目现象,认为只要能融资,就不管项目建设的科学性,或者认为项目是主管部门的事情,忽略了项目建设的经济效益和社会效益。
4.融资工作作风方面:一是不主动。如在与金融机构对接过程中不积极,缺乏跑和盯的精神,坐等思想严重。二是不专业。比如我们的人员与金融机构对接的时候,扭扭捏捏,老想往后缩,不敢说,不敢讲,搞得像新媳妇怕见人一样,其实并不是害羞,是因为业务不熟,不专业,心里没底气;要么敢说敢讲,但都是东拉西扯,说外行话,谈不到融资的关键点上。再如,眼睛老盯着银行贷款,缺乏对政策性、支持性资金的了解,以及争取这些资金的方法和技巧,导致对这部分资金和政策视而不见,或看见却不知如何争取和应用。三是不细致。对项目融资对接没有一个科学合理的计划,融资谈到哪是哪,对项目本身进度不去了解,融资与项目脱钩,对接信息不畅,导致融资问题增多。如市益民公司,成立半年了,对医疗资产整合的意义,采取哪些措施,自己都说不清道不明,更没有项目融资谋划,出现这些问题的核心,还是我们的作风不够扎实造成的。主要抓好以下几点:
1.做好资源、资产、资金、资本运作。要统筹好资源、资产、资金和资本,形成合力,必须发挥项目的纽带作用。
一要整合资源。所谓资源,既有城市空间资源,又有地上地下资源。分开来说,要经营好城市资源,如土地、停车场、城市公墓等有收益性的项目;经营好园区资源,如工业孵化器、有上市潜力的企业等;经营好农业资源,如农发项目工程、农业基础设施、供销社、农业专业合作社、现代农业项目等;经营好医疗卫生资源,如公立医院、民营医院、乡镇卫生院、社区卫生服务中心等;经营好现代服务业资源,如大型商场、酒店、市场等。以上资源要全面梳理,分类整合,充分挖掘使用效益,提升资源使用价值。
二要包装资产。依托平台公司,发挥国有资产的最大效益,实现增值保值。要将资产打包注入,分类整合,应包尽包,能装尽装,实现收益最大化。如市创新投资公司下属的城市资产运营公司,要全面整合城市优质资产,将城市经营性门面房、城市空间广告发布权、停车场、体育场、一馆三中心、城市公墓等全部整合注入公司。市工投公司要将园区基础设施及管网、标准化厂房、企业国有资产等注入公司。市城乡建设公司要将安置房、直管公房、公租房、廉租房、城乡基础设施等全部注入公司。市农投公司要将投入的现代农业基础设施、农发工程项目,以及财政投资建设的乡镇水厂、农场、仓库等全部整合注入公司。市绿博园林公司要将绿化用地、公园、园林苗圃、河道景观、育苗基地、林场等分类装入公司。市商投公司要将商业服务设施、物资大楼、城市综合大市场、现代服务业等商业性的服务资源全部整合注入公司。市益民公司要将公立医院、民营医院、乡镇卫生院、社区卫生服务中心等稳步整合注入。通过资产注入,做大做实平台资产规模,提升综合实力。
三要融通资金。要充分发挥平台公司的潜力,集中才智,集合资源,最大规模的开展全方位融资,多渠道筹集资金,以最低的成本融入资金。融资是根本,资金使用是关键,要发挥最大效能,提高融入资金与项目建设的匹配度,最快速度使用资金,降低资金使用的综合成本,发挥资金最大效益。同时,要强化债务管理理念,坚持“有所为,有所不为”,对金融机构要讲最佳信用,对项目本身还款来源,做到心中有数,借的着,用的好,还的起,以最低风险,建立合理的“借用还”良性债务体系。
四要做实资本。做好平台建设,资源整合是先导,融通资金是结果,包装资产是方式,最关键的还是资本运作,平台公司综合实力的强弱,看的是资本质量的高低,只有资本集聚到一定的规模才能发挥最大效益,实现平台公司自身经营性收入和现金流全覆盖,才能提升自身经营和融资能力。所以,各平台公司一定要做实资本,规范化、市场化、实体化运营。
2.做好融资工作与投资、财政、金融和招商引资工作的统筹。
一要与投资工作相统筹。要实现融资项目对投资项目的全覆盖,以平台公司为载体,做好融资工作与投资项目谋划结合,围绕项目开展融资。按照金融机构、PPP模式要求,针对性谋划包装项目。
二要与财政工作相统筹。市财政不能仅仅定位于资金的管理职能,要树立“大财政”的理念,发挥财政综合性服务功能,全力支持资平台公司建设。统筹使用财政资金与融入资金,建立“大资金池”,集聚资金规模,加强调度,提高使用效率,实现融资与财政的相互支撑。
三要与金融工作相统筹。要将财政与融资工作结合起来,统筹调度,建立金融机构定期考评和动态调存机制,评出优劣、贡献高低的金融机构,提高金融机构存贷比,督促金融机构发挥主动性,发挥金融机构服务当地经济发展的积极作用。
四要与招商引资工作相统筹。各平台公司要拓宽项目谋划思路,通过招商方式、PPP模式、股权基金、信托、融资租赁、资产管理计划、发行债券等方式,解决建设资金不足问题。如市工投公司要加快推进标准化厂房建设,为承接招商项目建好载体;要多渠道筹集资金,继续推进“统借统还”融资、发行中小企业集合债券、建立产业发展基金,解决招商企业融资难问题。市商投公司要立足于支持第三产业发展,投资现代服务型商业项目和优质工业企业项目。市益民公司要依托有利资源,以参股和合作的模式,投资民营医院,统筹全市医疗卫生资源,缓解医疗卫生资金压力,解决医疗卫生发展资金,提升统筹调控能力。
3.强化对平台公司建设、融资项目推进、金融机构对接、融资渠道创新的调度。
平台公司建设重点调度方面:要加强平台公司日常调度,重点对平台资产整合,项目融资所需资产规模,加强调度。全面了解公司资产现状,尤其是对经营性资产如何实现现金流,如何实现资产收益,如何做靓财务报表等,进行有效分析,为平台发展和融资工作打好基础、铺好路。
融资项目推进重点调度方面:提高融资项目入库率,实现对全市投资项目的全覆盖,在做好项目包装的同时,对同类融资项目打包整合,协调推进各融资项目,既提高项目质量,也要提高融资项目进速,实现融资与项目同步推进。
金融机构对接重点调度方面:要实时加强对金融产品研究和融资项目业务对接,融资不能局限于传统融资,要充分了解金融机构产品类型,金融工具,信贷政策,提高融资对接的针对性。同时,加强与证券、基金等方面的合作,针对不同发展阶段的特点,量身打造综合性融资方案。要加强融资成本分析,合理控制综合成本,做大融资规模。
融资渠道创新重点调度方面:当前,政府融资渠道逐步规范,债务管理日趋严格,我们在利用好间接融资的同时,要积极开拓直接融资渠道和其他多融资渠道的创新,如建立产业发展基金,发行企业债,挂牌上新三板、新四板等,降低融资成本。要全方位开展融资,多渠道筹集资金,推行PPP项目融资,对一些准公益性项目,可采取PPP等方式,吸引社会资金直接投资。
三、加强组织领导,确保财税金融暨投融资工作的实效性
各单位要把践行“三严三实”的要求,与做好当前财税金融和投融资工作结合起来,以严的标准、实的要求,推动财税金融和投融资工作快速开展。
(一)要加强领导。各单位“一把手”要把财税金融和投融资工作时刻抓在手上,亲自协调解决工作开展中遇到的困难和问题,确保顺利推进。同时,对今年财税收入和融资任务,要坚定信心,确保财税收入按进度均衡入库,确保目标任务圆满完成。
(二)要协同配合。各单位要树立大局意识,形成抓好财税金融和投融资工作的整体合力。财政部门要加强收入调度,加强财源监控,随时跟踪、分析财政运行态势,为市委、市政府决策当好参谋。税务部门要建立健全工作责任制,到基层、到企业、到纳税户,协调解决税收征管工作中的具体问题,确保收入正常入库。各金融机构在加大投放力度的同时,配合财税部门,实现收入及时、快捷入库,确保全市财税金融和投融资工作健康协调发展。
(三)要转变作风。以践行“三严三实”要求为契机,始终把作风建设摆在重要位置,努力提高干部队伍素质。加强干部队伍思想建设、作风建设、廉政建设,提高工作效率,努力打造一支业务精通、作风优良、清正廉洁的财税金融和投融资干部队伍。
同志们,全年时间已经过半,希望大家在下半年的时间里,振奋精神,迎难而上,以更有力的举措、更扎实的作风,全面完成财税金融和投融资工作各项目标任务,为实现“皖北居先进,全省进一流”的战略目标,重振界首雄风作出新的更大贡献。
谢谢大家!
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篇15:投融资工作会议讲话稿
今天的会议是一次全省投资工作的分析会、动员会、鼓劲会。大家谈得都很好,有的不乏真知灼见。我们将对大家提出的意见和建议进行梳理汇总、认真研究,并形成有关政策措施,为省委、省政府提供决策参考。下面我就投资面临的形势和今后工作谈如下意见:
一、投资形势严峻
今年以来,固定资产投资呈现出高开低走的态势,虽然增速仍处在年初预期目标范围,但压力增大。1-7月,全省固定资产投资完成7852.4亿元,同比增长26%,增速分别比1-6月、去年同期下降0.9和1.6个百分点,高于全国5.9个百分点,居全国12位,位次与上月持平,居西部第8位,位次比上月下降1位。投资增速回落,主要有以下几个方面的原因:
1、天气因素对项目施工和投资增长影响较大。今年入汛以来,我省出现了多次大范围强降雨天气和洪涝、滑坡、泥石流等自然灾害,部分建设项目因灾停工或受损,成为影响本月投资下降最直接的原因。特别是延安、榆林受影响较大,暴雨灾害使处在建设黄金期的项目施工受阻、进度放缓、投资完成量减少。1-7月,延安、榆林投资增长25.1%、17.1%,分别比1-6月下降3.3和10.9个百分点。
2、国有控股下降明显,民间投资增速放缓。国有控股投资4131.42亿元,增长19.6%,增速比去年同期下降6.7个百分点。民间投资继续保持较快增长,但经过两年多的高速增长,今年以来增速逐月放缓。1-7月民间投资完成3536.33亿元,同比增长30.5%,增速比1-6月下降2.2个百分点,比去年同期下降0.7个百分点;民间投资占固定资产投资比重由1-6月46%下降为45%。
3、第二产业投资增速回落明显。第二产业投资完成2928.03亿元,同比增长21.4%,增速比1-6月下降0.1个百分点,比去年同期下降9.1个百分点。第二产业投资增速回落,主要受制造业、建筑业投资增速下降影响。其中,制造业因市场低迷、需求不足、订单下降,加之原材料采购成本加大,企业对经济增长信心不足、投资意愿减弱,特别是榆林煤化工项目业主处于等待观望的状态。1-7月制造业投资增长22.5%,增速比1-6月下降1.4个百分点,比去年同期下降8.7个百分点;建筑业投资增长-17.3%,增速比去年同期下降107.9个百分点。
4、在建、新开工项目增长明显放缓。今年以来,因企业信心不足、工业项目增速回落影响,施工项目、新开工项目增速逐月回落。1-7月,全省施工项目11700个,同比增长10.7%,增速比1-6月下降3.1个百分点,比去年同期下降8.9个百分点。其中,新开工项目6424个,同比增长10%,增速比1-6月下降4.8个百分点,比去年同期下降28.7个百分点。
5、到位资金总体依然偏紧。今年以来,建设资金实际到位情况总体不理想,资金保障度不足。1-7月,本年实际到位资金9757.75亿元,同比增长14.2%,增速比1-6月下降5.8个百分点,比去年同期下降4个百分点。其中,因中央投资计划下达进度放缓,省级政府投资下达较慢,国家预算内资金同比下降24.5%;尤其是受经济下行压力加大、产品销售不畅、企业投资信心不足等因素影响,投资主体地位的企业自筹资金明显回落,1-7月自筹资金同比增长16.8%,增速比1-6月、去年同期分别下降5.8和4个百分点。
二、保持投资平稳增长措施
为保持投资平稳增长,确保完成全年1.6万亿元、增长25%以上的目标任务,当前和今年后几个月要重点抓好以下工作:
1、完成全年投资考核目标任务不动摇。越是困难的时候越要增强信心,越是困难的时候越要主动寻找机遇。希望各市区、各部门要进一步坚定信心、提振精神、挖掘潜力、克难攻坚、咬定考核目标不放松、下大力气狠抓投资项目各项工作的落实,全力以赴确保完成全年投资目标任务。
2、全力以赴谋划一批项目。以高新技术、先进制造、能源化工、交通设施、航空物流等为重点,集聚智慧,集成合力,谋划引进一批高端化、大型化、高质化项目,重点推进韩国现代汽车、韩国产业园、比奇豪客航空项目、空港新城临空物流园区等重大项目,力争取得突破性进展。按照中央投资方向、省政府确定的重点任务,超前开展项目评估、勘查、设计等前期工作,积极完善立项、规划、土地、环保、节能等前期手续,尽快完成20xx年中央预算内投资计划、省级专项投资计划编报工作。
3、争取批复一批项目。紧紧抓住国家推进职能转变、行政审批制度改革的时机,加强跟踪衔接,积极完善项目要件,年内争取国家批复西安火车站改扩建、黄陵至延安高速、安康机场、神华陶氏煤炭资源综合利用项目、金鸡滩煤矿等重大项目,加快推进引汉济渭、渭河防洪、汉江防洪等项目审批进程,争取再向国家申报蒙西至华中铁路等一批重大项目。
4、集中开工一批项目。8月、9月全省要掀起重大项目开工的高潮。协助项目单位尽快完善项目前期手续,落实土地、资金等保障条件,抓紧做好设计、招投标、施工力量进场等准备工作,推动西安北客站至机场铁路、西咸北环线高速、延安机场、神华陶氏煤炭资源综合利用等项目主体工程实质性开工建设,推动阳安铁路复线、延安子长县精细化工园、眉县煤炭物流中心等计划新开工重点项目必须于9月底前开工建设,争取渭南至玉山高速、铜川至旬邑高速、蒲城至白水高速、华电榆横煤制芳烃工业化示范、锦界电厂三期、榆林隆源200MW光伏发电、陕西铁路投资集团麟游招贤物流中心等符合条件的前期项目年内提前开工建设。
全面梳理排查20xx年及以前年度安排的中省预算投资项目,对未开工的项目,组织专门力量,督促有关市县政府和项目单位明确领导责任,制定开工措施,落实建设条件,必须于9月底前全部开工建设。加快下达20xx年中省预算投资计划和预算,督促市县政府和项目单位及时落实到位配套资金,统筹组织施工力量,确保20xx年中央投资项目年底前全部开工建设。有力有序推进水灾恢复重建工作,全面开工城乡住房、基础设施、公共服务设施等重建项目。
5、狠抓在建项目建设进度。千方百计克服降雨天气和洪涝灾害影响,加强组织调度,加大服务力度,协调项目单位加快建设进度,争取完成更多的实物工作量。加快延志吴高速、榆佳高速、西宝客专、西平铁路等交通项目建设,力争全省高速公路通车里程达到4300公里,新增铁路里程550公里。加快实施引汉济渭、渭河治理、汉江治理等重大水利工程,积极推进榆林王圪堵、延安南沟门、咸阳亭口、西安李家河等重点水源工程,全面推进农村饮水安全、大中型灌区更新改造等民生水利工程。稳步推进延长靖边煤油气综合利用等能源化工项目,建成小纪汗煤矿、黄陵煤矸石发电厂、大唐新能源安塞王家湾风电等项目,争取全年新增煤炭产能万吨/年、火电装机192万千瓦、原油产能150万吨、天然气产能50 亿立方米。全力推进三星电子存储芯片项目建设,加快软件新城、西咸新区信息产业园、中国电科电子信息产业园等项目建设,促进电子信息产业集聚发展。加快推进西北妇女儿童医院、中西部高校基础能力建设等民生项目建设,争取尽早建成投运。
6、进一步激发民间投资活力。通过相互参股、控股和资产收购等方式,引导民营企业参与省、市国有企业的改制重组,逐步将省属、市属国有企业中的民间资本比例提高到10%以上。支持民营企业进入金融、交通、能源、战略性新兴产业等领域,研究制定民间资本有效进入支线铁路、城际铁路、资源开发性铁路等领域的途径和办法,加快推进民营银行设立工作。
7、加快政府投资下达进度。积极做好项目衔接、计划对接,确保中央投资计划做到随到随转随分解下达,争取8月底前全部下达完毕,省级专项资金9月底前下达完毕,确保重大工程和关键领域项目顺利实施。
8、努力扩大社会融资规模。深入推进“双推双增”融资工程,组织实施金融服务提质增效工程,力争全年社会融资规模超过4500亿元。支持银行等金融机构加强与总部的对接、衔接,更多地争取信贷规模,保证货币信贷传导机制通畅、贷款及时投放,争取全年新增信贷2700亿元。三季度召开重点项目融资对接会,加强金融机构与项目单位的对接,优先保证在建续建项目的贷款需求。积极推进陕煤化工、天河防务等企业上市融资。大力推进企业债券、中期票据、短期融资券、中小企业私募债等发行工作,争取陕煤保障房债券、西安市保障房集合债、交建集团、黄河矿业等企业债券尽快发行,力争全年各类债券融资600亿元以上。积极引进保险资金、社保资金投资基础设施、产业项目。规范发展股权投资基金,争取年内设立高技术服务、新材料、节能环保3支创业投资基金。
9、全力办好重大招商活动。加强各部门、各地区的组织协调,在积极做好民企进陕、央企进陕项目落地的同时,以现代农业、战略性新兴产业、先进制造、生产性服务业、市政设施建设为重点,提前做好项目征集、筛选等准备工作,合力推进名企进陕发展、陕粤港澳合作周等重大招商引资活动,完善项目落地协调机制,争取全年引进内资超过4000亿元、外资37亿美元。
10、深化投资体制改革。取消和下放投资项目审批权限,对实行审批制的政府投资项目,除国家有明确规定外,省政府投资主管部门只审批单个项目中省投资1000万元以上且超过总投资50%的项目,以及跨市(区)、跨流域、对全省经济社会发展有重大影响的项目;对实行核准制的企业投资项目,取消18项核准事项,其他核准事项中国家明确由地方政府投资主管部门核准的项目,全部下放到市级投资主管部门;对实行备案制的企业投资项目,除跨市(区)、影响重大的项目,全部下放到市县投资主管部门。修订企业投资项目核准目录,修订出台企业投资项目核准、备案管理办法。
11、加强项目管理和监督检查。全面贯彻落实《陕西省重点项目推进办法》。加快推进投资项目的信息化、规范化、高效化管理,启动投资项目管理信息系统建设,加强中央投资项目、省级政府投资项目、省级重点项目的统计、监测、分析,逐步建立政府投资项目审批、企业投资项目核准和备案的网络平台,增强宏观调控的主动性和前瞻性。9月份,将集中组织开展重点项目、中省政府投资项目全面督查。一是省上由省发改委稽察办牵头,从委内相关处室抽调人员,组成项目稽察督查小组,分赴各市区对中央投资项目和省级重点项目开展全面督查,会后请稽察办尽快提出具体督查工作方案。二是各市发改委要对本市重点项目及中央投资项目组织自查,10月10日前上报去年和今年中央投资项目进展情况,对20xx年以前年度没有开工的中央投资项目要逐项目查找原因,提出整改措施,争取9月底前全部开工。对经过督促仍不能开工的要及时坚决调整投资计划。
12、建立奖惩通报机制。一是奖。今后对投资项目策划、数据信息报送、完成投资任务好的市区,每年在安排重大项目前期费时给予奖励,在申请中省投资补助资金时给予倾斜,今后不再搞普惠;二是惩。对于投资任务完不成的、中央投资项目长期不能开工、数据信息报送不及时的,将减少申请中央补助投资的项目,减少安排省级配套和专项资金支持。三是从本月起,省发改委将对各市(区)投资完成进度进行排名通报,以推动项目建设和加快投资进度。
篇16:投融资工作会议讲话稿
今天上午,区委、区政府召开全区投融资工作座谈会,通报情况,交流想法,拓展思路,增进友情,效果非常好。刚才,在讲话中强调,要“立足三个思考,强化三种意识,创新三大举措”,这是郎书记多年来在一线工作经验的结晶,立足点高,针对性强,对做好政府投融资工作具有重要的指导意义,大家要抓好落实。下面,我再讲几点意见:
一是更新观念,进一步重视政府投融资工作。发展是硬道理,金融是现代经济发展的命脉、核心与血液。当前我区正处于加速发展的关键时期,很多项目的快速推进需要大量的资金支持。向山棚户区改造、土地先行复垦、工矿废弃地整理、新农村建设等项目都符合金融重点支持的对象,其中:向山镇棚户区改造项目是国家发改委审批项目;向山镇是全市工矿废弃地整理的重点,新农村建设安置也相对集中;雨山经济开发区前年已评为省级经济技术开发区,去年总体规划已获市政府批准,东部新材料产业园基本框架已拉开,其土地征迁、道路建设、标准化厂房建设中,融资要作为重点;最近全市强力推进的8个危旧房、城中村改造项目中,其中有2个在雨山区,一是东湖公园西北角项目,该项目占地800多亩、需拆迁600多户;二是白帆冷饮厂项目,该项目占地90亩,预计拆迁成本近6亿元,这两个项目作为靓马公司8个项目中,重点启动的项目。这些项目的启动建设,需要进一步吸纳各种资金,需要进一步重视政府投融资工作,助推项目建设。
二是量力而行,做好风险管控工作。全区各融资平台对融资规模,承载能力,偿还方案,要做到底数清、意图明。区财政部门要加强监管,各融资平台要对债务进行精细化管理,确保金融资金安全,更要确保财政安全,这不仅是对各金融机构负责,也是对全区人民负责。
三是体制机制要创新。区财政局作为全区融资牵头部门,要切实发挥应有职能作用,创新体制,规范制度,强化力量,认真谋划,制定切实可行的操作方案。现有区城投集团下属5家公司怎样整合,资产怎样利用,也要有思路,制定具体方案。
四是紧抓与各金融机构正在商谈推进融资项目的落实,尽早发挥作用。与会金融机构与政府投资都有直接联系,目前正在操作的项目,请各金融机构抓紧落实,加快推进。雨山区所融资金都是用于危旧改、征迁拆迁等项目,都有明确的还款资金来源,请各金融机构放心。
五是对区中小企业融资,20xx年银政企对接要有新成效。区财政局、发改委与各金融机构要分类别、分不同对象和不同产品加强与中小企业对接,切实帮助中小企业解决融资难问题,确保银政企对接新年要有新成效。
六是根据市相关会议要求,区财政局要会同城投公司等融资单位对区已发生的基金融资项目,全面梳理,下周三前报市金融办;今后新的基金融资项目,要及时向市金融办报告,得到批准后方可实施有效。
篇17:投融资工作会议讲话稿
同志们:
今天我们召开这次会议的主要目的,就是认真总结今年上半年全市财税金融和投融资工作所取得的成绩,查摆问题和差距,进一步梳理思路,理清下半年财税金融和投融资工作的重点和举措,谋划明年工作,自我加压,狠抓落实,推动各项工作再上新台阶。会前,市财政局、金融办等单位利用了近两个月的时间,精心准备,印发了通报和文件汇编,其中,文件汇编包括基础知识问答及上级和我市财税金融等政策。今天,会东书记亲临会场,主持会议,这充分说明市委、市政府对这次会议的重视,以及抓好这几项工作的重要性。会前,市委会和市政府常务会分别专门听取了会议筹备情况的汇报,并就相关事宜进行了安排。总的来说,召开这次会议主要有以下三个目的:
一是开一次培训会。会前发到大家手里的文件汇编,就是针对大家在工作开展中,思想上存在的困惑,以及业务上存在的误区,进行的专门解答,希望大家会后认真学习,真正起到学习培训提升的效果。
二是开一次动员会。刚才,刘博市长对20xx年预算编制和三年滚动预算编制工作进行了全面部署,今天这次会议就是动员大家认真谋划,及早启动。
三是开一次推进会。按照全年目标任务,对低于序时进度的,要查漏补缺,进一步强化措施,加快推进;对完成序时进度的,要继续保持,避免本来起个大早,结果天黑才到的现象发生。
刚才,刘博市长作了财税工作报告,善勇市长作了金融及投融资工作报告,学民书记宣读了表彰通报,市教育局、地税局、农商行分别从不同角度作了典型发言。等会,会东书记还要就相关工作进行重点安排,请大家抓好贯彻落实。下面,我讲三点意见。
一、充分肯定成绩,激发财税金融暨投融资工作的积极性
今年以来,我们不断转变思路,创新举措,上半年,实现财政收入11.1亿元,同比增长23%;财政支出14.02亿元,增长8.5%;金融机构存款余额180.6亿元、贷款余额77.6亿元,新增存贷比50.6%,新增存贷比居阜阳第二位。总的来说,我们上半年的亮点做法,可以概括为“三个突出”:
(一)突出预算行为的原则性,提高了预算刚性约束
1.预算编制方面:一是坚持先有工作谋划后有预算。坚持人员经费按标准、公用经费按定额、专项经费按项目的原则,确保每笔资金都细化到具体项目,倒逼部门谋划工作,把编制预算的过程变成谋划工作、梳理思路的过程。比如往年我们的农业资金都比较分散,去年通过整合,分为现代农业配套、土地流转专项和日常运转三类,统筹使用,实现了集中财力、统筹调度、改进工作的目的。二是打造阳光预算。实行“三上三下”编制程序,市几套班子领导和分管领导听取分管部门预算,同时邀请党代表、人大代表、政协委员参与预算审查,在政府网站公开政府预决算、部门预决算和“三公”经费预决算,提升预算公开的透明度。
2.预算执行方面:一是加快执行进度。将预算支出按序时进度支付,项目支出按实施进度安排,同时根据实际政策和下达任务,对上半年未启动的项目,及时调减预算。如乡镇公办幼儿园、农村清洁工程、公共文化服务信息建设等民生工程项目,因政策任务调整,集中核减配套资金520万元。二是严控预算追加。深入推进国库集中支付和公务卡改革,减少单位实有帐户结余,增加国库可调度资金。遵照“先有预算、后有支出”的原则,维护预算执行的严肃性,将“追加一年,一年追加”变为“预算一年,一年预算”。
3.预算绩效管理方面:一是强化绩效跟踪。建立事前、事中、事后一体化预算管理绩效考核机制,改变过去“重分配轻监管、重投入轻绩效”现象。在编制部门预算时,要求部门同步编报项目绩效方案,并进行论证,做到绩效考核事前介入。二是注重结果应用。对已完成的项目,开展自评和复评,将绩效评价结果与下年度预算安排相结合,对连续两年出现执行偏差较大或资金使用效益不明显的部门,核减其预算,做到“花钱要有效、无效必问责”。
(二)突出支出管理规范性,提高了财政资金使用效益
1.强化资金支出制度的约束性。健全财政资金管理制度体系,制定涉农、社会保障、政府采购、盘活财政存量等管理办法,解决资金支出不规范问题。建立财经领导小组集体议事制度,对因政策调整、突发事件等原因未纳入预算的资金,统一提交财经领导小组会议集体研究。
2.强化资金统筹使用的灵活性。一是强化预算资金整合。将相同类型资金进行整合,发挥拳头效应。如整合节能减排、人才引进等资金,设立科技创新专项资金8000万元,激发企业科技创新活力。整合秸秆禁烧、“三线三边”治理、环卫等资金,设立城乡环境综合治理专项资金6000万元,推进城乡环境综合治理长效机制建立。整合农田水利、扶贫、沟塘治理、土地复垦等资金3000万元,推进农业农村发展。二是强化沉淀资金盘活。把20xx年以前年度项目结余结转资金,由财政收回统筹使用,共收回结余资金1.47亿元,结转资金6.5亿元,按照预算管理程序重新安排。
(三)突出财政工作的综合性,强化了统筹理财理念
打破财政业务单一的局限性,统筹推进财政、项目融资、金融创新、招商引资等工作,构建财政服务经济发展的综合服务平台。
1.与项目融资的统筹。投入2亿元,筹建工投公司,完成基础设施、孵化器、土地、园区资产整合和股份制改造。投入5000万元,组建创新投资公司,参股支持市农商行股份改制,同时以创新投资公司为主体,逐步整合其他融资平台,实现平台公司市场化转型。建立财政资金与融资资金“大资金池”,设置专项扶持资金、产业发展基金、重点项目保障资金等模块,提高资金使用的规范性和灵活性。
2.与金融创新的统筹。设立5000万元金融改革创新专项资金,促进金融机构创新产品,优化服务。建立金融机构考评制度和对公存款“月调度、季考评”调存机制,激发金融机构服务意识,加大对企业的信贷投放力度。
3.与招商引资的统筹。通过整合安全生产、环境保护、固定资产投资奖励等资金,分别设立3亿元的工业发展专项资金、不低于3000万元的“两区”建设专项资金、不低于3000万元的商贸流通业发展资金和不低于3000万元的物流业发展资金,打造招商引资政策洼地。推行“助保贷”“助保通”“统借统还”等融资业务,发放一般企业贷款2.57亿元,进出口企业贷款1.3亿元。
二、坚持问题导向,增强财税金融暨投融资工作的针对性
抓住问题,就抓住了工作的核心和关键,然后精准发力,就能改进工作,提升水平。我们的财税金融和投融资工作要重点解决以下问题。
(一)解决部门预算意识不强问题。预算意识不强主要表现在两个方面:第一,是预算编制意识不强。比如很多单位,尤其是一把手,根本就不了解什么是预算,或者脑子里面就没有预算的概念,认为编制预算是会计的事,到编预算时,让单位会计随便编编就报上去了,导致编制不实。如今年政府采购财政预算编制为1.3亿元,但截至6月底,实际完成采购金额已达10个多亿。还有些单位认为预算编制就是要钱,于是抱着“头戴三尺帽,等你砍一刀”的心态,根本没有把预算编制的过程变成思考、谋划工作的过程。比如去年在审核预算时,有些单位的预算删减了一大半,也没听说单位有什么意见,大家就能看出预算编制的水分有多大,随心所欲,没有依据。还有些单位编制项目预算时,照抄照搬上年度项目,只变金额不变项目,存在套编现象。还有些单位由于不学习研究,业务水平差,工作标准低,存在找别人代编的现象。第二,是预算执行意识不强。有些单位仍抱有传统财政预算的思想观念,在年度支出预算落实和执行上,沿用前松后紧、前慢后快的传统做法,前三季度执行缓慢,第四季度执行加快,往往在12月份支出进度更快,存在突击花钱现象。上半年,我们一般预算安排执行零进度的单位有9家,执行较慢的单位有2家。为什么出现零进度或进展较慢,是因为他们精打细算,勤俭节约,舍不得花钱吗,当然不是,根本原因还是预算编制不实,想花花不掉。主要抓好以下几点:
1.要加强业务培训。通过走出去、请进来和自学等方式,加大对新《预算法》的学习和培训力度,使大家真正理解预算的内涵和《预算法》的要求,认识到预算并不神秘,克服畏难情绪。同时,要加强对会计人员的培训,现在很多单位的会计连从业资格证都没有,账不是谁都能做的,专业人干专业事,要鼓励他们进行业务学习,参加相应的考试,提升业务水平。
2.要强化典型引导。第一,要树立正面典型。选择预算编制和执行较好的单位,特别是对通过预算编制促进工作开展的例子,采取发简报等形式,让大家学习借鉴,造浓重视预算的氛围。第二,要选择反面典型。下一步,对上半年预算执行慢的单位要实行预算调整,既然你不需要,就调到需要钱的单位。同时,注重预算绩效运用,不是说把你的预算调走了,就可以不干活了,就没事了,不是这样的,任务完不成,照样追究你不作为的责任。大家也不要再想着通过财经领导小组会议要钱,我在政府全体(扩大)会上已经讲得很清楚,财经领导小组会主要是研究财政管理工作中的突出问题,提升财政管理水平,不是给你研究钱的,也并不是什么议题都可以随便上会的。
3.要及时启动预算。去年,大家都抱怨预算时间紧。刚才说了,今天是一次动员会,会后,我们就要全面启动20xx年的预算编制工作、中期财政规划和三年滚动财政预算工作,提前半年,给大家把时间留充足。同时,要继续坚持“三上三下”和分管领导听汇报的做法,大家一定要强化先有项目后有预算、先有预算后有支出的意识,召开班子成员、科室负责人会议,将预算编制与工作谋划结合起来,反复研究,提高预算编制的质量。
(二)解决资金使用管理不规范问题。从同级财政审计情况看,去年,我们对12个单位预算执行情况进行了审计,应该说在资金使用和管理方面的问题还是不少的。比如7家单位以零星工程、办公费、宣传费、电脑耗材等支出项目冲抵业务招待,4家单位存在内控制度执行不力,大额现金支付、支出手续不规范、大额支出无清单、车辆无派车单、不严格执行定点加油、定点维修制度等问题。还有的单位变相发放奖金和过节费,现在都什么形势了,还犯这样的错误。从今年1—5月份经济责任审计情况看,也存在不少问题。比如村(社区)收取的房租收入,以及镇拨入的工作经费、奖金、补助等未入“三资”账。有些市直单位的下属机构属企业性质,未纳入财政监管范围,开具大额办公费、电脑耗材、宣传条幅等票据,变通票据冲烟酒支出,还有市直单位将大量开支转移到下属企业,造成收支脱离财政监管,隐瞒收支的真实、完整性。从今年上半年“三公”经费支出情况看,仍有少数单位“三公”经费支出居高不下,其中,5家单位较去年同期增幅较大。审计发现的问题,不光是这些单位存在,可以说是共性问题。为此,主要抓好以下几点:
1.要加大财政监督力度。市财监局要切实发挥职责,建立健全内部监督机制,严格预算收支,不断完善内部财务核算和管理。同时,加大国库集中支付力度,全面推行公务卡结算。
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