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中小企业融资论文范文

2024-07-19 07:50:48 收藏本文 下载本文

“叶子绿绿”通过精心收集,向本站投稿了18篇中小企业融资论文范文,以下是小编精心整理后的中小企业融资论文范文,供大家阅读参考。

中小企业融资论文范文

篇1:中小企业融资论文

关于中小企业融资论文

企业融资是以企业的资产、权益和预期收益为基础,筹集项目建设、营运及业务拓展所需资金的行为过程。以下是关于中小企业融资的论文,一起来看看吧。

关于中小企业融资论文

前言:

资金的缺乏,制约了中小企业的持续性经营。导致大批中小企业破产倒闭。中小企业融资难一直都是制约中小企业发展的瓶颈。但是,从来看,我国的经济逐步复苏。虽然金融危机的余波还在,但是经济形势日趋好转。本文以新的经济形势为背景,研究中小企业融资,为中小企业在经济危机后融资提供帮助。

虽然后经济危机下经济处于逐步恢复阶段,国家为了扶持经济,颁布相关优惠性政策。 市场在政府的干预下进一步规范,资金相对于经济危机下更容易获得。 但是, 中小企业融资难的问题仍然存在。造成中小企业融资难的原因,既有中小企业自身的问题,也有融资渠道不畅和融资机制问题。 归纳起来主要有以下几方面原因。

(一)管理制度不健全,信用程度较低

中小企业管理制度不健全,一方面是中小企业自身规模小,无法引进先进的管理技术和高素质的人才。导致组织结构混乱,管理机制不健全,经营风险高。另一方面表现在财务风险上;管理机制的不健全必然会反映到财务上,由于管理混乱,无法使企业获得高的利润。中小企业为了自身发展必然在财务上作假, 骗取银行贷款。由于中小企业面临着高的经营风险和财务风险,它的信用程度肯定低于大公司。从表1可以看出中小企业申请商业贷款的拒绝率都在50%以上。

(二)资产存量有限,难于提供与贷款相对应的抵押

为了规避风险,商业银行除对少数大企业外,几乎不发放信用贷款,无论金额大小、期限长短,客户要取得贷款一律凭以往的信用记录并办理抵押担保手续,同时对抵押物的.选择一般仅限于土地、机器、设备、房地产等固定资产。而从中小企业资产结构看,中小企业占总资产90%以上的为流动资产,而我国目前信用担保贷款中的存货担保贷款和应收账款担保贷款市场还不完善。

因此,由于有效抵押物不足,一些新成立的科技型中小企业多为租赁经营,其厂房、办公地点甚至生产设备都是租用的,几乎没有符合银行要求的可用于贷款抵押的有效资产。

(三)信息不对称,导致逆向选择和道德风险

银企双方在对企业状况的了解上存在较为强烈的信息不对称。大多数中小企业财务制度不健全,缺乏财务审计部门认可的财务报表和良好的连续经营纪录。财务信息往往不能充分反映企业资产营运状况。信息不对称导致的逆向选择和道德风险,一方面使得众多的具有良好发展潜力的中小企业资本饥渴,融资无门;另一方面使得银行等投融资机构坐拥资金,不敢轻易放贷。

从目前情况来看,大企业由于信息公开化程度较高,社会信誉较好,金融机构很容易以较低的成本获取这些企业的信息,金融机构出于安全性和盈利性考虑,比较愿意为大企业提供贷款,甚至是优惠贷款。比较而言,中小企业由于信息披露机制不健全,财务制度不规范,内部会计信息可信度低,从而增加了金融机构获得这些信息的成本,提升信息不对称程度,再加上中小企业经营决策的随意性较大、经营业绩较差、企业寿命较短、信用观念淡薄、还款动力不强等因素。金融机构出于安全性考虑,自然减少对中小企业的贷款,出现银行等金融机构惜贷现象,即使中小企业愿意支付较高的利率也难以得到金融机构的贷款支持。可见,信息不对称导致的逆向选择,增加了中小企业的融资难度。

篇2:中小企业融资论文

【摘要】融资租赁自从引进我国以来,就一直发展的比较迅速。但是相对于西方发达国家来说,我国的融资租赁发展的比较缓慢,存在着不同程度上的问题,然而融资租赁的存在确实对中小企业的发展起到了很好的促进作用。对于XX省来说,融资租赁的发展较其他发达地区来说还是比较落后的,但是它对XX省经济的发展发挥着推动作用。所以我们还是应该重视融资租赁在XX省的发展,政府和企业都应该重视融资租赁的发展。

【关键词】中小企业 融资租赁 创新

一、XX省中小企业融资租赁存在的问题

1、社会认知程度不高。融资租赁的发展是相对较慢,改革开放之后,人们对这个行业的理解依旧相当比较少。对于大多数的人来说,还是比较倾向于传统的方式和经验,尤其是认为企业所有权与融资租赁是冲突的,所以会有抵触情绪。同时,XX省对于融资租赁的推广方式相对落后,使得融资租赁在经济中的作用鲜为人知,融资租赁的融资优势不为人们所了解,甚至全行业的统计信息都不够完善和规范。

2、政策环境不完善。在国外,融资租赁业的发展非常迅速,这与政府的鼓励和支持引导政策存在着密不可分的关系。西方发达国家融资租赁的发展与它们的工业发展是分不开的,而且税收优惠政策涵盖面广,如加速计提折旧和投资抵免税等优惠政策。中国的融资租赁环境与西方发达国家存在很大的差距,XX省在这方面的缺陷尤其突出。同时,税收政策也是影响融资租赁发展的一个重要因素。在融资租赁方面上,税收是不合理、不完善、不系统的,这对融资租赁的发展产生了不利的影响。

3、承租人恶意拖欠租金。金融租赁公司在中国发展的一个主要原因是客户的需要,领先的融资租赁公司因为资金流动性带来的不便,多数企业已经超过15%欠款,甚至高达70%,这种情况导致融资租赁公司的正常业务无法进行。此外,中国在拖欠租金方面的政策规定还不够完善,具体规定政策也并不能完全执行,很难给融资租赁企业一个法律保障,不利于企业利益的维护。

4、思想观念落后。融资租赁在促进金融和贸易的发展方面扮演着重要角色,这种融资方式能将所有权与经营权分离。由于传统融资观念在人们心中根深蒂固,XX省的一些中小企业不重视融资租赁这条新生融资渠道,导致融资租赁行业很难渗透到小微企业融资市场。在固定资产经营投资方面,XX省的许多中小型企业的首选方式是购买,很少考虑通过融资租赁的方式,这种现象也成为阻碍融资租赁发展的重要原因。

二、XX省中小企业融资租赁创新发展的建议

1、树立信用观念。首先,XX省政府应该重视发展融资租赁业,在发展融资租赁的过程中,我们应该加强对它的宣传力度,另外在理论研究方面我们也要格外重视,使人们对它的作用和意义有一个深层次的理解;其次,要改变所有权人的观念,摒弃旧观念,意识到融资租赁的优势,提高企业的法律意识,完善融资渠道,促进融资租赁业的发展。

2、开辟长期融资渠道。融资租赁公司的资金,除了自己的资金之外其他的就是银行的短期贷款,所以无论是数量或期限结构无法满足融资租赁业务的需要。XX省政府可以通过实施一系列的措施来帮助融资租赁业的发展:允许融资租赁公司吸收企业和投资人的存款,通过吸收存款,满足企业在经营方面对资金的需求;另外,可以发行金融债券来进行融资,从一定程度上来说,还可以对融资租赁业产生一定促进作用。与此同时,对于资金、信用良好的金融租赁公司可以允许其转型为股份制公司,通过发行股票和债权的方式来进行筹资。这些措施不仅降低了企业的经营成本,而且解决了企业融资难的问题,促进了融资租赁业务的发展。

3、加强对专业人员的培训。融资租赁本身具有的灵活性,其从业人员应当具有会计、税务、金融、国际贸易、法律、工程项目评估等方面的知识。然而,我国在从事融资租赁方面的人才只有两千多人,与实际需求量存在着很大的差距,XX省在融资租赁方面也存在着人才稀少的缺陷。因此,融资租赁公司应当组织专业的培训来提高员工的专业素质,同时,还可以从各大高校招聘一些优秀人才,增强融资租赁公司的软实力。XX省政府应当加大引进和培养融资租赁人才的步伐,在对融资租赁人才的招聘方面应该有相应的倾斜措施来留住他们,让他们在融资租赁领域发光发热。

4、政府加强扶持力度。XX省政府应该出面,帮助丰富XX省融资租赁公司的资金来源。融通资金能力的大小,将直接关系到融资租赁业发展的速度和规模。融资租赁的创新发展应当考虑到融资租赁行业的特点,可以放宽对融资租赁业吸收资金的某些限制。具体做法上,一是扩大金融租赁公司的资金来源,丰富融资租赁公司业务范围。如允许一些信誉良好的金融租赁公司进入股份公司行列,通过发行债券和股票来进行融资。二是在严格把控风险的前提下,适当放宽金融业对融资租赁行业融资的限制,克服租赁企业短期资金紧张的困难。

三、总结

融资租赁对企业的发展有着巨大的促进作用,不管是企业还是政府都应该要重视融资租赁的促进作用。XX省的融资租赁公司必须根据自身的特点,对公司的经营规模、发展方向和风险等特征建立和调整公司治理结构,严格规范公司的管理。XX省政府应当注意融资租赁发展过程中遇到的问题,集中优势力量采取有效措施解决问题,为融资租赁的发展创造有利的环境,从而促进融资租赁的迅速发展。

篇3:中小企业国际贸易融资论文

关于中小企业国际贸易融资论文

摘要:随着我国经济体制改革的深入,中小企业在国民经济中发挥着越来越重要的作用,融资问题是中小企业在发展中遇到的最大瓶颈。近年开展的国际贸易融资方式成为促进中小企业发展外贸业务的重要融资渠道。

关键词:中小企业;国际贸易;融资

一、引言

全国政协副主席白立忱于8月2日在第二届APEC工商咨询理事会亚太中小企业峰会开幕式上说,由于受到企规模及市场影响力等因素制约,中小企业发展面临着许多共性的问题,其中,融资问题是中小企业在发展中遇到的最大瓶颈。白立忱说,我国中小企业约占企业总数的99%,产值占国内生产总值的58%,出口创汇占68%,上缴税收占48%,提供了75%的城镇就业机会。国家是否富强,人民是否富裕,生活是否丰富多彩,经济是否有活力,都与这个国家中小企业的发展程度密切相关。

中小企业是指注册资金500万元以内,总资产万元以下、年销售收入4000万元以下的企业。随着我国经济体制改革的深入,中小企业在国民经济中发挥着越来越重要的作用。自国家取消对非公有制经济从事外贸经营的限制以来,越来越多的中小企业获得外贸经营权。但由于中小企业起步晚,自有资金积累少,资金短缺已成为制约中小企业进一步发展的瓶颈。我国中小企业虽然在经营方式和市场开拓方面比大企业灵活主动,在融资的难度上却要大大高于大企业。

随着各银行新融资产品的不断开发和工作力度的加大,贸易融资收入在银行总收入中的占比逐步提高。同时,面对今年信贷紧缩的新形势,各家商业都把发展的目标瞄准了中小企业信贷市场。这样,如何结合中小企业特点发展中小企业国际贸易融资具有重要研究和现实意义。

二、中小企业贸易融资难的主要原因

国际贸易融资是以国际结算为依托、在国际结算的相关环节上提供的`资金融通,进出口商选择的结算方式直接决定了贸易融资的种类和操作流程,通过结算环节的融资,加速了企业的资金周转,解决了企业应收账款或对外付款所面临的资金困境。国际贸易融资是以国际贸易为基础的,它不仅涉及到国内、国外两个贸易市场、涉及不同的法律规则及多方面复杂的环节,而且融合了与进出口环节紧密关联的银行和商业双重信用。相对于大型企业而言,中小企业的贸易融资面临了更多的风险因素,因而面对更多的困难。

1、中小企业的内部原因。在我国经营进出口的中小企业数量众多,但总体效益不佳。一些亏损企业管理混乱,资信欠佳,常因资金短缺而利用押汇、打包贷款等信用证融资手段套取银行资金。银行短期融资实际上往往被长期占用,严重影响银行经营资产的流动性和安全性。同时在贸易经营过程中存在投机性经营,例如在某一时期,某种商品的国内外差价较大时,国内贸易商争相进口此类商品。如新闻纸、纸浆、化纤、钢材、食糖、成品油等,而一旦这些商品的国内市场价格下滑,货款无法回收,就会给银行资金带来风险。

国际间的进出口贸易从谈判、签约到履约都是一种商业信用。为此,进出口企业双方的资信状况、经营能力、进出口货物的价格、质量、交货期限、市场行情和汇率变动情况以及企业生产能力等诸多因素均会影响到贸易是否顺利完成。在这期间,任何一个环节出现问题,都有可能导致经营失败,产生贸易纠纷和索赔,出现贸易风险。以机电设备进口项目为例,中小企业由于缺乏足够技术支持,一旦出现进口设备无法正常使用,或者不能满足最终用户的技术要求的情况,则会面临最终用户拒绝付款的问题,导致风险贷款。

从银行的角度来看,银行作为一个金融企业,商业银行的经营原则是流动性、安全性和盈利性。其中盈利性是根本目的,安全性是基本前提。因此,在经营活动中,商业银行必须保证资金的安全,即不能发生亏损和短缺,这样,商业银行对中小企业贷欲的积极性不高。

2、银行体系原因。进出口双方银行对促进贸易的完成起着关键作用,国外银行都是按商业化经营原则来经营的,如经营不善,随时有倒闭的可能。而中小企业在选择代理银行时,由于没有足够的能力对国外的代理行进行全面调查,缺乏和代理行长期合作的经验,同时对有些发展中国家的对外贸易、金融惯例、外贸管理政策了解不够,在贸易结算时有可能遭到无理拒付等现象。国内银行普遍缺乏针对中小企业融资的适用金融产品、信贷评价体系和担保体系。我国金融政策和融资体系都是以国有企业特别是国有大型企业为主要对象设计实施的,银行的信贷评价体系中也缺乏适用于中小企业的评价模块,而是参照大企业标准,过多地考虑企业的财务指标,导致众多有融资需求的企业无法得到贷款。因此,要解决我国中小企业融资困难的问题,必须针对中小企业的特点,发展更加有效的融资模式。

3、外部政策原因。进出口商所在国家的政治、经济是否稳定,法律是否健全,贸易、外汇管制是否严格等因素对贸易的顺利进行至关重要。因为贸易融资涉及到不同国家间债权、债务的清偿与支付,当贸易对象国出现政局不稳、外汇管制、制裁等因素,都可能使贸易合同难以履行,从而使银行的贸易融资蒙受风险。所以,忽略国家及政治风险,仍有可能造成风险贷款

三、中小企业贸易融资对策

1、借鉴发达国家国际贸易融资的经验。发达国家在国际贸易融资方面起步早、发展快,有不少成功经验值得我们借鉴:

1)支持本国产品出口。发达国家一般都坚持出口融资用于购买本国的机器设备和其他商品。

2)审贷分离。对出口信贷及担保项目严格审查,力求保证贷款的偿还。美国要求逐笔对贷款进行审查和决定,审查国外进口商的财产状况及资信情况。

3)融资资金多元化。以国家预算资金为主,多方筹集其他资金。西方国家出口融资的来源主要是依靠国家预算,此外,也有私人资金和地方资金。如意大利的出口信贷及担保,主要靠国家预算资金,资金不足时在国内外市场发行债券筹集资金。

2、提升中小企业的信用级别。在政策的实行上要有可预测性、稳定性和连贯性,其中可预测性是关键。对不讲信用的行为要严厉惩罚,让讲信用的人可以得到收益,这样讲信用才能成为企业的自觉行为;同时,中小企业要想获得银行支持,在很大程度上取决于企业自身,因此,企业要苦练“内功”,努力创造良好的经营业绩。

3、要增加资金供给方和借贷方之间的相互沟通。目前,我国中小企业的贷款主要来源于银行,因此,要让银行更多地了解自己经营状况和未来的发展前景等,并按时付息还款,维持良好的信用记录。中小企业还应了解银行的贸易融资业务和银行审批贸易融资的条件、过程及审核的重点,不了解银行贸易融资业务的情况,是很难有效利用银行贸易融资扩大中小企业的业务量的。相应地,银行也应根据目前外贸市场上出现的新趋势和新需求,开发与推出适合中小企业实际需求的贸易融资产品。

4、要改进我国贸易融资体制。银行要加快改革步伐,积极调整信贷结构,大力发展多元化金融服务,尤其是要大力开展中小企业贸易融资金融服务,促进中小企业的发展。要尽快制定相关的法律法规,加强自律监管以及信用体系的建设,为民营担保机构创造良好的生存环境,引导民间资本进入中小企业贸易融资领域。要建立中小企业政策性金融体系并且应当逐步完善相关制度,以期中小企业贸易融资问题的解决。立法部门应该结合国际贸易实际工作和未来发展趋势,立足国情又与国际接轨,尽快建立健全贸易融资法律法规体系。银行和中小企业则应认真研究现有的法律法规,分析国际惯例和我国现行的法律环境之间的问题,制定切实可行的操作方案,建立产品化的业务操作程序,以经过仔细研究的标准合同文本凭证格式等规避业务中可能出现的法律风险。

5、培养相关人才。首先银行、外贸企业要对业务人员进行国际贸易、国际金融、法律等相关知识的培训,使其了解银行的贸易融资产品,理解各类产品的特点;其次业务人员要强化风险意识。在平时工作中,要注意总结经验教训,不断积累经验,尤其要精通国际贸易知识和运输保险业务,密切关注国际贸易市场动态,了解掌握商品的行情变化,培养对国际贸易市场洞察力,增强识别潜在风险的能力。

6、发展银行融资风险较低的福费廷业务。银行要能够适时向企业推介合适的业务品种,发挥理财顾问的作用。根据中小企业开展正常进出口业务的贸易融资需求要积极创新金融服务,对传统产品,要办出新意。如打包贷款业务,不只局限于信用证业务项下,要逐步拓展到托收和出口发票融资,进口业务方面可采用转开信用证、备用信用证等业务形式,满足中小企业的多方面融资需求,促进企业发展。此外,国内信用证、政府采购封闭授信、票据衍生业务等也是比较适合中小企业的国际融资方式。

参考文献:

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4、北京联合信息网中国信贷风险信息库.创新我国中小企业国际贸易融资刻不容缓.[OB/CE]./chanjing/b/0107/11194373907.shtml.

5、蔡粤屏.中小企业国际贸易融资路径选择[J].企业经济,,(8).

6、王晓春.国有商业银行国际贸易融资风险的分析与对策[J].科技创新,2006,(3).

篇4:中小企业融资案例论文

中小企业融资案例论文

一、引言

近几年,我国围绕缓解中小企业“贷款难”问题出台了一系列新的融资制度安排,而真正能对中小企业融资产生实质影响的,当属信用担保体系的创新、推广发展;商业化的专业担保已事实上被推崇为信用担保体系建设的重点。然而,由于受中小企业信息不对称风险的约束,以市场分工和有偿担保为基础的专业担保只是解决了层次较高的中小企业的融资需求,而大批层次较低的中小企业仍然面临着“担保难”和“贷款难”问题的困扰。一般而言,完善的信用担保体系必须与中小企业融资需求和银行信贷制度等相匹配,我国中小企业的总体框架结构是“金字塔”型的构造,决定了信用担保体系的建设必须是多元化的。大批层次较低的中小企业存在着广泛的经济互助与合作,这为确立信用担保上的互助合作提供了坚实的基础和条件。山东菏泽市巨野县农联社推出的互助联保贷款实践进一步证实,互助联保组织具有将信息不对称风险内部化和低成本、稳定运作的比较优势,理应成为我国信用担保体系建设的基础。

二、互助联保相对传统担保模式的比较优势

目前,我国担保机构主要有三种:一是政府出资建立的担保机构,主要面向符合政府产业导向、政府重点扶持的中小企业;二是行业协会性质的互助担保机构,主要服务于协会内部的企业;三是私人建立的商业性担保,服务的企业类型广泛。前两种担保机构带有浓厚的政府色彩,具有产业导向性强、进入的门槛较高、企业获得担保的门槛也较高等特点;第三种担保形式虽然不具有上述特点,但其担保很难得到银行的信任。

从传统的担保来看,担保机构自身经营也存在着问题,主要表现在两个方面:一是风险与收益不匹配。由于银行的优先权,对于符合要求的企业,可直接采取信用、抵押、质押等措施向企业放贷,而真正寻求担保的,往往是那些经营状况不尽理想、资信程度低的企业,这就决定了担保机构承担着比银行更大的风险。二是担保筛选机制和担保模式存在严重缺陷。理想的担保机构应该是由大批专业人士组成,可以最大程度地降低信息不对称,而现实的情况并非如此。不管是政府性质的担保机构还是商业性担保机构,都不是纯粹的信用担保,而必须设立严格的反担保措施。但担保机构对风险的调查能力有限,并且缺少银行所具有的天然优势。所以,他们为了控制自身的风险,只有通过要求企业提供足额的抵押品等措施来补偿担保的风险,且抵押标的一般是厂房、土地、机器设备等资产,而这些恰好是大量中小企业的软肋。因此,这种经营机制在一定程度上偏离了担保机构存在的本来价值。

互助联保融资相对于传统担保模式具有四大特点:

(一)企业信息不对称问题在内部被弱化

互助联保其实是成员企业筛选和监督合作伙伴的过程。由于较为稳定的大联保体都是同一区域,从事着同一产品、同一行业的产品生产和加工,有着相同或相近的发展起点、成长经历、企业规模和经济实力的成员组成的,因此,内部成员间信息透明度很高,他们彼此的筛选比银行或第三方担保机构更具有针对性,更容易以较低的成本真实地了解企业的财务状况、经营前景等重要信息。即使出现信息不对称情形,其风险也可通过外部经济的内部化实现对冲,而且由于互保组织较严格的事先(事后)过滤、筛选和动态调整机制,使入围成员的风险水平基本处于透明状态,并被“信用联盟”所掌控,信息不对称问题在内部被弱化。

(二)降低了融资成本,提高了工作效率

参加“大联保体”之前,企业之间要进行认真的彼此筛选,节约了银行审查的工作量,由于没有经过第三方担保,缩短了业务链条,有助于审查时间的节约和效率的提高。由于没有通过第三方担保,企业不必缴纳额外的担保费用,这直接节约了企业的.融资成本。同时,由于企业之间利益的联动促使他们在贷款后有足够的动力互相监督和扶持,并且相互之间密切的业务往来也使他们有最佳优势做好彼此的监督工作。

(三)催生大量优质中小企业的“强强联合”

在内生性互助模式下,由于缺乏足够的抵押品或者规模较小等原因,被排除在传统的担保贷款范围之外的大量中小企业互相寻找合作伙伴,争取互助联保融资。在多重博弈后,会形成大量优质中小企业的“强强联合”。

(四)完成了低层次企业信用自增级

在信用互助联保组织下,过去那些不符合银行信贷条件的低层次企业通过互助联保完成了信用自增强和信用自升级,使分散的信用个体集合成松散的信用联合体,完成了与银行信贷制度的基本对接,得到了银行的初步信任,互助联保成员在一定程度上解除了融资瓶颈,并共同享受融资激励给互助联保体带来的经济增长。

三、巨野县中小企业互助联保贷款的实践

(一)组织模式

5家(不含)以上互相熟悉、产业关联、具有产业集群特性的中小企业,自愿组成联保体,联保体中的成员互相提供共同连带责任担保、联合申请贷款。成员之间签订合作协议,以合作协议为纽带,成立联合体,信用共同体不单独设立管理机构。由信用社与互助联保体成员直接议定融资、担保条件,办理融资担保事宜。

(二)贷款管理

为稳妥推进中小企业互助联保,县联社制定了具体的实施方案,对联保企业的基本条件、企业评级、授信、利率执行、合同签订及其权利和义务等进行了详细规定。对企业互助联保,农联社向互助联保体授信600万元,3A级企业更是达到6000万元,为联保贷款的10倍,一次授信有效期为2年,并给予10%―20%的利率优惠。

(三)风险防范

设立互助联保体风险保证基金,每名成员按授信额度的3%―5%缴纳风险管理基金,实行专户管理、专款专用。担保采取“互助联保体成员联保+互助金担保”、“互助联保体成员联保+互助金担保+中小企业信用联合会担保”等方式,加强风险防范。每个互助联保体民主选举5―7人组成贷款管理小组,负责督导大联保体成员依法合规经营,按合同约定使用贷款,进行贷后检查等。对互助联保成员企业因生产经营出现问题导致拖欠贷款本息的,信用社可先从保证金中扣划归还贷款本息,不足部分依法追偿借款人及企业联盟成员的连带保证责任。对出现挪用贷款、恶意拖欠贷款本息等行为的,互助联保贷款管理小组要利用广播通报或张榜公布黑名单,采取提前收回款、取消其企业成员资格等制裁措施。

截至目前,巨野县农联社共组建互助联保体36个,发展中小企业联保体成员526户,总授信额6。83亿元,发放贷款5。14亿元。

四、结论与启示

通过上述理论研究和实证分析,我们得到这样的基本结论:互助联保是当前中小企业融资担保体系中具有良好适用性的发展模式。

联保模式相对适用于块状经济或同产业、同行业块状经济,具有相对独立性。从巨野县的探索实践来看,块内企业生产经营具有同质性,彼此合作的可能性较大。企业不仅可以在原料采购、能源消耗、产品销售等诸环节达成一致及合作,亦可以在融资方面平等互助,相互提供支持。

企业联保需要有一定的组织形式。企业间应建立合作协议,以约定的条款界定企业责权,对企业进行约束和规范,形成良性的自律机制。同时,可以通过建立企业同业协会、联保协会等形式将企业组织起来,发挥产业整体合力。

政府及有关部门应充分发挥推动作用。地方政府应根据经济发展的需要和企业融资特点,积极发挥好引导、协调作用,鼓励引导企业组织融合,加强同业自律,推动产业健康发展。要充分考虑金融部门的利益,从政府及职能部门层面建立有效的正向激励和失信惩戒机制,适当运用行政手段,弘扬诚信,打击和制裁违约行为。

参考文献:

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[10]曹凤鸣,黄素平.基于金融创新视角的江西中小企业融资探索[J].金融与经济,2008,(11).

篇5:浅论科技型中小企业融资论文

1、企业缺乏现代融资观念,市场运作意识不强

目前,我国许多科技型中小企业普遍未能用现代财务管理的'理论与方法来指导企业的融资决策。表现为对融资规律、融资基本知识和原则缺乏学习与了解;融资缺乏明确计划和目的,难以提供令银行和投资者满意的经营计划和财务报告;融资缺乏自觉性、主动性和适应性,缺乏资金时间价值、机会成本和信息融资、知识融资、依法融资等新的融资观念

2、企业融资结构非均衡,融资市场化水平较低

我国科技型中小企业所依靠的主要是内部积累和代价高昂的民间借贷,银行贷款比重偏小,直接融资比例微乎其微,企业基本上没有什么其他的直接融资渠道,导致一大批科技型中小企业成了被排除在资本市场以外的融资困难企业。

3、企业融资机制创新动力不足,融资效果有限

近年来,尽管我国政府和社会各界为扶持科技型中小企业的发展,采取了诸多创新机制和措施,但总体上看,科技型中小企业的融资效果仍然有限。突出表现在:第一,创业投资对科技型中小企业发展的支持力度不足。第二,创新基金对科技型中小企业的支持方式有待进一步改善。

篇6:浅论科技型中小企业融资论文

1、金融体系与融资政策环境的制约

(1)银行体制管理机制不合理,政策支持力度不够。

一是国有商业银行存在体制性缺陷,国有银行偏向国有企业的融资。二是对现行银行管理机制支持不力。如信贷管理权限过分上收,在强化约束机制的同时缺乏激励机制。三是银行信贷资金风险与收益不对称的问题尚未解决,加剧了具有高风险本质的中小科技企业潜在的逆向选择和道德风险。

(2)信用担保体系不健全。

目前我国中小企业信用担保体系建设仍处于起步阶段,基层中小企业信用担保机构发育缓慢,担保机构资金来源单一,实力薄弱;担保登记和评估手续繁杂,耗时费力;担保行业立法严重滞后,行业监管缺位;担保尚未形成风险分散与后续的补偿机制;缺乏再担保、反担保或第三方担保机构,以及政府的干预等。

(3)资本市场发育不健全。

首先,资本市场发展不平衡,一板市场发展较快,二板市场发展较慢;上市交易发展较快,柜台交易发展较慢等。其次,设置门槛较高,除了股本规模设置较小外,上市的标准与主板完全一致。

篇7:中小企业融资问题论文

中小企业融资问题论文3000字

摘 要:近年来我国中小企业不断发展壮大,在调整经济结构、缓解就业压力、推动技术创新、推动农村工业化、城市化等方面,发挥着重要的作用。然而,融资不畅一直是困扰我国中小企业发展的一个重要瓶颈。中小企业在资金融通方面获得的支持与其发挥的重要作用相比却相当不协调:占全国企业总数99%以上的中小企业占有的贷款数额不超过总贷款额20%。如何解决中小企业融资难的问题,再一次被社会各界所关注。本文对国内外学者关于中小企业融资问题研究的成果进行了简单的综述,将美国、日本中小企业的融资方式和政府支持方面做了比较分析,分析了我国中小企业的融资方式、渠道以及融资难的原因,提出了改善我国中小企业融资难问题的对策。

关键词:中小企业;企业融资;融资难

一、国内对中小企业融资研究的综述

关于中小企业融资困境原因的研究方面,李扬、杨xx(20xx)对中小企业自身的缺陷影响其融资进行了研究。关于中小企业自身素质问题,杨楹源(20xx),李长友 自身的素质是融资困难的根本原因。关于中小企业信用缺失,从规模效应的角度对中小企业融资进行了研究。

在制度原因方面,陈xx等(1xxx),陈xx(20xx)则从制度缺陷,融资体系缺失,创新不足的角度分析了中小企业融资困境。董xx(20xx),胡旭阳(20xx),陈xx()从金融监管和金融服务水平方面进行了研究。王xx(20xx),刘xx(20xx)从政府行为方面分析了中小企业融资困境的`原因。

二、中小企业融资方式和政策支持的国际比较

1.美国中小企业融资方式和政策支持

美国十分重视中小企业的发展,由于资本市场较为发达,所以美国的中小企业融资以证券融资为主。同时,美国中小企业的融资方式也较为多样化,但主要还是内源融资。

美国为了满足中小企业的融资需求,政府提供了全面的政策支持,具体是提供一般性贷款,建立多层次的信用担保体系,通过实施优惠的信贷政策,鼓励私营企业投资公司成立,从而刺激风险资本的迅速增长,为中小企业的发展提供支持。美国的中小企业融资支持体系由一国中小企业局、美国进出口银行、NASDDAQ、QTCBB、SSBIC等联合构成。

2.日本中小企业融资方式和政策支持

日本在亚洲是第一个为中小企业建立融资支持体系的国家,日本中小企业的融资渠道较美国中小企业相比要少,主要依靠外源融资,外源融资较少。绝大多数是通过银行融资,且银行一定比例参股,这也是日本中小企业融资的特点。同时,日本较多的民间金融机构也以互助的方式为企业提供融资服务。

三、我国中小企业融资方式及融资难的原因分析

其实在影响中小企业融资困境的原因,除了自身的内因外,还有以下外因:

首先,我国目前的资本市场所不具备对中小企业进行细分,研究各类中小企业的特点,风险以及经营规律,构建多样化的资本市场,为中小企业服务的功能。同时中小企业一般很难达到发行债券进行融资的标准,这就使其很难通过发行债券进行融资。在1994年之后,中央政府颁布法令,严禁以各种形式向社会募集资金,这就使中小企业通过社会集资的融资途径变成不可能。

其次,四大商业银行的服务对象大多是国有大中型企业,特别是近些年来,国有银行在经营管理上推行一级法人管理制度,加强对风险的管理,强化成本核算,导致中小企业很难从国有银行得到资金支持,融资矛盾加大。商业银行的大集团客户选择机制,也会导致贷款向大型企业不断集中,中小企业贷不到款的不公平现象。银行信贷管理体制不能满足中小企业灵活多样的金融服务需求。在中小企业分布相对集中的县域,缺乏配套的金融机构为之服务。四大国有银行门极较高,县级以下分支机构少之又少。

最后,目前,我国针对中小企业的信用担保体系己初具规模,但该体系在组织结构设置与经营体制上还存在着诸多问题。仅靠政府出资为中小企业担保,远远不能满足中小企业贷款多样,涉及范围广以及企业数量多的需求。应该大力发展民间资本与商业担保的数量,降低政府政策性担保机构在中小企业信用担保体系中的比例,减少政府干预,使担保机构真正实现市场化运作。

四、改善我国中小企业融资难问题的对策分析

通过比较美国和日本的中小企业融资方式,及其政府在这方面做的政策支持,我们知道美国的资本市场较为发达,其中小企业以证券融资为主,同时其融资方式以内源融资为主的多样化融资方式,而日本的中小企业以外源融资方式为主,主要通过银行进行融资。在政策支持方面,美国政府积极出台支持中小企业发展的政策,但政府充当“最后的贷款人”,还是以市场为主。而日本则政府在支持中小企业发展方面起主导作用。

1.加强中小企业自身建设,提高企业自身融资能力

建立健全各种管理制度。中小企业必须从自身做起,建立规范的财务核算体系,完善财务管理制度,加强内部监督,保证会计信息真实完整;不断加强公司治理,科学的构建公司管理模式,建立现代企业管理制度,完善组织结构;提高企业形象意识,加强企业文化内涵建设,树立信用观念,做到不滥用贷款,合理使用资金,严格资金管理,专款专用,为企业融资创造良好的融资环境。   健全企业财务制度。中小企业应规范财务制度,提供准确、及时的财务报告。提高企业会计信息透明度,为银企双方降低融资风险与成本。企业应加强与银行的信息交流,使银行深入了解企业,改变银行“惜贷”现状,这样也便于银行对放贷资金的监督,降低银行风险。

2.完善中小企业间接融资体系

完善信贷服务组织体系。银行必须根据中小企业客户实际需求,不断开发金融产品,有针对性的满足不同行业、不同地域、不同层次企业的发展需求。灵活调整产品营销组合,在产品设计,信贷流程,审批手续等环节改善工作流程,提高工作效率。鼓励银行大胆创新,结合实际情况给中小企业在贷款条件、贷款方式、利率、担保、信用考核等方面提供宽松的环境,甚至还可以成立专门的组织机构为中小企业服务,切实改善中小企业的融资难问题。政府应大力支持有利于中小企业融资的金融创新活动。许多股份制商业银行、城市银行、农村信用社等逐步以中小企业为服务对象,加强了对中小企业的结算、财务咨询、投资管理等金融服务。

五、小结

中小企业在中国的经济发展中扮演着重要的角色。必须从内部和外部两个方面解决中小企业融资难的问题,这是由中小企业自身的问题和外部政策大环境决定的。所以,一定要始终关注中小型企业,及时解决中小型企业融资中存在的各种问题,在未来,中小企业将创造更多的社会价值和经济价值,会有更加光明的未来。通过社会的努力,中小企业融资难问题将逐步得到改善,社会资金得到进一步优化,对于促进中小企业的发展以及整个国民经济的发展,具有重要的现实的意义。

参考文献:

[1] Stiglitz J E, Weiss A. Credit Rationing in Markets with Imperfect Information [J].American Economic Review, 1981, 17(3):393-410.

[2]张杰.民营经济的金融困境与融资次序[J].经济研究, 年第 4 期.

[3]林毅夫,李永军.中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究, 年第 1 期.

作者简介:陈非(1970- ),女,汉族,云南昆明人,中国移动通信集团昆明公司财务主任,高级会计师,长期从事上市公司财务管理、审计等相关工作与研究,主要研究方向:公司财务、企业集团融资与财务风险、审计与会计理论与实务

篇8:中小企业融资论文致谢

值此博士学位论文结稿之际,回首三年的博士研究生学习生活,心中感慨万千!

首先要感谢我的导师崔满红教授!在整个博士研究生学习阶段,导师对我的学习、研究乃至生活给予了热忱的关怀和帮助。崔老师以其对学术研究敏锐的洞察力和高度的责任心,指导我如何追逐学科前沿,如何思考问题,如何循序渐进地分析、解决问题,促使我在学术上形成兼收并蓄的研究习惯和敏感独特的思维方式,并为我营造了一个相对宽松、自由的研究氛围,鼓励我进行探索性研究。特别是在论文创作过程中,从论文选题、文章结构设计、论证方法的运用到具体的文字修改,都渗透着导师的心血。正是导师的无私呵护和正确指引,我才得以顺利完成学业,并走上学术研究的道路。此外,我还要感谢孔祥毅教授,他博大的胸怀和豁达的处世态度影响着我,塑造了我乐观、积极而严谨的生活态度,这将是我一生都用不尽的宝贵财富。在本文付梓之际,谨向恩师致以由衷的谢意并对恩师家人致以深深的祝福,同时衷心地希望今后能够继续得到他们的指导和帮助。

其次,感谢金融学院导师组的所有老师给予了我热心的帮助和支持,借此机会一起表示深深地感谢!正是他们的悉心教导,才有我的成长与进步。

山西财经大学的美好时光成为我永远的回忆。作为崔满红教授众多弟子中的一员,我有幸感受到了这个大家庭的温暖,我的师兄师姐师弟师妹们,在这三年里,与他们共同学习和讨论不仅让我开阔了视野、增加了新的学术知识,而且还领略到团队的力量以及如何在团队中协调攻关。更为重要的是,这种关爱和友谊是我终生受益的又一重要财富。

最后要将最由衷的感激献给我的家人们,是他们给了我在这个世界上最无私的爱和最温暖的亲情。当我孤独寂寞、遭遇挫折的时候,他们总会鼓励我、支持我,一句贴心的话语,一句关切的问候,给了我莫大的安慰与动力。我爱我的父母,我会努力奋斗,决不辜负他们对我的殷切期望。

篇9:中小企业融资论文致谢

在林科院攻读博士学位的四年期间,我的导师李智勇研究员在学业上给予了我热情的关怀和指导。导师广博的知识、敏捷的思维、深厚的理论修养和严谨的治学态度都使我获益非浅。整个论文的写作过程更是倾注了导师的大量心血,从论文题目的选定、论文角度的选择以及论文框架的确定,都花费了导师大量的心血和精力。师生之情难以言表。在这里,只有深深的谢意和敬意!

在林科院的学习期间和论文的写作过程中,北京林业大学潘换学教授、中央财经大学李涛教授和韩复龄教授、北京市农村工作委员会李海平副主任、国家林业局经济发展研究中心王月华主任、国家林业局刘文萍处长,对我的论文仔细进行了审阅,并提出了许多建设性的意见,在这里,我要向他们表示深深的谢意!在从事林业金融工作的8年时间里,有幸聆听了回良玉副总理、王忠禹副主席和国家林业局贾治邦、赵树丛、李育才、祝列克、张吉龙几位局长的讲话,以及与国家林业局林业基金管理总站孔明总站长、王翠槐副总站长的多次讨论,使我受益匪浅。中国人民银行马贱阳博士和国家林业局刘文萍处长不但与我多次深入林区调研,还为我提供了许多有用的资料。林科院科信所的武红老师、研究生部的杨茂瑞、杨洪国、张金玉等老师对我提供了大量无私的帮助。芳、张明、张艳丽同学帮我做了大量的辅助工作,我工作单位的领导以及同事李健、梁瑞霞女士也为我提供了许多帮助,在此一并表示感谢!

我的妻子杨慧心女士和儿子曹杨一直支持和鼓励我顺利地完成学业,在这里我要对她俩表示深深的谢意!

林业中小企业融资是个颇为热门的题目,然而,由于自己的阅历、经验、能力和知识结构的限制,论文肯定有许多不尽如人意和不完善之处,我将在以后的学习和工作中不断予以完善。

篇10:中小企业融资论文致谢

从着手选题到最终完稿,花了将近三年的时间,这是一个不断得到导师殷切期望和悉心指点的过程,这也是一个不断学习、修正与充实的过程,这更是一个不断自省,心灵归于平静的过程。

感谢我的导师何泽荣教授和师母卿淑群教授。从攻读硕士开始,何老师就以他渊博的学识、严谨的治学态度和科学的研究方法,成为我在求学道路上的一座灯塔,使我不断纠正认识上的偏差,研究的思路逐步清晰。师母则总是在生活上给我细致的关怀,让我如沐春风。还记得年月的那场特大灾难来临之际,远在千里之外好不容易打通了老师的电话,正在学校食堂躲避余震的老师第一句话就是“你的开题报告收到了……”,平静的语调、豁达的心态,博大的胸襟,一时间令我泪如泉涌。老师以他高尚的人格魅力,不但教我如何治学,更教我如何做人,使我终生受益。

感谢光华园里引领我求知历程的师长,周宏元教授、倪克勤教授以及金融学院和研究生部的各位老师,是他们给我传道、授业、解惑,推动了我论文的写作感谢烷花溪畔伴随我学习的同学,是他们给予我无私的帮助,让我求学的道路不再孤单感谢单位的领导和同事,是他们鼓励支持我,为我分担工作,使我顺利完成学业感谢我的友人亲人,是他们时刻激励鞭策我,并与我分享实践中的感受。深深地感谢这些没有具名的人们谨将论文献给我亲爱的父母,每当看到他们饱含期许的目光,想到他们充满深情的付出,我就会获得无尽的力量前行再前行。

最后,也将此文与我的丈夫付炜分享,这一路他都分享了我的悲欢。祝我们的女儿付双宁小朋友健康成长,愿她有一颗感恩、宽容的心!

篇11:中小企业融资困难论文

中小企业融资困难论文

企业融资一般是指非金融企业的长期资金来源的问题,以下是中小企业融资困难的论文,一起看看吧。

中小企业融资困难论文

【摘要】中小企业在我国经济建设中起着不可低估的作用,但是由于中小企业与银行之间存在信息不对称而引发的逆向选择和道德风险,从而导致了其融资困难。资金需求方的中小企业,应提高其融资管理水平,降低“道德风险”所产生的融资成本。资金供给方的政府和金融机构,应重新考察企业融资制度,降低融资市场的“逆向选择”。

【关键词】中小企业 融资 信息不对称 逆向选择 道德风险

以劳动密集型为特征的中小企业企业在我国经济发展中的起着重要作用。但其却面临着融资难的问题:我国股市或债市融资条件把中小企业拦在了门口之外,它们通常只面向大企业融资;而我国的产业、风险投资基金也没有多少发展,因此我国中小企业目前无论是营运资金还是固定资产投资的资金筹措基本上是依靠金融机构(主要是银行)的间接融资来完成的。

但在银行信贷市场上,中小企业与金融机构之间却存在着信息不对称的现象,这种信息不完备造成经济主体之间要花费巨大的交易费用。与大企业相比,中小企业潜在的逆向选择和道德风险很大,这也成其从正规渠道融资的一个重要的障碍。

一、关于中小企业融资中的信息不对称

张维迎教授在“首届投资银行与中国民营经济发展高级研讨会”上指出,我国中小企业融资的信息不对称主要有以下三个方面:一是中小企业“投资项目预期和实际有关的成本收益状况”银行无法得到可靠的信息。中小企业作为借款者,当然要对即将上马的项目进行规划、评估、论证和测算。因此,项目的潜在回报中小企业大致知道而投资者并不知道;二是中小企业“融资后的选择行为信息不对称”。借钱后赚了钱是自己的,亏了本是别人的,这时中小企业更容易倾向于投资风险大的项目。三是中小企业的“实际盈利能力不对称”。正是由于以上三个方面的信息不对称才限制了中小企业在资本市场上的融资活动,企业融资问题就等价于企业与投资者之间存在的信息不对称问题。

由信息不对称所导致的经济后果主要是“逆向选择”与“道德风险”。“逆向选择”是指发生在当事人签约之前的行为,在信息不对称条件下,拥有信息优势方的中小企业可能会故意隐瞒信息,以求在交易中获得最大收益,而信息劣势方银行则可能受损。在一般情况下,企业对投资项目未来的收益和风险,对投资回报与盈利以及借入资金的运动偿还概率都有较清楚的了解;而银行对于资金运用的有关信息并不能直接了解到,只能通过企业提供的信息来间接了解到资金的运用情况。银行在不能确切了解到企业投资项目的风险时,会根据自己所掌握的信息形成一个对融资市场的期望风险值。在决定放款时,银行就会根据自己的'风险期望值调整放款利率。按照风险--收益对称的原则,银行对风险较高的资金使用者收取较高利率以弥补风险损失,而对风险较低的资金使用者则收取较低的利率。虽然银行在投资项目之前可以进行认真的审查,但总有一些甚至是关键的信息可能被资金使用者隐瞒。为了保证盈利,银行不得不将利率提高到能弥补平均违约风险的程度,但这样反而会使那些风险较低的资金使用者退出资金信贷市场。这样一来,融资市场上就只剩下高风险的资金使用者,这样的信息不对称会导致融资过程中的“逆向选择”。

“道德风险”是指发生在当事人签约之后的行为,交易双方在订立合同之后,由于信息不对称而引发的任一交易方所做出的不道德行为的可能性。道德风险的产生就像经济学中的委托代理关系那样。在中小企业融资过程中,银行是委托人,中小企业是代理人。在信贷市场上,银行的目标是要中小企业按时还本且付息,而中小企业的目标是获取最大收益。为了达到这目的,中小企业在得到资金后,在不对称信息的掩护下,可能改变原来的承诺,从事偏离银行利益而有利于自身利益的活动,比如改变资金的用途,从事高风险投资活动或者故意拖欠借款,甚至逃废债务。这种资金挪用就是道德风险的表现之一。道德风险又增加了银行的风险,这让银行的投资行为表现得更加谨慎,甚至可能放弃提供资金。

二、企业和金融机构如何应对消解信息不对称

中小企业与大企业与投资者间不同的信息不对称程度导致了它们解决其融资问题方式的差异。大企业由于具有开放的运作方式与各种公开的信息渠道,所以在赢得较高的社会公信度的同时,还为其扫清了各种融资障碍。而较为封闭的运营方式及其弱势群体形象的中小企业的信息透明度低、社会公信度不佳、会计制度不健全、缺乏财会专业人员、管理混乱等,造成自身财务信息披露失当,经营状况透明度比较差的恶性局面。因此,商业银行还是愿意贷款给有保证的大型企业,而缩小或拒绝贷款给那些利率较高的中小企业。

所以,中小企业融资问题的核心就是找到有效的融资方式,尽量降低中小企业与投资者的信息不对称程度。

首先,中小企业应从以下方面入手控制信息不对称:第一,提高信息质量。加强企业内部治理,完善企业内部控制制度,规范企业的信息结构,特别是企业内部会计控制制度,保证信息的真实。我国目前已经制定并发布的内部会计控制规范体系有内部会计控制规范——基本规范、货币资金、采购与付款、销售与收款、工程项目、担保、对外投资、存货等。认真完善和执行这些制度,是中小企业提高信息质量,减少信息不对称的重要保证。因此,信息质量的评价可从内部会计控制制度的完善可行,信息披露的公允、及时、会计信息的真实可靠等方面进行。第二,制定和实施融资战略。把融资作为战略性管理的内容,而不是临时性的管理活动。分析企业面临的融资环境,明确贷款主体及其管理规范,固定的与相关银行打交道,主动邀请有关人员到企业来参观,保证信息通畅,减少信息不对称的负面影响。因此,制定和实施融资战略的评价可从融资战略的清晰度,企业与银行的良好信息沟通和合作关系等方面进行。

其次,银行应从以下几方面来进行:第一,可以利用同业信息共享等方式尽可能地去收集相关企业的一些信息。目前,我国有关中小企业的信息收集和系统研究工作严重不足,可以设立专门的调研机构来从事有关中小企业的信息收集和政策研究,从而减少国家中小企业政策的盲目性。第二,完善企业资信评级制度。企业资信评级是资信评级机构对企业的资金实力、偿债能力、履约意愿等各方面状况做出评定和预测,从而确定企业资信等级的过程。客观、公正的资信评级结果可以为商业银行贷款决策提供可靠依据,减少信贷市场中的信息不对称现象。第三,金融机构需要建立自己的数据库,采用信息识别技术,完善信用记录以供同行查询,这样可以使同行在选择贷款客户时更加果断,更加充满信心。第四,与企业客户保持长期联系,银行可以通过同企业客户建立长期联系来获取借款企业的信息。通过对借款企业账户的调查,了解借款企业资金流动状况,从而识别信用风险。可见,与客户的长期联系,减少了收集信息的成本,并使识别信用风险更容易。

三、政府应关注消解的几个问题

消解信息不对称不仅仅是中小企业和金融机构两者要解决的问题,从社会大背景来看政府还要做到以下几点。

第一,建立高效的担保体系。目前我国的信用担保体系尚未建立,《担保法》的有关细则还未出台,从而形成有些中小企业找不到担保机构担保,而有些有了担保却由于没有具体的细则约束仍然出现逃废银行贷款的现象。因此应该建立专为中小企业提供担保的担保机构,既为中小企业贷款提供方便也加强了对中小企业的借款还款的管理。此外,还可以推动企业间信用合作,鼓励中小企业与大企业的合作,同时也形成相互之间的约束。也就是将关联的中小企业纳入到大企业的信用中去,中小企业的贷款由关联的大企业担保,中小企业违约由大企业负责偿还,这样大企业就必然会加强对中小企业的监督,从而既可以让中小企业获得必要的资金支持也可以让银行放心发放贷款。

第二,大力发展中小金融机构。中小金融机构在为中小企业提供服务方面拥有信息上的优势。关于这种信息优势,专家们提出了两种假说:其一是“长期互动”假说。这种假说认为,中小金融机构一般是地方性金融机构,专门为地方中小企业服务,通过长期的合作关系,中小金融机构对地方中小企业经营状况的了解程度逐渐增加。这就有助于解决存在于中小金融机构与中小企业之间的不对称信息问题。另一种假说为“共同监督”假说,这种假说尤其适合于合作性中小金融机构。该假说认为,即使中小金融机构不能真正了解地方中小企业的经营状况,因而不能对中小企业实施有效的监督,但为了大家的共同利益,合作组织中的中小企业之间会实施自我监督。一般来说,这种监督要比金融机构的监督更加有效。按照上述理论体系,大力发展民营的、地方性的中小金融机构,是解决中小企业融资过程中的不对称信息问题的有效办法。因为地方性的中小金融机构最能充分利用地方的信息存量,最容易低成本了解到地方上的中小企业的经营状况、项目前景和信用水平,具有信息优势和交易成本低的优势。

第三,应该加快建立和培育信用中介机构。可以让金融机构和企业都能得到他们所要的信息,有利于他们的双向选择,中小企业将享受更好更广泛的金融中介服务。随着我国加入WTO,外资金融中介服务机构进入,必然会促进我国金融衍生市场的发展,竞争的压力以及先进的运作方式将推动我国金融中介服务业的改革和发展。各种金融服务机构更加有效地辅助中小企业进行资信评估、加强财务管理、规范企业制度、进行项目规划、提供金融信息。在此基础上,银行可开展对中小企业的票据承兑贴现、支付中介等业务。中小企业将得益于对风险更准确的评估、等待时间的减少、通过更好的借贷方式多渠道获得资金。

第四,信息不对称归根结底是由于我们没有解决一个市场化的问题。因为市场化机制不健全,银行和企业缺少了一个自由选择的过程;由于市场化机制不健全,政府有时不得不运用行政手段来干预经济,从而经济运行缺乏灵活性;由于市场化机制不健全,社会上出现了“寻租”等道德败坏的现象,从而影响了整个社会的信用水平。因此,必须建立真正的市场机制并不断完善,信息不对称问题才能得到很好的解决,从而中小企业融资难问题才能迎刃而解,其投资和再生产机会也就会增大,最终有利于国民经济的整体发展。

值得欣喜的是,于1月1日起正式实施的《中小企业促进法》,着重从两个方面体现了国家对改善中小企业成长的外部融资环境所能做出的努力:一是在中央财政预算中设立中小企业科目,安排扶持中小企业发展的专项资金;二是国家鼓励从中央银行、国家政策性银行、商业银行乃至非银行金融机构为促进中小企业发展提供金融服务和资金支持。但在一些刚发展起来的地区,还有“鞭长莫及”的现象。我们期待:中小企业融资难的问题在政府政策扶持下,能得到更进一步的改善。

【参考文献】

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[2]杨宗昌、田高良:浅析中小企业融资难的原因与对策[J],会计研究,(4).

[3]张维迎:企业理论与中国企业改革[M],北京大学出版社,2000.

[4]钟田丽、弥跃旭、王丽春:信息不对称与中小企业融资市场失灵[J],会计研究,(8).

篇12:中小企业融资的论文

摘 要

本文就中小型企业融资难问题,从建立健全财政金融体系、提高金融服务水平、推进信用体系建设和拓宽企业融资渠道等方面提出了解决中小型企业融资难问题的应对措施。

关键词

篇13:中小企业融资的论文

中小型企业在县域经济发展和社会进步中占有重要的地位。目前我市县域中小型企业绝大多数是民营企业或股份制企业,它们发展迅速,吸纳就业多,市场拓展能力活,在促进经济增长、推动新农村建设、深化社会生产专业化等等方面,发挥着不可或缺的积极作用,已成为县域经济的重要组成部分。目前中小型企业在发展中还面临不少困难和问题,比如政策环境不完善,创业门槛高,市场准入和退出机制不健全,社会化服务体系滞后,鼓励支持中小型企业创业的政策尚缺乏相应有效的配套措施等等,而其中,融资难又是制约中小型企业发展最突出的一个问题。

目前中小型企业融资难,主要表现在:①金融市场不够健全,针对中小型企业特点的融资方式单一,融资渠道狭窄;②中小型企业因资信等级低,缺乏抵押资产,融资成本相对较高,难以得到金融机构的资金支持;③中小型企业服务体系建设滞后,特别是信用体系比较薄弱,信用担保机构商业化运作程度较低;④金融服务中小型企业的客观效益相对较差,影响了金融机构对中小型企业服务产品的开拓,银行的制度安排与中小型企业的融资需求不相匹配;⑤相当一些中小型企业技术创新不够活跃,管理水平较低,信用意识较弱,企业制度建设滞后于企业发展速度,等等,都使中小型企业面临成长的困惑。

造成中小型企业融资难的原因是多方面的,既有体制性障碍,又有服务不到位的问题;既有历史原因,又有现实影响;既有外部环境不够宽松的因素,又有中小型企业自身发展中的问题。因此,解决中小型企业融资难,必须多管齐下、加强引导,提升服务、综合推进。

一、深化改革,建立健全促进中小型企业发展的财政金融体系

随着市场经济的发展,中小型企业在经济社会发展中的作用日益凸显。与城市、大企业相比,中小型企业在资金、信息、人才、技术、管理诸多方面处于劣势。要通过深化金融体制改革,加快建立面向中小型企业特别是县域中小型企业的金融扶持体系,积极支持国有商业银行从行业准入、风险控制、补偿机制、信贷投向、网点布局等等方面,向县域中小型企业倾斜,切实帮助中小型企业拓展融资渠道。经过十余年的金融体制改革,我国已初步建立了多元化的现代金融体系,然而以四大国有商业银行为核心的金融体系,其服务主要面向国有大企业,中小型企业信贷仅为其“副业”。依托大银行解决中小型企业融资的模式在理论上意味着较高的融资费用与成本,因而适用的中小型企业极为有限。因此,从中长期来看,有必要创立专门的中小型企业信贷银行,专司为中小型企业提供信贷服务之责。建立专门的中小型企业信贷机构,较为可能的途径是在城市商业银行、城乡信用合作社等区域性银行基础上改制创建专门的中小型企业银行,充分发挥其“立足地方、服务地方、特色服务”的优势,为中小型企业提供信贷融资支持。目前城市商业银行与信用社发展战略与国有商业银行趋同,市场定位模糊,极力与国有商业银行争夺大城市、大企业客户。从其自身经营能力和市场细分的观念来看,城市商业银行与信用社应调整发展战略,将中小型企业作为主要目标市场,考虑到中小型企业贷款隐性成本高的特点,国家应加强引导,给予适当补贴,调动中小型企业信贷机构的积极性。同时,要通过改革公共财政体系,进一步把扶持中小型企业加快发展,作为公共财政建设的重要任务,建立健全包括资金、税收、融资方面一系列扶持政策措施,加大对中小型企业资金支持力度,缓解中小型企业融资困难。

二、主动作为,全面提高对中小型企业的金融服务水平

目前,中小型企业在市场准入、产业选择、行业标准、产品质量、法律保护、金融支持以及社会服务各个方面的要求越来越高,越来越迫切,这对服务中小型企业发展提出了更高要求。银行作为目前我国中小型企业外部融资的主要渠道,在当前国有银行的改革中需要重视中小型企业的信贷融资。①国有商业银行必须观念创新。应辩证地对待大、中、小企业关系,真正做到贷款行为准则以效益为中心,步出以企业规模、所有制形式作为贷款依据的误区。对中小型企业合理的资金需求应一视同仁,逐步提高中小型企业信贷支持比例。按照国家的产业政策确定中小型企业贷款投向,适当下放中小型企业流动资金贷款审批权限,修订企业信用等级评定标准,建立中小型企业贷款的激励机制,为中小型企业营造良好的贷款环境。②为中小型企业提供全方位的金融服务。银行对中小型企业提供的从企业创办、生产经营、贷款回收全过程的金融服务,包括投资分析、项目选择、融资担保、财务管理、资金运作、市场营销等内容。全方位的一条龙服务,将极大地增强了客户市场竞争力,保证了贷款的回收,降低了信贷的风险。③主动参与中小型企业改制与重组。中小型企业改制与重组是盘活沉淀在中小型企业中的银行债权的重要途径。通过资产换置及变现,部分银行贷款得以回收。要积极对照国家产业政策,运用金融产品支持中小型企业转变粗放式增长方式,加快产业结构调整步伐,促进中小型企业增长方式的转变。此外,银行对中小型企业改制的同时培育稳定的中小型企业客户群,实现银企“双赢”。当前,特别要主动适应国家发展规划和宏观调控政策导向,下力气引导中小型企业加强自主创新能力建设,积极运用金融手段,促进中小型企业引进新技术新产业,改造提升传统产业,积累自己的技术力量和经验,增强企业核心竞争力。要加强中小型企业发展的政策研究和工作调研,切实更广泛更深入地掌握中小型企业的'发展情况,并结合金融业务的拓展,在政策扶持、改善环境、破除垄断、拓宽融资渠道等方面提出意见、主动作为,为中小型企业发展提供更多更好、更好有成效的金融服务。

三、积极引导,大力推进信用体系建设

中小型企业信用缺失是导致其融资难问题而制约其发展的突出因素。所以,建立中小型企业信用服务体系是缓解中小型企业融资难、促进中小型企业发展的有效途径。加强中小型企业信用管理工作,加快中小型企业信用社会化服务体系建设,是进一步改善和优化中小型企业发展环境,切实解决中小型企业发展过程中遇到的困难和问题的重要环节。一方面,要着眼于诚信建设,加强对中小型企业诚信文化、诚信观念的培养和引导,夯实推进信用体系建设的思想基础和工作基础。同时,大力推进中小型企业的信用制度建设,健全和完善中小型企业信用信息征集、信用等级评价体系,促进中小型企业信用信息查询和服务的社会化。当前,特别要注意联系县乡实际,扎实抓好创评“文明信用企业”、“文明信用农户”活动的推广,组织县域金融机构对中小型企业诚信档次、信用等级评定和欠贷情况及时掌握,发现先进典型及时推广,发挥典型的示范作用,促进中小型企业信用环境的改善。一方面,要着眼于营造中小型企业又好又快发展的社会环境,大力推进中小型企业融资担保机构的建设,鼓励和支持金融机构特别是面向县域、面向农村的各种金融组织,更新经营理念,改革机制体制,创新金融产品,大力推广小额信贷、联保贷款以及林地、资产担保等多种模式,提高对中小型企业的金融服务水平,推动信用担保评估和行业自律制度建设,引导和规范社会中介组织特别是信用担保行业发展。实践证明,我市将乐等地采取“典当、担保、咨询、评估、拍卖、投资”六位一体的新型担保模式,在为中小型企业提供多层次、全方位的融资服务方面,发挥了积极作用,值得进一步借鉴推广。

四、精心运作,促进更多中小型企业上市融资

股市中小型企业板设立以来,为中小型企业专设了一个新的融资平台,对中小型企业的培育、规范、引导和示范作用日益显现。我市不少中小型企业具有一定科技含量和市场前景,特别是生物医药行业一些重点企业、重点产品,通过上市融资具有较大的潜力和空间。要采取切实措施,组织专门班子,对列入全市重点的中小型企业进行重点帮扶、分类指导,推进中小型企业制度创新,提高中小型企业的整体效益和质量,支持和力争更多的中小型企业进入资本市场发展壮大。企业上市不仅能够通过资本市场得到足够的发展资金,更重要的是由于有现代资本市场一整套严格的监管和风险保障措施,可以帮助中小型企业迅速进入规范化的管理和运营状态,从而大大提高新兴企业的经营素质和市场竞争力。

五、形成合力,营造中小型企业加快发展的良好环境

解决中小型企业融资难问题,需要各级党委、政府,中小型企业,金融机构和社会中介组织方方面面的共同努力。各级各有关部门要加强对中小型企业的组织引导,通过牵线搭桥、协调引导、精心组织银企供需见面会等,不断扩大中小型企业项目融资、社团贷款和农业龙头企业小额贷款,为中小型企业融资创造更加有利的条件。中小型企业要进一步改善经营管理,改进生产技术,注重品牌创建,通过提高市场竞争力和可持续发展能力,不断增强对信贷资金的吸引力。同时,要坚持诚实守信,提升自身融资授信的信用等级、信用程度,依靠良好的业绩、诚实的信用,赢得银行和财政资金的信任和支持。各类社会中介组织要提升服务,切实帮助中小型企业解决发展中遇到的困难和问题,更好地促进中小型企业发展。

篇14:中小企业融资困境论文

中小企业融资困境论文

摘要:融资困境一直是中小企业面对的难题,在国家紧缩的贷币政策下,中小企业融资更加困难。本文通过对我国中小企业融资困境的实际状况进行分析,有针对性地提出了解决我国中小企业融资困境的对策与措施,具有一定的现实意义。

关键词:中小企业;融资困境;原因;对策

引言

面应对当前通货膨胀,我国政府采取紧缩的货币政策,人民银行一年内先后连续6次上调准备金率,现今我国的大型金融机构的准备金率已高达21.5%,为历史最高。面对当前的经济形式,本来就融资困难的中小企业想从银行获得贷款变得更加困难。在这种形势下,我国中小企业的资金周转出现了严重问题。相关统计表明,仅仅在我国浙江温州一带,就有20%以上的中小企业由于资金链断裂不得不被迫停产。据全国工商联最新统计资料显示,我国广东、江苏、浙江等16个省市的中小企业正面临比金融危机更加严峻的挑战。

一、中小企业面临的融资困境

(一)与直接融资相关的困境

1、自身资金积累不能满足企业发展的需要

首先,中小企业通常缺乏对未来的发展规划,企业固定资产及流动资产的比例容易失调。其次,我国现行税收政策没有对中小企业制定照顾条款,使得税收占据了大量企业利润。再次,创业者自有融资渠道有限。这些困境都导致企业自身资金不能满足企业生存与发展的需要。

2、中小企业直接融资的资本市场体系不健全

当中小企业发展到一定阶段后,最希望得到直接股权类资金的支持。但是,我国的资本市场体系还不健全,同时国家对中小企业直接融资提出了许多限制。为了促进中小企业直接融资,我国政券市场在10月份开启了创业板块,但对中小企提出了一系列限制条件,只有少数优秀的中小企业可以满足条件。据统计,直至今年1月1号,仅仅有84家中小企业登录创业板融资。

(二)与间接融资相关的困境

1、向银行申请贷款中的困境

通常,中小企业存在信用低下、业绩不稳定、缺少抵押担保等问题,我国的商业银行为了降低风险,更喜欢把资金投入到大型企业或国有企业身上。据统计,我国现有大型企业数量占企业总数不足0.2%,中小型企业占企业总数的99.8%以上;然而大型企业的借贷额占国家贷款总额的50%以上,中小型企业的借贷额只占有不足50%。这和国家政策是分不开的。我国银行综合考虑国家政策及自身风险,对中小企业贷款制定出更加严格甚至苛刻的规定,使得中小企业很难申请到或只能申请到少量的银行贷款。

2、通过民间借贷市场融资中的困境

大量的中小企业在面临资金危机时,考虑到申请银行贷款时的种种困难,不得不把求助之手伸向民间的借贷市场。但是,民间的借贷市场是纯粹以盈利为目的的机构,中小企业在获得资金支持的同时,也提高了资金的成本。据调查显示,早在10月份,民间借贷市场平均利率就高达39.19%。随着今年我国紧缩贷币政策的实施,民间贷款利率又开始飞速飙升。最新资料显示,温州民间借贷最高利率竟然高达180%,为当期银行利率的27倍。这大大压缩了中小企业的获利空间,甚至有些中小企业由于偿还不了民间贷款而破产。

二、导致中小企业融资困境的原因分析

导致中小企业融资困境的原因是多种多样的,既有中小企业自身的因素,也有外部环境方面的因素,我们应区别看待。

(一)中小企业自身的因素

1、管理环境薄弱、抵御风险能力差

我国大部分中小企业缺乏科学的管理制度、明晰的产权制度和完善的会计制度;在新产品的研发过程中,缺乏充分的市场调查,研发的产品质量低、科技含量不够,市场竞争力不足。当企业遭遇到市场波动时,企业自身很难抵挡风险,这就给银行等信贷机构带来了投资风险,因此银行会限制中小企业的信贷。

2、企业信用意识淡薄

有些中小企业缺乏还贷意识,常常以效益不佳为托词拖欠银行贷款;有些中小企业甚至以套取银行贷款为目的,拒不还款。这些行为严重破坏了银行对中小企业的信任,导致中小企业贷款困难。

3、贷款缺乏担保,抵押率低

中小企业受自身经济实力限制,其固定资产总额较少,所以其用于抵押贷款的资产也是有限的。一些大的企业考虑到为中小企业担保所承担的风险,都不愿意为其担保,导致中小企业面临获取担保资金的困境。

(二)外部环境方面的因素

1、缺少公平的融资环境及法律保障

首先,我国的信贷政策对中小企业存在歧视。我国政策规定,银行借贷对象应以大型国有企业为主,防止国有资产流失。其次,我国缺乏专门针对中小企业贷款的国有金融机构,中小企业的贷款渠道狭窄。再次,中小企业虽然利润率不如大型企业,但其承担着与大型企业相同的税率负担,从而造成中小企业资金积累满。另外,我国保障中小企业的法律建设相对滞后,不能满足当期市场需要。

2、缺乏完善的社会信用体系

信用体系不健全一直制约着我国的金融行业发展。由于我国缺少有效的资信评估机制,导致企业不履行诺言的成本很低,所以许多企业都为了赢得更多利益而违背信誉。我国为了降低银行的坏账率,要求银行在贷款时采用相应的抵押担保制度,同时对贷款对象提出了更加严格的限制条件。我国的中小企业一般可担保资产有限、信誉度低,所以很难申请到银行贷款。

3、金融市场不尽完善,金融体系不够健全

现如今,在我国银行的组织体系当中,还缺乏为中小企业进行融资服务的专职政策性银行,另一方面,城乡信用社以及城市的商业银行在资金实力、服务与结算等方面的功能还远远不足以满足我国中小企业相关金融服务的需求,这就导致了中小企业在融资上面存在困难。

三、解决我国中小企业融资困境的几点建议

要解决我国中小企业的融资困难问题,应该多管齐下,进行综合推进,特别是要在完善企业自身发展与建设方面下足功夫。

1、积极完善我国企业融资相关的法规与政策

通常情况下,融资环境包含有法规政策环境、金融市场以及行政管理有关机构等方面,而法规政策环境则是最为重要的体制保障。立法的重点必须放在承认与保护中小企业与反垄断上来。我国政府针对中小企业现状及其在国民经济中的地位,正在积极完善相关政策法规。最近几个月来已相继出台了几项专门针对中小企业贷款的支持政策,我国银监会在6月7号又发布《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》,新规章明确规定加大对单户金额不大于500万元的小企业加大贷款的支持力度。9月22日,工信部也发表声明,要加强中小企业贷款的支持力度、扩大贷款规模,完善中小企业的信贷考核,加速推进创业板市场,建立完善的中小企业直接融资机制,帮助中小企业渡过难关。随着这些政策的落实,相信会一定程度上改善中小企业融资现状。此外,政府部门还应该以税收优惠及财政补贴等方式来给予中小企业在资金上面的支持,可以考虑在每年财政增长的部分中提取出一定的资金,成立中小企业的发展基金,旨在于对中小企业进行扶持,促进其生产与发展。

2、积极健全我国中小企业的信用体系

我国应该对有关立法积极进行健全与完善,建立起各地统一的信用信息基地,对企业的税务、海关、外汇管理、质量与技术监督、社保以及司法等方面的信用信息进行收集与汇总,记录企业的纳税情况、遵守法律情况、信贷记录以及合同履约率等情况,能够实现在中小企业间的信用信息的查询、共享以及交流,完善了其社会化的信息平台建设。与此同时,还应该积极对企业的信用评价相关机制进行健全与完善,通过信用评价机构对企业信用评价进行全面的处理,建立出一套科学合理的评价标准。

3、树立企业自身良好形象,强调中小企业的自身建设

第一,强化内部管理,推动技术改造。加大技术创新力度,提高产品的档次与质量,强调企业发展的后劲,不断提升企业的综合竞争能力,从而吸引更多的信贷资金的不断注入,以期实现企业的真正发展与壮大。第二,完善财务制度,落实还款责任。我国中小企业应该严格遵守商业银行与会计法规的相关要求,完善自身财务制度,同时周期性地向有关部门与单位提供全面的、准确的、真是的财务会计信息,加强信息的透明度。此外,还要及时地还本付息,以树立出企业重履约、守信用的良好形象。第三,加大资金管理工作力度。要合理、有效地运用企业流动资金,加速资金周转效率;维持合理的企业贷款水平;制定出应收账款的管理体系,加快资金的回笼。

4、要积极探求更多的`融资渠道

第一,要积极与各大公司进行联姻,成为其合作伙伴或者其子公司。与大公司进行联姻,不但能够获得大批量的订单,获取大企业的销售支持与技术支持,而且还能够利用为其进行加工与配套的机会,来减少企业对资金上的需求,有时甚至能够在大企业处直接获得资金上的支持。第二,要探求租赁融资。一般来说,租赁融资的方式灵活、风险较小、成本较低,企业能够运用少量的资金获取所有的原材料及现金的技术设备,降低企业的负债率,缓解其资金周转的压力。第三,要积极探求风险投资。进行风险投资就是指投资人将其风险资本投进企业当中,在承担一定风险的基础上给予股权投资与增值服务,从而促进企业的快速成长。我国中小企业经由风险基金与民间的资本融资,能够通过外部资金加速自身的发展壮大。在我国,有一大批市场前景好、管理先进与科技含量高的优秀的中小企业,它们完全有能力吸引到更多的风险投资。

5、完善与健全和中小企业的发展相互匹配的金融体系

第一,建立政策性银行,为中小企业进行服务。其产权结构经由地方政府与中央政府一同注资,把保本微利作为其经营目的,原则是既要在整体上提供政策性的支持,又要对各个具体融资项目按照市场规则进行严格把关。第二,要搭建商业银行对我国中小企业在金融服务与信贷支持方面的平台。商业银行应该对中小企业其流动资金的贷款审批权,进行适当的权力下放,充分发出基层机构的地利优势,对当地企业的信誉、经营管理水平以及还贷能力等信息进行收集与汇总,较好地把握中小企业的贷款力度。第三,完善与健全中小企业的信用担保体制。经由地方与中央政府一同出资,成立担保机构,涉及到具体项目上的担保,要按照市场规则进行处理,政府不得进行干预。与此同时,成立商业性的担保公司,以盈利作为其目的,实现商业化运营。

参考文献:

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[2] 伍仙洁. 金融危机下中小企业融资困境分析与对策, 2011, 9

[3] 谭妙洁. 浅析中小企业融资困境的原因与对策[J]. 经济论丛, 2011, 7

[4] 郭莲. 我国中小企业融资困境及对策分析[J].兰州商学院学报,2011, 8

篇15:中小企业融资论文内容

[提要]科技型中小企业普遍具有公司规模小、科技含量高、资金需求多、投资风险大等特点,融资问题一直困扰着科技型中小企业,成为制约其持续、健康、稳定发展的主要因素。本文分析科技型中小企业在其发展过程中面临的融资困境,并提出相应的解决对策。

关键词:科技型中小企业;融资困境;对策

科技型中小企业在整个中小企业群体中是最具有活力、技术含量最高的一个群体。科技型中小企业也许拥有多项知识产权,但是在融资道路上,却还是因为缺少抵押品而受到金融机构的冷遇,如同所有的中小企业一般,融资问题仍然是目前科技型中小企业面临的最大问题。

一、科技型中小企业融资困境及成因分析

(一)融资渠道单一,仍以银行贷款等间接融资为主。

科技型中小企业,特别是在其初创阶段,由于技术风险大,在市场和管理方面尚处于空白,信息不透明,投资风险很高,很难具备上市条件发行股票、直接面向社会吸取资金;又因为规模小,经营风险大,所以一般有钱的投资者可能对它没信心、不了解,也不会对它投资参股,这样只剩下向银行申请贷款这条路了。但随着商业银行市场化改革的不断深入,金融机构规避风险意识增强,信贷资金源源不断地流向重点行业、重点企业和重点项目,而对于规模小、风险大、缺少有形资产作为抵质押物的科技型中小企业,则很难得到银行支持。同时,由于商业银行本身存在体制缺陷,以及科技型中小企业与银行之间严重的信息不对称,也导致银行更倾向于向大型企业贷款。

(二)创新基金数额相对较少,无法满足科技型中小企业较大的资金需求。

目前,我国科技型中小企业能够申请到的最高创新基金数额为200万元人民币,而小企业初创期就需要大量的资金进行技术研发,在未来的几个发展阶段更需要大量的资金投入生产,政府的创新基金对于科技型中小企业的发展来说杯水车薪,不能根本地解决其资金短缺问题。另外,创新基金审批时间长,手续繁杂,对于要求时间短、见效快,以技术创新为生命力的科技型中小企业来讲,又是一个巨大的考验。

(三)缺少多层次的资本市场,发行债券和股票可操作性不大。

我国现有的资本市场缺少专门为科技型中小企业融资服务的资本市场,中国银行体制的逆向选择使得资本市场格局更加狭窄。由于资本市场的不完善使得创业资本无法得到充分的利用和发挥,严重制约了科技型中小企业的未来发展,很难为科技型中小企业开拓出有效的融资渠道。

(四)缺乏完善的政策扶持。

从金融政策上来看,还未形成完善的扶持科技型中小企业发展的政策体系。我国目前的经济、金融政策,主要还是依据所有制类型、规模大小和行业特征而制定的。因此,大多数社会资源都流向了大企业,银行的大部分贷款也是贷给大企业。近年来,针对中小企业贷款难担保难的问题,国家虽然颁布了一些政策,诸如要求各国有独资商业银行总行成立了中小企业信贷部,人民银行总行颁布了向中小企业倾斜的信贷政策等,但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系,致使科技型中小企业的融资和贷款仍然受到了束缚和影响。

二、科技型中小企业摆脱融资困境的相关对策

(一)金融机构持续创新金融产品,改善金融服务。

一是针对科技型中小企业融资“短、频、快”的特征,借助互联网平台,整合中小企业、融资服务和互联网,通过互联网手段将各方信息与信用资料进行整合,一来最大可能减少银行与企业之间的信息不对称,从而避免不必要的损失;二来通过这个平台可以很清晰地看到各个企业的资料信息,缩短银行筛选客户资料的工作时间。从贷款企业来说,通过这一平台可以大大缩短贷款的时间,并且在手续流程方面也更加便捷,不会产生额外的费用。

二是对手中往往只有技术、专利,甚至只有创意的概念模型,无形资产多,有形资产少,无形资产难以估价,有形资产不足以作为贷款抵押的科技型中小企业及时推出知识产权质押、股权质押、存货质押、应收账款质押、订单质的押贷款等信贷产品;对政府重点支持的科技型中小企业,择优开办信用类贷款。三是设立科技型中小企业金融服务的专营机构,构建有效的客户管理体系、中小企业风险管控体系、分账核算机制,为科技型中小企业融资供给机构保障。根据科技型中小企业不同发展阶段,制定差别化的信贷政策,对暂不符合信贷准入的科技型中小企业,建立单独的信贷准入政策、授信管理政策、利率定价政策等。适当下放贷款审批权限,为科技型中小企业单独配置资金计划,缩短审批流程,提高审批效率。

(二)继续加大财政资金投入,发挥财政资金的带动和引导作用,支持企业创新活动。

一是采用无偿资助、贷款贴息等方式对中小企业技术创新项目给予引导性支持。对科技型中小企业技术创新产品在研究、开发及中试阶段的必要费用给予适当的无偿资助;对科技型中小企业技术创新产品具有一定创新性、需要投入较大研发资金或需中试扩大规模形成批量生产且银行已给贷款的项目,给予贷款贴息支持;二是采取积极引导措施,吸引风险投资机构对科技型中小企业进行投资,引导民间资本加大对科技型中小企业的支持,弥补科技型中小企业技术创新资金的匮乏;三是扩大创新基金政策的受益面,适当降低基金资助门槛;缩短创新基金项目的审核周期,完善监督管理工作,规范基金运作流程。

(三)完善资本市场结构,提高资本市场与科技型中小企业的优化配置。

一是科技型中小企业可以将部分股权出让给上市公司,通过股权出让促进科技成果的产业化。同时,科技型中小企业也可以将自身的资产剥离,采取合资的方式,利用企业的专利和技术,实现与上市公司的合作,实现双方资源的互补,满足自身融资的需求;二是拓宽科技型中小企业运用证券市场进行直接融资的渠道。对于一些产权清晰,净资产收益率较高,机制体制健全的科技型中小企业可以选择海外资本市场融资。

同时,我国应建立相关配套制度,完善服务体系,为科技型中小企业海外资本市场融资创造有利条件,使科技型中小企业的技术和产品提升获得持续的资本支持,实现企业国际化、规模化的可持续发展;三是拓宽风险投资资金来源,积极吸纳民有资本,使投资主体多元化。为促进科技型中小企业发展,促使科技成果转化,需要雄厚的资本支持,原有的风险投资资本难以满足现有的需求,因此必须拓宽渠道,吸纳民有资本,使民有资本成为风险投资的主要来源;四是积极完善创业板市场,为规模小、实力弱、无法上市的科技型中小企业建立股份转让的途径,积极拓宽融资渠道,使发展潜力足、信誉度高的科技型中小企业优先通过发行债券融资,逐步铺开,惠及更多的科技型中小企业,为其直接融资供给渠道。

(四)继续加大政策扶持力度,构建多层次金融服务体系。

目前,由于为科技型中小企业供给的金融服务风险高,企业从大银行贷款难,因此只能求助于其他途径进行融资,从而背负巨大的成本压力。突破中小企业融资困境,就要进一步改善银行对科技型中小企业的金融服务,完善国有商业银行和股份制银行对科技型中小企业授信业务制度,逐步提高科技型中小企业中长期贷款的规模和比重。鼓励发展多种形式的金融机构,尤其是中小金融机构。国家要制定政策为中小金融机构供给税收优惠,对专营中小企业金融服务的金融机构实行所得税减免、返还政策,对为中小企业供给金融服务达到一定比例的金融机构,下调或免征营业税及附加税,并通过财政贴息、降低中小企业再贷款利率等方式,支持金融机构对中小企业给予利率折扣。鼓励民间资本参与发起设立村镇银行、贷款公司等股份制金融机构,积极支持民间资本以投资入股的方式投资金融领域。最终建立以中小金融机构为主体、国有大型银行与民间金融为补充,为科技型中小企业供给融资服务的多层次金融服务体系。

三、结论

融资难是制约科技型中小企业长期发展的一个大问题,近年来,它几乎成为横亘在金融机构、政府和科技型中小企业之间的一道坎。要突破这一道坎,需要企业、政府和社会的共同努力,创建良好的外部环境。要建立中小企业信用档案数据库,形成综合信息网络平台,实现与银行的资源共享,从而减轻双方之间由于信息不对称而引起的损失。要进一步完善资本市场结构,规范资本市场运行秩序。要积极引导创新基金的支持,促使企业更进一步创新;最后要建立健全金融监管体系,包括对国有大型金融机构、中小金融机构、民间金融机构的监管,针对不同类型的金融组织实行分级监管,发挥地方政府对当地金融机构的监督作用;同时,成立行业自律组织,对违反规定的金融机构予以公示并处罚,从而确保科技型中小企业的信贷投入真正落到实处。

主要参考文献:

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[2]王梓鸣.大连市科技型中小企业发展的困境及对策研究[D].辽宁师范大学硕士论文,.4.

[3]姚效兴.银行支持科技型中小企业路径选择[J].现代金融,2011.10.

[4]陈玉荣,王卫星,范俊杰,王文华.科技型中小企业融资困境及化解对策[J].财会月刊,.9.

[5]邱仲杰.我国科技型中小企业融资困境与对策研究[D].天津大学硕士论文,2011.5.

篇16:中小企业融资论文内容

摘要:当前,世界各国的经济发展表明,中小企业已成为世界各国的国民经济支柱,加速中小企业的发展,可以促使国民经济持续健康稳定的增长。然而,中小企业的发展道路上布满了各种障碍,其面对的许多困难中最突出是其融资难的问题。

关键词:中小企业;融资;对策

一、前言

中小企业经济的发展对我国经济结构的调整具有重大的意义,我国经济的稳定增长和社会安定离不了中小企业的健康发展。融资困难是我国中小企业发展的最大障碍问题之一,并且一直伴随着我国社会主义市场经济下的中小企业的发展历程。今后相当大的一段时期,融资难还将是中小企业发展的重要障碍,解决中小企业融资难这一问题,是政府及社会必须重视的一个问题。文章通过对现今中小企业融资难这一问题进行深度研究和分析,并寻找合理的途径去解决这个问题。

二、中小企业的融资现状

(一)中小企业资金来源结构。

我国中小企业获取资金的来源比较单一,来自各类金融机构的贷款占据67.5%,债务日融资只占到1.8%,企业权益融资占33.3%,融资的其它来源占16.4%,从所占比例可以看出中小企业融资主要的资金来源还是金融机构的贷款。

(二)中小企业融资方式和渠道。

我国大多数中小企业都是由创办人出资创立起来的,企业的规模小,产品被市场接受的程度不高,前景发展具有较大的风险,以至于外部融资相对比较困难。而注册资本、留存收益以及关系融资中的民间资本是中小企业获取资金的有效方式。根据国际金融公司对我国中小企业研究可知,业主资本占我国中小企业资金来源的30%,留存收益占我国中小企业资金来源的26%,公司债券和外部股权融资占我国中小企业资金来源不足1%。即使如此,自有资金缺乏是我国中小企业普遍的现象,企业的发展还必须借助外部融资。

(三)中小企业融资所存在的问题。

1、内援资金不足:内援融资相对于其它融资方式,是一种低成本融资手段,但是对于处于初创期的企业,由于财务管理不善,内部控制制度欠缺等,很难满足企业的持续发展需求。

2、外援融资的困难:对中小企业而言其外部融资面临渠道单一,资金来源过分的依赖于银行;商业信用融资难;上民间借贷成本高,缺乏有效的法律保障,风险高,中小企业也难以承受民间借贷;此外中小企业也难以达到要债券和股票的融资等方式的要求。

三、中小企业的融资难的原因及其解决对策

(一)中小企业的融资难的原因

1、信息不对称,银行信贷风险大:中国的中小企业大部分是由个人和家族创建,发展中缺乏规范的财务制度和内部管理制度,财务报表所显示企业的基本信息很难真实的反应企业的真实经营状况,银行等金融机构更是无法对这些中小企业获得可信度的信息,所以银行等金融机构无法判断中小企业的经营状况、财务风险、贷款动力、偿还能力,使得其处于信息劣势地位,为了减少道德风险,银行等金融机构更愿意贷款融资给实力比较雄厚的大型企业。

2、中小企业自身实力不足,财务制度不规范:中小企业在经营管理中,由于财务制度不规范,可能会产生几个对于企业融资不利的影响,一方面财务观念的落后,会产生资金越多越好的'观念,易造成资金的闲置浪费,另一方面缺乏资金安排计划,购置不动产过多,造成资金的流动性过差,容易陷入资金短缺的困境,这些都会削弱内部融资渠道,更削弱了中小企业的外部融资渠道。

3、中小企业缺乏担保抵押的资产,融资困难:据调查,小微企业因无法落实担保而被拒绝贷款的比例为23.8%,而因无法落实抵押而被拒绝贷款的比例为32.3%,合计为56.1%。于中小企业资本匿乏,固定资产和流动资产的存量都相对较少,更是缺乏银行普遍愿意接受抵押的土地使用权、商品房、门面房等不动产,因此无法迎合银行的贷款偏好,从银行获得抵押贷款的难度比较大。

4、金融机构的体系存在缺陷:银行等金融机构对中小企业的融资支持不够,在利益最大化的驱使下,银行等金融机构不愿意把钱给有着高风险、贷款不良回收率的中小企业,如果没有政策直接干预下,银行往往不愿意做这些吃力不讨好的事情。

5、政府支持的力度不够:政府支持的力度不够也是我国中小企业融资难的一个原因,相关法律法规的不完善,政策扶持体系的不完整,是的中小企业的融资困境得不到帮助,虽然说近几年国家相关扶持中小企业的政策已经开始逐步建立,但是仍然杯水车薪,每年仍旧有大量的中小企业由于资金链的断裂面临倒闭。

6、信用担保体系不完善:目前我国现有信用担保业是一体两翼四层”的格局,也就是政策性担保为主体、商业性担保和互助性担保为两翼、中央、省、市、县四层的格局,这种格局行政色彩十分浓厚,运转很不规范,信用担保体系的不完善,很难满足小微企业融资担保的需求。此外,现有的担保机构数量有限、担保基金贵而偏小、担保实力薄弱,能供给的担保支持力度不够。

(二)面对中小企业融资难的一些对策

1、健全现代企业的制度、提高企业的内源融资能力:健全现有中小企业的制度,首先建立健全的管理制度,我国大数中小企业都有规模小、家族式的特点,所以公司常常是一人说算,管理团队意见和建议一般不被高层采纳,导致企业不能与时俱进,思想落后,公司发展缓慢,甚至倒退。另外一方面需要完善企业的财务制度,改善财务报告的不准确性和审计报告的不真实性,加强企业自身的检查和外部监督的介入,实现财务执行备查和自查相结合。从而提高企业的内源融资能力。

2、改善企业的融资结构,增强信息的透明度:中小企业应当根据自身的发展需求,利用精算细化测算,严格控制融资的数额,制定适宜的融资计划,寻找多种融资渠道,要降调融资成本,降低经营风险,有利于企业的长期发展。和大型企业相比,中小型企业面临着信息不透明的困境,所以在融资问题上遇到困境,所以一方面中小型企业需要主动出击,把企业的发展规划,财务状况、融资使用方向等信息供给给金融机构,获取金融机构的信任,从而增加从金融机构融资的可能性。另外一方面,加强对社会大众信息的公开,使得社会大众对企业的了解,从而增加向互联网融资和众筹及社会投资者主动进入铺垫道路。

3、拓展中小企业的融资渠道:改革开放以来,商业银行已经成为支持我国企业经济主要债权金融机构,目前情况,中小企业的在银行进行借贷融资,受到有别于大企业、国企的歧视,因此改善中小企业融资环境从商业银行开始,加强对商业银行对中小企业信贷部分的优化,提高其对中小企业的优化,提高其对中小企业审核工作效率。近年来,民间金融己经逐渐发展成为我国中小企业融资的又一途径,民间闲散资金逐渐被中小企业所关注,但其风险大、成本高、不确定性强的持性要求政府必须对此加强监管和规范。政府相关部口应建立完备的民间金融监管办法而不是局限于地方性法规层面,为民间金融供给有力的法律依据与保护;正规化民间金融组织、尝试通过银行搭建平台开展专门的民间融资业务。合理有效的开展民间金融,对于缓解我国中小企业融资问题帮助首大。

4、加强政府管理力度与政策支持力度:自身资质的改善和融资渠道的拓宽固然能够在一定程度上缓解我国中小企业融资问题,但是要想从根本上解决我国中小企业融资难的问题,政府从政策和法律制度的层面上进行优化必不可少,通过政策支持、立法支持,才能够为我国中小企业解决融资问题,快速健康发展营造一个良好的外部融资环境。总之,为了缓解目前我国中小企业融资难的问题,提出以上几方面对策,本文章中所提问题和解决的对策还存在很多不足之处,希望读者能给予更多的好的建议和意见。

参考文献:

[1]祝孔海;我国中小企业融资问题实证研究[J];金融理论与实践;

[2]周显志;左建越.论中小企业融资难的原因与对策[J];商业研究;

篇17:中小企业融资论文内容

【摘要】融资租赁自从引进我国以来,就一直发展的比较迅速。但是相对于西方发达国家来说,我国的融资租赁发展的比较缓慢,存在着不同程度上的问题,然而融资租赁的存在确实对中小企业的发展起到了很好的促进作用。对于江苏省来说,融资租赁的发展较其他发达地区来说还是比较落后的,但是它对江苏省经济的发展发挥着推动作用。所以我们还是应该重视融资租赁在江苏省的发展,政府和企业都应该重视融资租赁的发展。

【关键词】中小企业 融资租赁 创新

一、江苏省中小企业融资租赁存在的问题

1.社会认知程度不高。融资租赁的发展是相对较慢,改革开放之后,人们对这个行业的理解依旧相当比较少。对于大多数的人来说,还是比较倾向于传统的方式和经验,尤其是认为企业所有权与融资租赁是冲突的,所以会有抵触情绪。同时,江苏省对于融资租赁的推广方式相对落后,使得融资租赁在经济中的作用鲜为人知,融资租赁的融资优势不为人们所了解,甚至全行业的统计信息都不够完善和规范。

2.政策环境不完善。在国外,融资租赁业的发展非常迅速,这与政府的鼓励和支持引导政策存在着密不可分的关系。西方发达国家融资租赁的发展与它们的工业发展是分不开的,而且税收优惠政策涵盖面广,如加速计提折旧和投资抵免税等优惠政策。中国的融资租赁环境与西方发达国家存在很大的差距,江苏省在这方面的缺陷尤其突出。同时,税收政策也是影响融资租赁发展的一个重要因素。在融资租赁方面上,税收是不合理、不完善、不系统的,这对融资租赁的发展产生了不利的影响。

3.承租人恶意拖欠租金。金融租赁公司在中国发展的一个主要原因是客户的需要,领先的融资租赁公司因为资金流动性带来的不便,多数企业已经超过15%欠款,甚至高达70%,这种情况导致融资租赁公司的正常业务无法进行。此外,中国在拖欠租金方面的政策规定还不够完善,具体规定政策也并不能完全执行,很难给融资租赁企业一个法律保障,不利于企业利益的维护。

4.思想观念落后。融资租赁在促进金融和贸易的发展方面扮演着重要角色,这种融资方式能将所有权与经营权分离。由于传统融资观念在人们心中根深蒂固,江苏省的一些中小企业不重视融资租赁这条新生融资渠道,导致融资租赁行业很难渗透到小微企业融资市场。在固定资产经营投资方面,江苏省的许多中小型企业的首选方式是购买,很少考虑通过融资租赁的方式,这种现象也成为阻碍融资租赁发展的重要原因。

二、江苏省中小企业融资租赁创新发展的建议

1.树立信用观念。首先,江苏省政府应该重视发展融资租赁业,在发展融资租赁的过程中,我们应该加强对它的宣传力度,另外在理论研究方面我们也要格外重视,使人们对它的作用和意义有一个深层次的理解;其次,要改变所有权人的观念,摒弃旧观念,意识到融资租赁的优势,提高企业的法律意识,完善融资渠道,促进融资租赁业的发展。

2.开辟长期融资渠道。融资租赁公司的资金,除了自己的资金之外其他的就是银行的短期贷款,所以无论是数量或期限结构无法满足融资租赁业务的需要。江苏省政府可以通过实施一系列的措施来帮助融资租赁业的发展:允许融资租赁公司吸收企业和投资人的存款,通过吸收存款,满足企业在经营方面对资金的需求;另外,可以发行金融债券来进行融资,从一定程度上来说,还可以对融资租赁业产生一定促进作用。与此同时,对于资金、信用良好的金融租赁公司可以允许其转型为股份制公司,通过发行股票和债权的方式来进行筹资。这些措施不仅降低了企业的经营成本,而且解决了企业融资难的问题,促进了融资租赁业务的发展。

3.加强对专业人员的培训。融资租赁本身具有的灵活性,其从业人员应当具有会计、税务、金融、国际贸易、法律、工程项目评估等方面的知识。然而,我国在从事融资租赁方面的人才只有两千多人,与实际需求量存在着很大的差距,江苏省在融资租赁方面也存在着人才稀少的缺陷。因此,融资租赁公司应当组织专业的培训来提高员工的专业素质,同时,还可以从各大高校招聘一些优秀人才,增强融资租赁公司的软实力。江苏省政府应当加大引进和培养融资租赁人才的步伐,在对融资租赁人才的招聘方面应该有相应的倾斜措施来留住他们,让他们在融资租赁领域发光发热。

4.政府加强扶持力度。江苏省政府应该出面,帮助丰富江苏省融资租赁公司的资金来源。融通资金能力的大小,将直接关系到融资租赁业发展的速度和规模。融资租赁的创新发展应当考虑到融资租赁行业的特点,可以放宽对融资租赁业吸收资金的某些限制。具体做法上,一是扩大金融租赁公司的资金来源,丰富融资租赁公司业务范围。如允许一些信誉良好的金融租赁公司进入股份公司行列,通过发行债券和股票来进行融资。二是在严格把控风险的前提下,适当放宽金融业对融资租赁行业融资的限制,克服租赁企业短期资金紧张的困难。

三、总结

融资租赁对企业的发展有着巨大的促进作用,不管是企业还是政府都应该要重视融资租赁的促进作用。江苏省的融资租赁公司必须根据自身的特点,对公司的经营规模、发展方向和风险等特征建立和调整公司治理结构,严格规范公司的管理。江苏省政府应当注意融资租赁发展过程中遇到的问题,集中优势力量采取有效措施解决问题,为融资租赁的发展创造有利的环境,从而促进融资租赁的迅速发展。

参考文献:

[1]费照东.民营中小企业融资租赁问题研究—以H集团为案例[D].南京:南京大学,.

篇18:中小企业融资的论文

关于中小企业融资的论文

1 我国中小企业发展现状

目前,中小企业在我国国民经济中占有非常重要的地位。自2003年以来,个体私营经济加速发展,其速度成倍高于全国经济增长速度。截至2008年年底,中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的60%左右,上缴税收接近国家税收总额的50%,解决了我国75%以上的城镇就业问题。中小企业成为我国技术创新和机制创新的主体,2008年年底中小企业完成了我国65%的发明专利和80%以上的新产品开发。

2 我国中小企业融资中的“道德风险”问题

据统计,目前我国民营中小企业的贷款规模仅占银行信贷总额的10%左右,全国乡镇企业、个体私营企业、“三资”企业的短期贷款仅占银行短期贷款的14。4%。这与中小企业的实际需求还有相当大的差距。我国中小企业与银行融资困难有许多原因,其中银企信息不对称正是我国中小企业融资难的最主要问题之一,信贷中的信息不对称主要包括贷款前的信息不对称和贷款后的信息不对称,贷款以前的银企信息不对称会产生“逆向选择”现象,即银行不了解借款人的投资风险时,随着贷款企业贷款成本的提高,低风险的借款人退出银行信贷市场的现象;贷款以后的银企信息不对称会产生“道德风险”现象,即借款人取得贷款后,银行难以了解企业的资金使用情况,企业可能改变贷款投向,将贷款投入高风险、高收益项目。本文主要针对中小企业融资中“道德风险”问题,利用博弈论的方法,研究中小企业融资中的银企关系,得出双方均衡的行为结果。通过这样的研究,有助于我们分析各种现实因素如何影响我国中小企业与银行间的信贷行为,银企之间如何相互作用和相互影响,使分析结果更能反映经济活动的本质:即强调个体理性,在给定的约束条件下追求自身效用最大化。

3 中小企业贷款后银企动态博弈假设

企业向银行贷款时,在银行与中小企业签订贷款合同以前,银行就要对企业的信用等级、还款的可行性等进行分析,有的企业信用等级低等原因就被排除在贷款的范围之外,可是对大部分中小企业来说,它们的成立时间短,信息披露不完善,有时候银行不能够客观地掌握中小企业信用和风险状况,所以,在这种情况下,银行就要对企业贷款以后有一个预期期望得益,如果这个期望得益大于零,银行同意贷款,反之,银行拒绝贷款。文中的博弈模型就是建立在这个期望得益的基础上进行分析的。

(1)企业与银行签借款合同:借款金额为A,投资某项目,企业交给银行固定抵押物为c(c (2)借款企业选择自己的风险状态,既可能投资低风险项目,也可能投资高风险项目。银行不知道借款人的风险状态。贷款合同规定投资低风险项目,借款人按贷款合同的规定投资低风险项目的概率为t,不按照贷款合同的规定投资高风险项目概率为1—t(0 (3)借款企业投资低风险项目时,投资成功的概率为PL,失败的概率为1—PL,成功得益s,失败得益s';投资高风险项目时,投资成功的概率为PH,失败概率为1—PH,成功得益u,失败得益u'。PL>PH,投资低风险项目成功的概率大于投资高风险项目成功的概率。

(4)当借款企业不能按照合同规定还清贷款时,银行以q和1—q的概率选择是否审核(0 (5)信贷博弈的参与人即商业银行和中小企业都是理性的。

(6)此模型中考虑的道德风险是指借款人借款后,不按照合同规定投资低风险项目而是投资高风险项目。从而失败的概率上升,给银行带来损失并降低了银行市场的效率。本文是建立这种道德风险下的`银行与企业信号传递博弈模型:银行和企业是该模型的参与人,银行首先向借款人(企业)发出审核概率的信号。企业会根据银行发出的信号选择自己的类型并做出最优策略。企业知道自己的类型而银行不知道。银行只知道企业属于某种类型的概率。

4 中小企业贷款后银企动态博弈分析前提

本文的博弈模型设定为动态博弈。此模型中主要是考虑借款人借款后,是按照合同规定投资低风险项目还是不按照合同规定投资高风险项目,在整个博弈过程中,双方均是基于各自利益最大化的理性选择。博弈双方的信息是不对称的、不完全的,企业知道自己是否按照合同进行投资而银行不知道。

本文的博弈模型分为三步。第一步:借款企业在借款后有按照合同规定投资项目与不按照合同规定投资项目两种选择;第二步:借款企业投资项目后是否能成功;第三步:借款企业投资失败后银行是否进行审核。下图的博弈树正体现了这三个阶段。

5 中小企业贷款后银企动态博弈分析

首先,通过上面的假设,我们可以计算企业的总期望收益

参考文献:

[1]张维迎。博弈论与信息经济学[M]。上海:上海人民出版社,1996。

[2]罗发友,俞健。信息不对称条件下的银企信贷行为动态博弈[J]。统计与决策,2006(4)。

[3]宋莹。商业银行信用风险的博弈分析[J]。金融与经济,2006(6)。

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