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高级会计师考试模拟试题:融资规划与企业增长管理

2024-02-01 07:56:37 收藏本文 下载本文

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高级会计师考试模拟试题:融资规划与企业增长管理

篇1:高级会计师考试模拟试题:融资规划与企业增长管理

高级会计师考试模拟试题:融资规划与企业增长管理

甲公司是一家大型汽车生产商。甲公司销售收入总额为60亿元。公司营销等相关部门通过市场预测后认为,因受各项利好政策影响,汽车产品市场将有较大增长,且销售收入增长率有望达到20%,根据历史数据及基本经验,公司财务经理认为,收入增长将要求公司追加新的资本投入,并经综合测算后认定,公司所有资产、负债项目增长将与销售收入直接相关:其中资产项目占销售收入的百分比为56%,负债项目占销售收入的百分比为30%,同时,财务经理认为在保持现有盈利模式、资产周转水平等状态下,公司的预期销售净利润率(税后净利/销售收入)为10%,且董事会设定的公司的现金股利支付率将维持2060%的支付水平。如果企业需要的资金通过以下两种方式筹集:

A方案为:发行普通股,预计每股发行价格为5元。

B方案为:按面值发行票面年利率为8%的公司债券(每年年末付息)。

假定该建设项目投产后,20公司可实现息税前利润4000万元。公司适用的所得税税率为25%。

其中,公司目前发行在外的普通股8000万股(每股面值1元),公司债券万元(按面值发行,票面年利率为8%,每年年末付息,三年后到期),资本公积4000万元,其余均为留存收益。

要求:

1.根据公式法计算甲公司20所需追加外部融资额。

2.计算A方案的下列指标:

①增发普通股的股份数;

②年公司的全年债券利息。

3.计算B方案的下列指标:

①2014年公司的全年债券利息。

②计算A、B两方案的每股收益无差别点;

③为该公司做出筹资决策。

【正确答案】

1.公式法:

2014年度的销售增长额=60×20%=12(亿元)

外部融资需要量=(56%×12)-(30%×12)-[60×(1+20%)×10%×(1-60%)]=0.24(亿元)=2400(万元)

2.A方案:

①2014年增发普通股股份数=2400/5=480(万股)

②2014年全年债券利息=2000×8%=160(万元)

3.B方案:

①2014年全年债券利息=(2000+2400)×8%=352(万元)

②计算每股收益无差别点:

依题意,列出以下方程式(EBIT-160)×(1-25%)/(8000+480)=(EBIT-352)×(1-25%)/8000

解之得:每股收益无差别点=3552(万元)

③筹资决策:

∵预计的息税前利润4000万元>每股收益无差别点3552万元

∴应当发行公司债券筹集所需资金。

【答案解析】

【该题针对“融资规划与企业增长管理”知识点进行考核】

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篇2:高级会计师考试模拟试题及答案:融资战略

ZH集团成立于1950年,经过半个多世纪的发展,现已成为世界上具有相当信誉的综合型国际企业集团,业务涵盖石油、化肥、橡胶、塑料、化工品、金融、保险、物流和高科技产业等领域。发生的亚洲金融危机使得公司现金流急剧恶化,境外信用额度大幅下跌,公司75%的资产被不良资产和长期资产所占压,最终引发了ZH集团支付危机。危机之后,ZH集团主动适应外部经营环境的剧烈变化,优化资源配置。自起,ZH集团由于经营战略的推进,由此产生出大量的资金需求。针对这一需求,ZH集团明确这一阶段的融资目标为:根据资金需求的特点,选择期限匹配、币种匹配、成本最优的融资方式,以满足资金需求的同时,尽可能降低融资成本并保持稳健的资本结构。也是在这一时期,ZH集团正式提出融资战略,即深化集团融资集中管理,以直接融资为主,银行间接融资为必要补充,以结构性融资方式优化资产负债结构,扩大内源融资,提高了集团长期资金融资能力。ZH集团不同阶段融资方式的情况如下表所示:

ZH集团进入发展阶段之后进入证券市场,自上市以来公司每年都发放现金股利,创造了一个长期持续分红的历史记录,该公司先设定一个较低的经常性股利额,一般情况下,公司都按此金额发放股利,只有当累积的盈余和资金相对较多时,才将额外的`股利支付给股东。

要求:

(1)简述从融资方式角度,融资战略的分类,分析ZH集团在不同阶段的融资方式。

(2)判断ZH集团的股利政策;并说明影响股利分配战略的四大主要因素。

【正确答案】

(1)从融资方式角度,融资战略分为内部融资战略、债务融资战略、股权融资战略和销售资产融资战略。

ZH集团在基础阶段,以间接融资为主,主要采取的是债务融资战略;

ZH集团在发展阶段,以直接和间接相结合的方式融资,采用了多种债务融资方式,并新增了股权融资,采取的是债权融资与股权融资相结合的方式;

ZH集团在成熟阶段,利用了直接、间接和结构性表外融资的方式,表现为债务融资、股权融资以及销售资产融资相结合的战略。

(2)ZH集团采用的是低正常股利加额外股利战略

股利分配战略的主要影响因素:法律因素、债务(合同)条款因素、股东类型因素、经济因素。

【答案解析】

【该题针对“融资战略”知识点进行考核】

篇3:高级会计师考试模拟试题:企业层面控制

案例分析题

4 月,财政部等五部委联合发布了《企业内部控制配套指引》,连同 年5 月发布的《企业内部控制基本规范》,构建了我国企业内部控制规范体系。配套指引自1月1日起首先在境内外的上市公司同时施行,自1月1日起扩大到在上海证券交易所、深圳证券交易所主板上市的公司施行,同时鼓励非上市大中型企业提前执行。甲公司系一家国有控股主板上市公司,自1月1日起全面启动内部控制体系的实施工作。甲公司于11月针对内部控制及风险管理问题召开专题会议,侧重听取公司董事长、总经理、财务部经理、内部审计部经理和销售部经理的意见,拟进一步加强企业的内部控制,提高风险管理。有关发言人员的要点如下:

董事长:我们应当根据国家有关法律法规和企业章程,建立规范的公司治理结构和议事规则,明确董事会、监事会和经理层在决策、执行、监督等方面的职责权限,形成科学有效的职责分工和制衡机制。本着对企业对员工负责的态度,重要人事任免由我亲自决定。为确保反舞弊工作落到实处,建立举报投诉制度和举报人保护制度,及时传达至中层以上员工。

总经理:通过实施内部控制规范体系,进一步提升公司治理水平和风险管控能力,绝对保证公司经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整,提高经营效率和效果,促进企业实现发展战略。为了实现该目标,建议由内部审计部门牵头,制定内部控制手册并组织落实,确定各职能部门或业务单位对于内部控制的权利和义务。

财务部经理:我们应当加强文化建设,培育积极向上的价值观和社会责任感,董事、监事、高级管理人员应当在企业文化建设中发挥主导和垂范作用,以自身的优秀品格和脚踏实地的工作作风,带动影响整个团队,共同营造积极向上的企业文化氛围。加强企业文化的宣传贯彻,确保全体员工共同遵守。

内部审计部经理:为实现内部控制目标,企业应当加强内部控制自我评价和外部审计。拟聘用A会计师事务所为公司20内部控制自我评价提供设计服务,同时委托该会计师事务所提供内部控制审计服务。经理层对内部控制评价报告的真实性负全责,报告经由董事会审批后对外披露。

销售部经理:为了扩大销售,不断提高市场占有率,对于境外的客户和新开发的客户,实施宽松的信用政策。健全客户信用档案,关注重要客户的资信变动情况。由财务部门负责应收款项的催收,催收记录并妥善保存。对于重大销售业务的谈判,财务、法律等专业技术人员也一并参加。

要求:

根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的要求,逐项判断甲公司(1)至(5)项内容是否存在不当之处;对存在不当之处的,分别指出不当之处,并分别说明理由。

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篇4:高级会计师考试模拟试题及答案:预算管理概述

高级会计师考试模拟试题及答案:预算管理概述

丙公司是我国一家大型国有上市公司,主要从事金融保险、电子设备制造等业务。年11月5日,丙公司召开预算工作会议,就明年的预算管理分工、预算控制和目标利润等问题进行了专题研究。会议要点如下:

预算管理分工方面。预算管理委员会是公司内部预算管理的决策部门,由总经理、总经理助理、各部门负责人共同组成,预算管理委员会负责公司预算管理的所有工作。

目标利润方面。丙公司2014年实际投资资本平均总额为25000万元,为扩大产品销售规模,计划初追加5000万元营运资本,公司核定的投资资本回报率为20%。

预算控制方面。预算经审批下达后,各个职能部门负责严格执行。预算执行一段时间之后,及时地分析预算执行情况,根据差异大小和性质采取相应的控制策略和控制措施。在预算控制过程中,首先确定控制标准,然后计量实际绩效,最后分析差异,并采取纠偏措施。

要求:

指出丙公司的预算管理组织体系构成。

指出丙公司预算管理分工中存在的不当之处,并简要说明理由。

依据目标利润规划方法,计算丙公司的目标利润。

指出预算控制过程中应遵循的原则

【正确答案】

(1)丙公司是大型国有上市公司,其预算管理组织体系由三部分组成:预算管理决策机构、预算管理日常工作机构和预算执行单位等。(3分)

(2)不当之处:预算管理委员会负责公司预算管理的所有工作。(1分)

理由:预算管理委员会是预算管理的'决策机构。预算管理办公室是预算管理委员会的日常工作机构,在预算管理委员会的领导下工作,并向预算管理委员会报告。公司预算管理的所有工作不是全部由预算管理委员会负责的。(2分)

(3)目标利润=预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率=(25000+5000)×20%=6000(万元)(2分)

(4)预算控制应遵循的原则包括:①加强过程控制;②突出管理重点;③刚性控制与柔性控制相结合;④业务控制与财务控制相结合。(2分)

【答案解析】

【该题针对“预算管理概述”知识点进行考核】

篇5:高级会计师考试模拟试题及答案:战略成本管理方法体系

高级会计师考试模拟试题及答案:战略成本管理方法体系

某地有两个玩具制造企业A和B,A玩具制造商花费大量的费用来购买优质原料,生产玩具,树立成功的品牌形象,且建立自己的车队以便能迅速地向销售网点运送成品玩具。上述活动使得该玩具制造商能够收取玩具的溢价,从而增加企业的价值。而B玩具制造商是通过购买其他国家的供应商更便宜的原材料来降低成本,实施所有玩具制造的机械化和制定每天24小时营业的生产计划,以及直至送货卡车装满才把玩具运送到特定的销售网点。该玩具制造商通过选择过程实现规模经济,从而以比其竞争对手更低的价格出售玩具。

由于玩具制造的竞争日趋加剧,虽然A企业和B企业实行了上述的措施,但其业绩仍然不很理想,而且逐渐走上了下坡路。A和B公司共同进行了企业间的价值链分析,最后经过双方协商,A和B企业决定两个企业合并,从而扩大了生产规模,并使成本进一步降低,巩固企业的市场地位,使企业的竞争优势获得了大大提高。

要求:

1. 指出上述资料中涉及到哪些活动,并指出是基本活动还是辅助活动。

2. 企业间的价值链分析分为哪两种? A和B公司进行的企业间的价值链分析,是哪种形式,请说明其最大优势是什么。

【正确答案】

1.A 玩具制造商花费大量的费用来购买优质原料和B玩具制造商通过购买其他国家的供应商更便宜的原材料,都是辅助活动中的采购作业。

A 玩具制造商的生产玩具和B玩具制造商实施所有玩具制造的机械化和制定每天24小时营业的生产计划,都是基本活动中的生产作业。

A 玩具制造商建立自己的车队以便能迅速地向销售网点运送成品玩具,和B玩具制造商直至卡车装满才把玩具运送到特定的.销售网点,都是基本活动中的出货作业。

A 玩具制造商树立成功的品牌形象,是基本活动中的市场营销。

2. 企业间的价值链分析分为纵向价值链分析和横向价值链分析。

A和B公司进行的企业间的价值链分析是横向价值链分析,采用的是横向一体化。横向一体化的最大优势在于发挥产业内的规模经济,产业内的核心企业借助其规模经济效应而降低单位产出的成本,并大大提升其在同行业中的竞争优势。

【答案解析】

【该题针对“战略成本管理方法体系”知识点进行考核】

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